Geçen hafta Çarşamba günü FED açıklamaları sonrası karışan piyasalar, Cuma günü Bullard’ın FED’in duruşunu destekleyen ifadeleri sonrası yeniden hareketlendi. Bulalrd’ın ardından ABD’de endeksler güne satıcılı başlangıç yapıp kapanışa kadar bu eğilimde devam ederken Avrupa ve diğer bölgelerde de riskli varlıklardan çıkışlar etkili oldu. Bullard’ın ardından 10 ve 30 yıllık tahvil faizleri düşmeye devam ederlen 2 yıllık tahvil faizleri yükselişe geçerek getiri eğrisinin yataylaşmasına neden oldu. Piyasaların FED’İn gelecekte yüksek enflasyona izin vermeyeceği algısının güç kazanmasının bu harekete neden olduğu söylenebilir. ABD’de 10 yıllık tahvil faizi %1.44’e gerilerken 2 yıllık tahvil faizi %0,25’e yükseldi.
Bullard, ekonominin kendisinin ve meslektaşlarının beklediğinden daha fazla enflasyon ile karşı karşıya olduğunu ve görünümle ilgili önemli bir belirsizlik olsa da, bunun gelecek yıl bir faiz artışına yol açabileceğini kaydetti. Bullard konuşmasında ayrıca, bu haftaki Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısında tahminlerini sunduğunda, şu anda sıfıra yakın olan kısa vadeli faiz oranlarında yapılacak ilk hamle konusunda "Tahminimi 2022'nin sonlarına koymaya karar verdim" dedi. Bullard ayrıca, Başkan Jerome Powell'ın Çarşamba günü, tahvil alım teşvik çabalarını azaltma konusunda merkez bankası içi tartışmaya da kapıyı açtığını kaydetti. Genelde güvercin kanatta yer alan Bullard’ın şahin tarafa ağır basan ifadelerinin piyasalarda riskli varlıklardaki satışları artıran hamleye neden olduğu söylenebilir.
Bu hafta dünya genelinde PMI verileri takip edilecek. COVID-19 aşılarının hızlı bir şekilde piyasaya sürülmesi, ekonomilerin kısıtlamalardan kurtulup yeniden açılması ve güçlü teşvikler, büyük ekonomilerdeki PMI'ların daralmadan genişlemeyi ayıran 50 puanın üzerinde kalması gerektiği anlamına geliyor. Mayıs Euro Bölgesi bileşik PMI, Şubat 2018'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
Bu hafta İngiltere Merkez Bankası Perşembe günü toplanacak ve sterlinde yükseliş tarafında olan yatırımcılar, baş ekonomist Andy Haldane'in son toplantısının Sterlin için başka bir destek sağlamasını umuyor. Haldane, BoE'yi parasal teşvik musluklarını kapatmaya zorlayabilecek enflasyonist baskı konusunda uyardı. Nitekim, Mayıs enflasyonu iki yıl aradan sonra ilk kez %2 hedefinin üzerine çıktı. BoE'nin tahvil alımlarının haftalık hızını biraz yavaşlatmasının ardından politikada herhangi bir değişiklik beklenmiyor. İngiltere'nin ekonomisinin tamamen yeniden açılmasını bir ay erteleme kararı, bir ihtiyat nedeni olarak görülebilir.
Asya hisse senetleri bugün, yatırımcıların ABD Merkez Bankası'nın geçen haftaki sürpriz şahin tarafa geçişinin sonuçlarını değerlendirmesiyle düştü, Hazine getiri eğrisi ise 30 yıllık getirilerin %2'nin altına düşmesiyle daha da düzleşti. Japonya'nın Nikkei endeksi %4’e yakın düşüşle aşağı yönlü hareketlere öncülük etti ve bir ay içinde ilk kez 28.000'in altını gördü. MSCI'nin Japonya dışındaki en geniş Asya-Pasifik hisseleri endeksi seansın ilk saatlerinde %1 düştü. ABD vadelilerinin de sabah saatlerinde baktığımızda satıcılı hareket ettiği gözleniyor. Endeksin bu görünümde güne satıcılı bir başlangıç yapmasını bekliyoruz.
Geçtiğimiz hafta merkez bankası başkanlarının kullandığı ifadelerinin piyasaları şekillendirdiği bir hafta oldu. FOMC toplantısı sonrasında küresel ölçekte dolar değer kazandı. Cuma günü FED üyesi Bullard’ın yaptığı konuşma sonrasında piyasalardaki sert satışlar hızlandı. Hafta içerisinde diğer Fed üyelerinin yapacağı açıklamalar fiyatlamalarda oynaklığa neden olabilir. gelişmeler çerçevesinde yukarı yönlü hareketin devam etmesi beklenilen kurda 8,82 ve 8,90 TL direnç seviyeleri önem arz ediyor. Olası satışların görülmesi durumunda ise 8,70 ve 8,64 TL destek seviyeleri test edilmesi bekleniyor.
