Kathy Lien, BK Asset Management FX Strategy Müdürü
Yeni işlem haftası Amerikan dolarının getirilerini artırması ile başladı.
Amerikan doları New York oturumu boyunca geri çekilmesine rağmen, bu geri çekilme EUR/USD çiftinin 1 ayın ve GBP/USD çiftinin de 10 ayın düşük seviyesini görmesinden sonra ortaya çıktı. Avrupalı dövizler en büyük darbeyi aldı ancak hiçbir majör doların toparlanmasından kaçamadı. Ticari gerilimler ve yuan zayıflığı, yatırımcıların dolar satın almasının temel nedenleri. Çin Halk Bankası’nın FX rezerv gerekliliklerini artırmasından sonra oldukça yükselmesinin ardından yuan, düşüşünü sürdürdü. USD/JPY çiftindeki artışı, ticari gerilimler üzerine düşmemesini ve altın fiyatının neden güçlenmek yerine değer kaybettiğini düşünen ve kafası karışan okuyucularımızdan mesajlar var. Genel düşünce Japon yeninin riskten kaçınma üzerine artacağı yönünde ve Japonya ticari savaşa ağır bir şekilde maruz kaldığından dolayı güvenli bir liman gibi davranmıyor. Çin dövizini zayıflatıyor ve USD/JPY ve USD/CNY tablosu, USD/JPY çiftinin ticaret savaşının tipik bir örneği olduğunu gösteriyor. Yuan’ın zayıflığı yen’in zayıflamasına neden olurken, USD/JPY (turuncu çizgi) USD/CNY (beyaz çizgi) ile uyumlu bir biçimde yürüyor. Altınn artmıyor, çünkü dolar fiyatların düşmesine neden olarak güçleniyor. Önümüze bakarsak, Salı günü yayınlanacak majör bir ekonomi raporu yok ancak ABD – Çin arasındaki ticari gerilimler tırmanıyor ve ilgi bu başlıklarda olacak.
Avustralya doları bu gece, Merkez Bankası’nın para politikası duyurusu ile oyunda olacak. AUD/USD geçtiğimiz ay boyunca 0,7318 – 0,7464 dar bir aralıkta işlem görüyor ve kırılma noktası için önemli.
Bununla birlikte Avustralya Merkez Bankası (RBA) oran kararının çifti bu aralıktan çıkarmaya yetip yetmeyeceği belli değil. RBA’nın son toplantısında işgücü piyasasındaki ilerleme ve enflasyondaki artış ile ilgili konuşuldu. O zamandan beri, güçlü iş büyümesi ve tüketici güveninde artış bile gördük. Enflasyonist baskı hafifledi ancak hala çeyrek ve yıllık bazda güçlü olmayı sürdürüyor. İmalat ve hizmet sektör aktivitesinin yavaşlaması kötü haber ve ticaret fazlası Haziran ayında önemli derecede artsa da, yuanın Avustralya doları karşısında 6 ayın düşük seviyesine gerilemesi ile geçtiğimiz ay daha da kötüleşti. Şimdiye kadar RBA Çin’deki daha yavaş büyüme ve ticaret savaşları üzerine değerlendirme yapmaktan kaçındı ancak ABD – Çin arasındaki ticari gerilimler Avustralya ekonomisi üzerinde göz ardı edilemeyecek kadar ciddi bir risk oluşturuyor. Eğer Yönetici Lowe bunu nihayet dile getirirse, AUD/USD 1 yılın düşük seviyelerini görecek. Bunun yanında dış riskleri bir kez daha göz ardı etmeyi ve politik değerlendirmesinin çoğunu değiştirmemeyi tercih ederlerse, AUD/USD 75 sente yeniden yönlenebilir. NZD/USD RBNZ öncesi zayıf kalacak gibi görünürken, USD/CAD yatırımcıları, Salı günkü IVEY PMI raporlarını gözlüyor.
Bugünün en kötü performansı, anlaşmasız bir Brexit söylentilerinin büyümesiyle sterlin oldu. Hafta sonu, İngiliz Ticaret Bakanı Fox, “komisyonun uyuşmazlığı bizi anlaşmasızlığa doğru itiyor” dedi ve bugün İngiltere Hükümet sözcüsü James Slack, Başbakan May’in anlaşma olmamasının kötü bir anlaşmadan daha iyi olduğuna inandığını söyledi. Brexit’in bir anlaşmaya varacağına güvenirken, hükümet anlaşma olmama ihtimali için de hazırlanıyor. BoE Yöneticisi Carney geçen hafta riski kabul etti ve hükümetin büyük kısmı da aynı şekilde devam ediyor. GBP/USD bu başlıkların ardından 11 ayın düşük seviyesine geriledi ve 1,30 destek seviyesinin kırılmasıyla çiftin diğer durağı 1 yılın düşük seviyesi 1,2775 olabilir.
Öte yanda, büyük oranda beklenti altında gerçekleşen Alman fabrika siparişleri, EUR/USD çiftini bir ayın düşük seviyesine götürdü.
Çift, yatırımcıların imalat siparişlerindeki 4 yılın en büyük düşüşünü öğrenmesinin ardından art arda beşinci gününde de düşüş yaşadı. Euro’daki zayıflığa rağmen, euro bölgesi dışındaki ulusların talebi ticari belirsizlik üzerine keskin düşüşlere sahne oldu. Geçen yılın aynı dönemine göre, satışlar 2016 Temmuz ayından beri ilk defa düşüş yaşadı. Bu düşüş yatırımcı güvenindeki ve işletme beklentilerindeki düşüşe yansıyor. Bu düşüşe göre, Salı gününün Alman endüstriyel üretim ve ticaret dengesi rakamları da bir darbeye neden olabilir. Bunları aklımızın bir köşesine koyarsak, EUD/USD günü düşük seviyelerden ziyade yüksek seviyelerine yakın bitirdi, bu nedenle derin bir düzeltme görmeden önce daha iyi bir toparlanma mümkün.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin