Pazartesi günü Loop Capital, Gray Television (NYSE:GTN) için finansal görünümünü revize ederek hedef fiyatı önceki 8,00 dolardan 7,00 dolara düşürdü, ancak hisse senedi için Al tavsiyesini korudu.
Bu düzenleme, şirketin 2024 gelir ve FAVÖK tahminlerinin sırasıyla 177 milyon dolar ve 158 milyon dolar (yüzde 5 ve yüzde 13) azaltılmasının ardından geldi. Revizyonlar, başlangıçta beklenenden daha az güçlü bir yayın TV siyasi reklam ortamına bağlanıyor.
Loop Capital'deki analist, Gray Television yönetiminin aktif olarak maliyet azaltma önlemleri aldığını ve açık piyasada borçları indirimli olarak satın aldığını vurguladı. Ancak bu çabalara rağmen, şirketin kaldıraç oranının seçim yılından çıkarken 5,5-6x seviyesinde olacağı tahmin ediliyor.
Gray Television'ın üçüncü çeyrek geliri rehberliğin alt sınırına ulaştı ve siyasi gelirin beklentilerin 130 milyon dolar altında kalması öngörülüyor. Ayrıca, dördüncü çeyrek gelir tahmini kasırgalar ve SEC futbol yayın haklarının CBS'den ABC'ye geçişinden etkilendi.
Gray Television'ın temel reklam geliri yüzde 1 gibi mütevazı bir artış gösterdi, ancak yüzde 11'lik bir düşüş öngörülüyor. Bu kısmen siyasi reklamların normal reklamları gölgelemesi ve kasırga olayları sırasında reklamların kesintiye uğramasından kaynaklanıyor. Bu zorluklara rağmen, firma Atlanta Assembly gayrimenkul kompleksine yaklaşık 600 milyon dolar (hisse başına yaklaşık 6 dolar) yatırım yaptı.
Hisse senedinin değerlemesi şu anda Loop Capital'in 2023/2024 döngüsü için tahminlerine göre işletme nakit akışının 6,5 katı ve serbest nakit akışının 1,4 katı seviyesinde. Bu rakamlar ve hem Gray Television hem de sektör genelinde hayal kırıklığı yaratan siyasi reklam geliri ışığında, Loop Capital Al tavsiyesini korurken, revize edilmiş finansal beklentileri yansıtmak için hedef fiyatı düşürdü.
Diğer güncel haberlerde, Gray Television'ın hedef fiyatı Benchmark analisti tarafından önceki 11,00 dolardan 8,00 dolara düşürülerek önemli bir ayarlama gördü, ancak Al tavsiyesi korundu. Bu, şirketin sağlam olan ancak piyasa beklentilerinin altında kalan dördüncü çeyrek temel ve siyasi reklam geliri rehberliği ile birlikte gelen üçüncü çeyrek sonuçlarının ardından geldi. Gray Television'ın artık borç azaltmaya odaklanması bekleniyor.
Zorluklara rağmen Benchmark, Gray Television için 2025'te brüt ve net yeniden iletim onayı gelirlerinde beklentileri aşma olasılığı gibi potansiyel yükseliş fırsatları görüyor. Ayrıca, Gray Media Group, Inc. 2024'ün üçüncü çeyrek finansal sonuçlarında toplam gelirde yüzde 18'lik güçlü bir artışla 950 milyon dolara ulaştığını ve net zarardan 83 milyon dolarlık net kâra geçtiğini bildirdi.
Şirketin düzeltilmiş FAVÖK'ü yüzde 61 artarak 338 milyon dolara yükseldi ve temel reklam geliri hafif bir artış gösterdi. Gray Media, yıllık işletme giderlerini 60 milyon dolar azaltması beklenen maliyet azaltma stratejileri uyguluyor ve yayın portföyünü güçlendirmek için yeni medya hakları anlaşmalarından yararlanıyor.
Ayrıca Gray Media, 2024'te toplam net borcunu yaklaşık 500 milyon dolar azaltmayı planlıyor ve birleşme ve satın alma faaliyetlerini kolaylaştırabilecek FCC'den gelen düzenleme dışı bir ortama hazırlanıyor. Siyasi kalabalık ve SEC futbolunun CBS'e geçişi nedeniyle dördüncü çeyrekte temel reklamcılıkta yüzde 10'luk bir düşüş öngörülmesi gibi aksiliklere rağmen, Gray Media operasyonel stratejilerine güvenini koruyor.
InvestingPro Görüşleri
Gray Television'ın mevcut finansal metrikleri ve piyasa performansı, Loop Capital'in analizine ek bağlam sağlıyor. InvestingPro verilerine göre, şirketin hisse senedi 0,21 gibi oldukça düşük bir Fiyat/Defter Değeri oranı ve 2,8'lik bir F/K oranıyla işlem görüyor, bu da varlıklarına ve kazançlarına göre değerinin altında olabileceğini gösteriyor. Bu, Loop Capital'in hedef fiyatı düşürmesine rağmen Al tavsiyesini koruması ile uyumlu.
InvestingPro İpuçları, Gray Television'ın hissedarlara yüzde 7,48'lik mevcut temettü getirisi ile önemli bir temettü ödediğini vurguluyor. Bu, özellikle şirketin son on iki aydaki kârlılığı göz önüne alındığında, gelir odaklı yatırımcılar için cazip olabilir. Ancak, hisse senedinin son haftada yüzde 25,95 ve son altı ayda yüzde 35,51 düşüş yaşadığını belirtmek gerekir, bu da makalede belirtilen zorlukları yansıtıyor.
Şirketin son on iki aydaki geliri 3.463 milyon dolar, FAVÖK'ü ise 946 milyon dolar seviyesinde. Bu rakamlar önemli olmakla birlikte, aynı dönemdeki yüzde -9,73'lük FAVÖK büyüme oranı, makalede belirtildiği gibi özellikle siyasi reklam gelirinde şirketin karşılaştığı zorlukları vurguluyor.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro Gray Television için 12 ek ipucu sunuyor ve şirketin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha derin bir anlayış sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.