Türk lirası için geçtiğimiz hafta kayıpla geçerken FOMC toplantısı fiyatlamalarda en önemli etkiyi yarattı. Doların küresel ölçekte değer kazanmasıyla birlikte euronun 1,19 seviyesinin altını test ettiği görüldü. Bu hafta içerisinde ABD ve Euro Bölgesi PMI verileri yakından takip edilecek. Yukarı yönlü hareketine devam etmesi beklenilen kurda 10,45 ve 10,50 direnç seviyelerinin takip edilmesi gerekiyor. Olası satış baskısının görülmesi durumunda ise 10,35 ve 10,30 destek seviyeleri önemini koruyor.
FOMC toplantısının ardından değer kaybeden euro, 1,19 seviyesinin altını test etti. Cuma günü konuşan Fed yetkilisi Bullard, varlık alım programında yapılması düşünülen değişikliğin konuşulmaya başlandığı belirtildi. İlerleyen günlerde yapılacak olan açıklamalar fiyatlara daha net yansıyabilir. Teknik açıdan inceleyecek olursak, yukarı yönlü hareketin oluşması durumunda 1,1900 ve 1,1925 direnç seviyelerinin takip edilmesi gerekirken satış baskısının gelmesi halinde ise 1,1850 ve 1,1835 destek seviyelerinin test edilmesi gerekiyor.
FED’in varlık alım programında yapacağı değişimlerin sinyallerini vermesi ve hem büyüme hem de enflasyon tahminlerini yukarı yönlü revize etmesi piyasalarda endişe yarattı. Hafta içerisinde getiri bazında yüzde 5 azalış gösteren ons altında Cuma günü tepki alımlarının geldiği görüldü Teknik açıdan incelendiğinde yukarı yönlü hareketin oluşması durumunda 1775 ve 1785 dolar direnç seviyelerinin takip edilmesi gerekiyor. Satış baskının görülmesi durumunda ise 1760 ve 1755 dolar destek seviyeleri yakından izlenecek.
Gelişmekte olan ülkeler arasında aşılamaya ilk başlayan ve başarıyla sürdüren İngiltere, artan vakalar nedeniyle planlanan sosyal hayata dönüş programını 4 hafta erteledi. Son zamanlarda tek doz aşı olan vatandaşlarda virüsün yayılması endişeleri artırdı. Bu hafta içerisinde İngiltere Merkez Bankası toplantısından çıkacak sonuç yakından takip ediliyor. Hareketine devam etmesi beklenen paritede olası yukarı yönlü hareketin oluşması durumunda halinde 1,3825 ve 1,3845 direnç seviyelerinin takip edilmesi gerekiyor. Aşağı yönlü seyrin oluşması durumunda ise 1,3760 ve 1,3745 destek seviyeleri önem arz ediyor.
Japonya Merkez Bankası toplantısından çıkacak karar önümüzdeki günlerde paritenin seyri açısından önem arz ediyor. Pandemi nedeniyle ekonominin kalkınmakta zorluk çektiği konuşulurken BoJ yetkililerinde piyasaya destek vermekte hazır oldukları açıklamaları geldi. FOMC toplantısı sonrası yaşanan oynaklıkların zaman zaman hafta içerisinde yaşanması muhtemel görülüyor. Teknik açıdan bakılacak olursa, yukarı yönlü hareketini sürdürmesi durumunda 110,00 ve 110,50 direnç seviyeleri takip edilecek. Satış baskısının oluşması durumunda ise 109,60 ve 109,00 destek seviyelerinin test edilmesi bekleniyor.
ABD ile İran ile arasındaki anlaşmanın bu ay sonuna kadar imzalanması bekleniyor. Anlaşmanın imzalanmasıyla birlikte İran petrolünün kısa sürede piyasaya sürülmesi bekleniyor. ABD ham petrol stokları -8,6M varil olarak gerçekleşti. Pandemi endişelerinin azalması ve Çin’deki talebin canlanmasıyla beraber yaz aylarında Brent petroldeki seyrin devam etmesi bekleniyor. Teknik açıdan bakılacak olursa, yukarı yönlü hareketine devam etmesi beklenilen Brent petrolde 73,25 ve 74,50 dolar direnç seviyelerinin takip edilmesi gerekiyor. Yaşanan gelişmelerle beraber aşağı yönlü bir seyrin oluşması halinde ise 72,650 ve 71,80 dolar destek seviyeleri önem arz ediyor.
NATO görüşmeleriyle beraber dolar/TL’deki geri çekilmeyle birlikte değer kaybeden gram altın, geçtiğimiz hafta kayıplarını telafi etmeye çalıştı. FOMC ve TCMB PPK toplantısı sonrasında döviz kurundaki yükselişten olumlu etkilenen gram altını ons altında görülen sert satışlar baskılıyor. Gram altında yukarı yönlü hareketin devam etmesi durumunda 505 ve 515 TL direnç seviyelerinin takip edilmesi gerekirken aşağı yönlü bir hareketin olması durumunda ise 495 ve 490 TL destek seviyeleri aşağı yönlü hareket için önem arz ediyor.