Perşembe günü, BofA Securities Credit Agricole SA (ACA:FP) (OTC: CRARY) için derecelendirmesini "Al"dan "Nötr"e revize etti ve fiyat hedefini 17,00 avrodan 16,50 avroya düşürdü.
Bankanın, 2023'ten 2026'ya kadar yıllık bileşik büyüme oranının (CAGR) %4 gibi sağlam bir seviyede kalması bekleniyor. Bu büyümenin öncelikle faiz dışı gelir artışından kaynaklanacağı öngörülüyor. Ayrıca, Credit Agricole'ün etkili maliyet kontrolü sergilemesi ve iyi nitelikli varlık kalitesini koruması bekleniyor.
Bu olumlu tahminlere rağmen, BofA Securities'teki analist, Credit Agricole hisselerinin şu anda büyüme için net katalizörlerden yoksun olduğu konusunda endişesini dile getirdi. Son altı ayda, konsensüs tahminleri önemli ölçüde artarak, hisse başına kazanç (EPS) açısından yönetimin hedeflerini %10'dan fazla aştı.
Ancak, banka yönetimi kendi hedeflerini revize etmedikçe bu tahminlerin daha fazla yükselmesi pek olası görünmüyor ve bu durum 2025 yazından önce gerçekleşmeyebilir.
Analist ayrıca, Credit Agricole'ün sermaye getirisinin Avrupa Birliği benzerlerinin ortalamasından daha düşük olduğuna, temettü veriminin %8'de durduğuna ve hisse geri alım programının olmadığına dikkat çekti.
Ek olarak, Nisan 2022'de Banco BPM'deki hisse alımına benzer şekilde İtalya'da daha fazla önemli birleşme ve satın alma (M&A) faaliyeti potansiyeli, yatırımcı duyarlılığını olumsuz etkileyebilir. Bu, özellikle bankanın bu tür anlaşmaları finanse etmek için fazla sermayesinin olmaması nedeniyle önemlidir.
Sonuç olarak, Credit Agricole'ün 2025'te beklenen %13,5'lik maddi özkaynak getirisi (ROTE) için 7 kat fiyat/kazanç (P/E) ve 0,9 kat fiyat/maddi defter değeri (P/TBV) oranlarıyla değerlemesinin yüksek olmadığı düşünülse de, BofA Securities piyasada başka yerlerde daha cazip yatırım fırsatları görüyor.
InvestingPro Öngörüleri
InvestingPro'dan alınan son veriler, BofA Securities'in Credit Agricole SA analizine ek bağlam sunuyor. Bankanın piyasa değeri 43,59 milyar dolar olup, finans sektöründeki önemli varlığını yansıtıyor. Credit Agricole'ün 6,51'lik F/K oranı, BofA'nın nispeten düşük değerleme değerlendirmesiyle uyumlu olup, bankanın düşük bir kazanç çarpanıyla işlem gördüğünü belirten "InvestingPro İpucu"nu destekliyor.
Özellikle, Credit Agricole %5,98'lik önemli bir temettü verimine sahip. Bu oran, makalede belirtilen Avrupa benzerlerinin ortalamasından düşük olsa da, hissedarlara hala önemli bir getiri sunuyor. Bu durum, bankanın "hissedarlara önemli bir temettü ödediğini" belirten bir InvestingPro İpucu ile vurgulanıyor.
Bankanın son on iki aydaki %9,58'lik gelir büyümesi ve %3,37'lik üç aylık büyüme oranı, artan gelir elde etme yeteneğini gösteriyor ve BofA'nın 2023'ten 2026'ya kadar %4'lük CAGR projeksiyonunu destekliyor. Ancak, bir InvestingPro İpucu, 4 analistin önümüzdeki dönem için kazanç tahminlerini aşağı yönlü revize ettiğine dikkat çekiyor. Bu durum, BofA'nın hisse fiyatı büyümesi için net katalizörlerin eksikliği konusundaki endişesini açıklayabilir.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro, Credit Agricole için 7 ek ipucu sunarak bankanın finansal durumu ve piyasa performansı hakkında daha derin bir anlayış sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.