Çarşamba günü, UBS, Aroundtown SA (AT1:GR) (OTC: AANNF) için finansal görünümünü güncelledi ve hisse senedi için Nötr derecelendirmesini korurken, fiyat hedefini önceki 2,00 Avro'dan 3,30 Avro'ya yükseltti.
Firma, Aroundtown'ın son faiz oranı döngüsünü ustaca yönettiğini kabul etti. Bu durum, başlangıçta Aroundtown'ın yüksek finansal kaldıracı ve önemli ofis alanı maruziyeti nedeniyle endişe yaratmıştı. Bu faktörler, özellikle artan oranlar ve evden çalışmaya (WFH) geçiş ortamında zorlayıcıydı.
Analist, tahvil getirilerinin %11,3'e kadar yükselmesine rağmen, sermaye piyasalarının Aroundtown'a daha erişilebilir hale gelmesiyle 750 baz puan düştüğünü, bu da bilanço riskinde bir azalmaya işaret ettiğini belirtti.
Bu durum, şirketin hisse senedinin Avrupa gayrimenkul sektöründe en çok açığa satılan hisselerden biri olmaya devam etmesine rağmen gerçekleşti. Odak noktası şimdi temettü riskine kayıyor; şirket %44'lük bir kredi-değer (LTV) oranı ve %61'lik bir EPRA LTV'si rapor ediyor, bu da büyüme potansiyelini sınırlayabilir.
Aroundtown, önümüzdeki dört yıl içinde yaklaşık 14,4 milyar Avro tutarındaki borcu, mevcut %2,0'lik yerleşik maliyetten daha yüksek oranlarda yeniden finanse etme zorluğuyla karşı karşıya. Bu, 4,5 milyar Avro'luk sürekli tahvillerin bir kısmında artışları da içeriyor.
UBS, temettü ödemelerinin 2026 mali yılından itibaren yeniden başlayabileceğini öngörüyor ve 2029 mali yılına kadar yaklaşık %5'lik bir temettü getirisi bekliyor. Bu projeksiyon, net bugünkü değer (NPV) bazında yapılmış olup, 3,3 Avro'luk yeni fiyat hedefi ışığında sektör ortalamasına uyum sağlaması bekleniyor. Firmanın görünümü ayrıca, Aroundtown'ın yılbaşından bu yana güçlü hisse senedi performansını yansıtıyor ve toplam hissedar getirisi (TSR) %26,1 olarak gerçekleşti.
UBS'nin Nötr derecelendirmesini yinelemesi, şirketin sağlam performansını ve yakın gelecekte karşılaşabileceği finansal zorlukları göz önünde bulundurarak, hisse senedinin potansiyeli konusunda dengeli bir görüş öneriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.