Deutsche Bank, Çarşamba günü Celanese Şirket (NYSE: CE) hisselerini Tut'tan Al'a yükseltti ve fiyat hedefini 135 dolardan 110 dolara düşürdü. Bu karar, şirketin üçüncü çeyrek kazanç açıklamasının ardından hisse fiyatında yaşanan %26'lık önemli düşüşü takip etti. Bankanın analisti, fiyat hedefindeki düşüşe rağmen yükseltilmiş derecelendirme için birden fazla neden gösterdi.
Analist, Celanese'in 3. çeyrek kazanç beklentilerini karşılayamamasına ve 4. çeyrek rehberliğinin düşük olmasına yol açan faktörlerin kimya endüstrisi genelinde yaygın olarak kabul edildiğine işaret etti. Bu faktörler arasında Batı Yarımküre'de otomotiv ve endüstriyel pazarlarda, özellikle Avrupa otomotiv sektöründe hızlı bir yavaşlama ile boya, kaplama ve inşaat pazarlarında zayıf talep yer alıyor.
4. çeyrek rehberliğindeki açık beklenmedik bir durumdu, ancak bu durum maliyetleri ve stokları azaltmak için tesislerin geçici olarak kapatılması gibi geçici önlemlere bağlandı ve bunlar geçici sorunlar olarak görüldü.
Deutsche Bank, Celanese'in yakın zamanda gerçekleştirdiği %95'lik temettü kesintisini olumlu bir adım olarak değerlendirdi ve bunun Celanese'in DuPont'un Hareketlilik ve Malzeme işini satın aldığı iki yıl önce uygulanması gerektiğini belirtti. Analist, kaldıraç oranının düşürülmesinin artık Celanese için öncelikli olduğuna ve hisse fiyatını önemli ölçüde etkileyeceğine inanıyor.
2025'in ilk çeyreğinde vadesi dolacak bir notu ödemek için tasarlanan yeni 1 milyar dolarlık vadeli krediden kaynaklanan Celanese'in likidite endişelerinin abartıldığı düşünüldü. Şirketin 2025 yılında 1 milyar doların üzerinde serbest nakit akışı projeksiyonunun, tam bir toparlanma yılı olmasa bile yeterli kapsama sağlaması bekleniyor.
İleriye dönük olarak, Deutsche Bank, Celanese'in hisse başına kazancının (EPS) 2025'te tahmini 10,50 dolardan 2026'da 13 doların üzerine ve sonrasında 14,50 dolara yükseleceğini öngörüyor. Banka, şirketin değerlemesinin bu tahminlere dayanarak cazip olduğunu ve Celanese'in beş yıllık ortalama fiyat-kazanç (F/K) ve FAVÖK çarpanlarıyla olumlu karşılaştırıldığını belirtiyor.
Son olarak, analist Celanese'in kalitesine ve piyasaların toparlanmasıyla birlikte kaldıraç potansiyeline olan güvenini ifade etti ve bu toparlanmanın 2025'te başlaması bekleniyor. Deutsche Bank, revize edilmiş 110 dolarlık fiyat hedefiyle Celanese hisselerinde %21'lik bir yükseliş potansiyeli görüyor.
Diğer son haberlerde, Celanese Şirket üçüncü çeyrek net kazançlarında keskin bir düşüş açıkladı ve kârları %87 azalarak 120 milyon dolara geriledi. Özel kimyasallar üreticisinin kârlarındaki bu önemli düşüş, şirketi 2025'in ilk çeyreğinden itibaren üç aylık temettüsünü yaklaşık %95 oranında azaltmaya yöneltti. Şirket ayrıca 2025 sonuna kadar 75 milyon dolardan fazla tasarruf sağlamak amacıyla ek maliyet azaltma önlemleri uygulamayı planlıyor.
Şirketin mühendislik malzemeleri bölümü, otomotiv ve endüstriyel sektörlerdeki ticari faaliyetlerdeki düşüşten ciddi şekilde etkilendi. Bu zorluklara yanıt olarak Celanese, tüm bölgelerdeki üretim tesislerini geçici olarak kapatmaya karar verdi. Bu hamlenin dördüncü çeyrekte beklenen 200 milyon dolarlık stok satışı yoluyla nakit yaratması bekleniyor.
Celanese'in üçüncü çeyrek sonuçları ayrıca analist beklentilerinin altında kaldı; düzeltilmiş hisse başına kazanç 2,85 dolar olan tahmine karşılık 2,44 dolar olarak gerçekleşti. Şirketin 2,65 milyar dolarlık geliri de 2,7 milyar dolarlık tahminin biraz altında kaldı. İleriye dönük olarak, Celanese dördüncü çeyrek için hisse başına 1,25 dolarlık düzeltilmiş kâr öngörüyor ki bu, LSEG'e göre analistlerin ortalama beklentisi olan hisse başına 2,93 doların oldukça altında.
Bu son gelişmeler, daha geniş kimya endüstrisinin Çin ve Avrupa gibi büyük pazarlarda düşük talep döneminden geçtiği bir zamana denk geliyor. Bu zorlu ortam, geçen ay dördüncü çeyrek için beklenenden düşük gelir tahmini belirten Dow gibi sektör emsallerinin finansal performanslarına da yansıdı.
InvestingPro Öngörüleri
InvestingPro'dan alınan son veriler, Celanese Şirket'in mevcut finansal durumu ve piyasa performansı hakkında ek bilgiler sunuyor. Şirketin piyasa değeri 9,94 milyar dolar olup, fiyat-kazanç (F/K) oranı 12,3'tür. Bu göreceli olarak düşük F/K oranı, 2024'ün 3. çeyreği itibariyle son on iki ay için 8,09 olan düzeltilmiş F/K oranıyla birlikte, hisse senedinin kazanç potansiyeline kıyasla düşük değerlenmiş olabileceğini gösteriyor.
InvestingPro İpuçları, Celanese'in son zorluklara rağmen 20 yıl boyunca kesintisiz temettü ödemelerini sürdürdüğünü vurguluyor, bu da hissedar getirilerine olan bağlılığını gösteriyor. Hisse senedi şu anda 52 haftalık düşük seviyesine yakın işlem görüyor, bu da Deutsche Bank'ın 3. çeyrek kazanç açıklamasının ardından yaşanan önemli fiyat düşüşü gözlemiyle uyumlu.
Şirketin 2024'ün 3. çeyreği itibariyle son on iki aylık geliri 10,48 milyar dolar olup, brüt kâr marjı %23,7'dir. Son on iki ayda gelir büyümesi negatif (-%2,24) olmasına rağmen, Celanese kârlı olmaya devam ediyor ve analistler bu yıl için de kârlılığın süreceğini öngörüyor.
Bu öngörüler, özellikle Celanese'in değerlemesi ve gelecekteki kazanç potansiyeli konusunda Deutsche Bank'ın analizini tamamlıyor. InvestingPro, Celanese için 12 ek ipucu sunarak, son piyasa gelişmeleri ışığında hisse senedinin beklentilerini değerlendiren yatırımcılar için daha kapsamlı bir bakış açısı sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.