Pazartesi günü Wells Fargo, şu anda 22,15 dolar seviyesinde işlem gören ve 14,3 milyar dolar piyasa değerine sahip olan Ares Capital Corporation (NASDAQ:ARCC) hisselerini Eşit Ağırlık'tan Fazla Ağırlık'a yükseltti ve fiyat hedefini 21,00 dolardan 23,00 dolara çıkardı.
Bu düzenleme, şirketin istikrarlı kredi performansı ve elverişli piyasa koşullarında bilançosunu kaldıraç olarak kullanma potansiyeline yönelik olumlu bir bakış açısını yansıtıyor.
"Ortalama performans gösterenlerin çoğunun defter değerinde veya ona yakın olduğu bir piyasada, ARCC güvenilirlik ödülünü alıyor ve bunu Fed'in kampanyası boyunca sınıfının en iyisi kredi performansıyla bir kez daha kanıtladı," dedi analistler.
Bu performans, Heelstone dahil olmak üzere öz sermaye yatırımlarından elde edilen kazançlarla desteklendi ve bu da kredi kayıplarını dengelemeye yardımcı oldu. İş geliştirme şirketinin (BDC) aldığı kağıtların kalitesi ve seyreltici büyüme konusundaki endişelere rağmen, analist Ares şemsiyesi altındaki diğer katma değerli işletmelerde stratejik bir avantaj görüyor.
Analist ayrıca, Ares Capital'in ikincil ve yapılandırılmış kredilerdeki güçlü geçmişi göz önüne alındığında, daha düşük bir baz oran ortamından faydalanabileceğini öne sürüyor. 8,5'lik cazip bir F/K oranıyla işlem gören ve %8,67'lik önemli bir temettü getirisi sunan şirket, hissedarlarına değer sunmaya devam ediyor. Bu durum, şirketin fırsat setini genişletebilir ve spreadler genişlerse IHAM veya SDLP gibi yatırım platformları aracılığıyla kaldıracın etkinliğini potansiyel olarak artırabilir.
Yeni fiyat hedefi, devam eden iyi huylu bir kredi yörüngesi ve şirketin bilanço kaldıracını kullanma kabiliyeti varsayımıyla ileriye dönük net faaliyet geliri (NOI) üzerinden %10'luk bir getiriye dayanmaktadır. Ek olarak, analist kredi performansının istikrarlı kalması ve kredi spreadlerinin daralması durumunda Ares Capital hisselerinin potansiyel olarak 25 dolara ulaşabileceğini, bunun da ileriye dönük NOI tahminleri üzerinden %9'luk bir getiriye eşdeğer olduğunu belirtiyor. Tersine, kredi performansının kötüleşmesi ve kredi spreadlerinin artması durumunda, hisseler 21 dolara gerileyebilir ve bu da ileriye dönük NOI tahminleri üzerinden %11'lik bir getiriyi yansıtır.
Diğer son haberlerde, Ares Capital Corporation finansal performansında ve operasyonlarında önemli adımlar attı. Şirket yakın zamanda finansal yapısını güçlendirmede önemli bir hamle olan 544 milyon dolarlık bir borç menkul kıymetleştirme işlemini tamamladı. Bu işlem, "CLO Teminatlı Krediler" olarak bilinen ve Ekim 2036'da vadesi dolacak olan 464,0 milyon dolarlık A Sınıfı Kıdemli Değişken Faizli Krediler ve 80,0 milyon dolarlık B Sınıfı Kıdemli Değişken Faizli Kredileri içeriyor.
Kazançlar açısından, Ares Capital 2024 üçüncü çeyreğinde güçlü sonuçlar rapor etti; hisse başına 0,58 dolar güçlü temel kazanç ve hisse başına 19,77 dolar rekor net varlık değeri (NAV) dahil. Şirketin portföyü 25,9 milyar dolara genişledi ve yıllık bazda işlem incelemelerinde önemli bir artışı yansıtarak neredeyse 155 milyar dolarlık işlem hacmine ulaştı.
Şirket içindeki liderlik değişiklikleri, Jim Miller'ın Eş Başkan olarak atanmasını ve Mitch Goldstein'ın Yönetim Kurulu Eş Başkanı'na geçişini gördü. Ek olarak, Ares Capital'in kredi notu Moody's tarafından Baa2'ye yükseltildi ve bu da piyasadaki rekabet konumunu güçlendirdi.
Geçen yılın aynı çeyreğine göre hisse başına GAAP net gelirinde bir düşüş olmasına rağmen, Ares Capital hisse başına 0,48 dolar olan dördüncü çeyrek temettüsünü korudu ve bu da 61 ardışık çeyrek boyunca istikrarlı bir temettü ödemesini işaret ediyor. İleriye bakıldığında, şirket Riverside Credit Solutions'ın satın alınmasıyla desteklenen 2025'te yoğun bir yatırım yılı öngörüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.