Piyasalar
Çarşamba günü 3,7022 gören USDTRY paritesinin yeniden 3,66 bandına doğru çekilmiş olduğunu görmekteyiz. Hareketin daha çok DXY ile eş zamanlı olduğunu gözlemlemekteyiz. Fed Başkanı Janet Yellen’in, Senato Bankacılık Komitesi konuşmasında Fed’in faiz artırımı için geç kalmayacağını, Trump’ın etkilerini beklemeye gerek olmadığını belirtmesi ve ekonomiye dair iyi öngörüleri; daha önceden oyun dışı kalmış olan Mart FOMC toplantısını yeniden radara soktu.
DXY’de 101,70 seviyelerinden kar realizasyonu geldiği görülmektedir. Bu kapsamda endeks 101 seviyelerine kadar bir çekilme yaşadı. ABD 10 yıllıkları da %2,50 seviyesi altına geriledi. TRY’nin de USD’de gerçekleşen bu hareket neticesinde kayıplarını sildiği görülmektedir. Türkiye’de önemli bir veri gündemi olmaması ve ABD’den de ikincil öneme sahip verilerin açıklanacak olması nedeniyle son dönemde oluşan bantların çok dışında bir hareket olmasını beklemeyiz. İçeride önemli bir piyasa sıkılaşması var. Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %10,37 seviyesinde, gecelik borç verme oranı ve geç likidite penceresi aralığında son derece üst bir banttan fonlanıyor piyasa. Bu proaktif para politikası duruşu kısa dönem için aşırı volatiliteye izin vermeyecektir. Bize göre bu dönemde TRY ölü kedi sıçrayışı yapıyor, yani uzun vadeye yayılacak bir değerlenme beklememekteyiz. Bizim için iyi senaryonun kurun aşağı yukarı bu seviyelerde stabil kalması olacağını düşünüyorum. Uzun dönem içinde ise biz USDTRY kurunun yönünün yukarı doğru olacağını düşünmekteyiz.