Çarşamba günü Erste, son ABD seçim sonuçlarına Avrupa kurumsal tahvil piyasalarının ılımlı tepkisine ilişkin yorumda bulundu. Firma, sonuca rağmen, hisse senedi piyasası oynaklığının ve kredi temerrüt swaplarının haftanın başından bu yana düşüş eğilimini sürdürdüğünü gözlemledi. Erste'den analist, para politikası ve Avrupa şirketlerinin sağlam temel durumunun şu anda kurumsal tahvil segmentindeki spreadlerin ana itici güçleri olduğunu vurguladı.
ABD seçim haftasına yaklaşırken risk primleri hafifçe daraldı ve yatırım derecesinde hibrit ve yüksek getirili segmentlerde, yatırım derecesinde sektöre kıyasla daha belirgin bir daralma görüldü. Bu eğilim yıllık performans rakamlarına da yansıdı; yatırım derecesinde hibrit tahviller %6,1, yüksek getirili tahviller %5,2 ve yatırım derecesinde tahviller %3,5 artış gösterdi.
Stoxx 600'de listelenen Avrupa şirketlerinin yaklaşık yarısı üçüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı. Bunların yaklaşık %56'sı olumlu kazanç sürprizleri bildirdi. Ancak, özellikle otomotiv üreticileri arasında, döngüsel tüketim malları sektöründeki kazançlar nispeten hayal kırıklığı yarattı.
Avro bölgesinden gelen son ekonomik veriler beklenenden biraz daha olumlu oldu. Ekim ayı için satın alma yöneticileri duyarlılığı ve Almanya'daki iş dünyası güveni hafif iyileşmeler gösterdi. Ayrıca, avro bölgesinin 2024 üçüncü çeyreği için GSYİH büyümesine ilişkin ilk hızlı tahmini, 2024 ikinci çeyreğindeki %0,2'lik artıştan %0,4'e yükseldi.
Önümüzdeki dönemde yatırımcıların odağı bu hafta Perşembe günü yapılacak Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısına kayacak. Erste, ABD başkanlık seçiminin ardından ABD federal faiz oranında 25 baz puanlık bir indirim beklentisini sürdürüyor.
Diğer güncel haberlerde, Bank of America (BofA) ABD seçimlerinin kısa vadede önemli gelişmekte olan piyasa fonu çıkışlarına yol açabileceğini öne süren görüşler paylaştı. Citi'deki analistler, Donald Trump'ın ikinci başkanlık döneminin Avrupa'da daha düşük enflasyon ve politika oranlarına yönelik bir eğilime yol açabileceğini öngörüyor. Güçlü bir istihdam raporuna yanıt olarak, Federal Reserve'in para politikası gevşetme hızını azaltabileceği beklentileri oluştu.
Goldman Sachs, 30 yıllık uyumlu mortgage oranları için tahminini revize ederek 2024 için %6 ve 2025 için %6,05'e düşürdü. Bu, Federal Reserve'in oranları 50 baz puan indirme kararını takip ediyor. Ayrıca, Güvenli Gecelik Finansman Oranı (SOFR) yakın zamanda COVID-19 pandemisinden bu yana en büyük tek günlük artışını yaşadı, bu da kısa vadeli fonlama piyasalarında bir sıkılaşmaya işaret ediyor.
Bunlar finansal ortamdaki son gelişmeler ve eğilimler. Morgan Stanley ve Wells Fargo'daki analistlerin, güçlü işgücü piyasasına rağmen Federal Reserve'den daha fazla faiz indirimi öngördüklerini belirtmek önemlidir. Yatırımcılar ayrıca, Tellimer ve LPL Financial tarafından izlenen ve potansiyel olarak petrol fiyatlarını ve piyasa istikrarını etkileyebilecek Orta Doğu'daki tırmanan gerginlikleri de yakından takip ediyor.
InvestingPro Öngörüleri
Avrupa kurumsal tahvil piyasaları ve daha geniş ekonomik ortam analizini tamamlamak için, ABD hisse senedi piyasası için bir kıyaslama görevi gören ve genellikle küresel piyasa eğilimlerini etkileyen SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) için bazı önemli metrikleri inceleyelim.
InvestingPro verilerine göre, SPY son bir yılda %34,15'lik güçlü bir toplam getiri gösterdi ve şu anda 52 haftalık zirvesine yakın işlem görüyor, fiyatı zirvenin %98,39'unda. Bu güçlü performans, makalenin hisse senedi piyasası oynaklığındaki azalma ve kurumsal tahvillerdeki risk primlerinin daralması gözlemiyle uyumlu.
InvestingPro İpuçları, SPY'nin 14 yıl üst üste temettüsünü artırdığını ve 32 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürdüğünü, istikrarını ve gelir odaklı yatırımcılar için cazibesini gösteriyor. Temettü büyümesindeki bu tutarlılık, yatırımcıların çeşitli varlık sınıflarını sabit gelirli seçeneklere karşı tartıştığı mevcut ortamda özellikle çekici olabilir.
Başka bir InvestingPro İpucu tarafından belirtilen ETF'nin düşük fiyat oynaklığı, makalenin hisse senedi piyasası oynaklığındaki düşüşten bahsetmesini doğruluyor. Bu özellik, kurumsal tahvil spreadleri bağlamında tartışılan genel piyasa istikrarına katkıda bulunuyor olabilir.
Daha kapsamlı analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro SPY için 7 ek ipucu sunuyor ve mevcut piyasa koşullarında yatırım potansiyelini daha derinlemesine anlamalarını sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.