Göreve yeniden atanma ihtimali pamuk ipliğine bağlı olan FED Başkanı Jerome Powell'ın belki de isteyeceği son şey, FED üyelerinin genişlemeci para politikasının güç verdiği piyasalardaki yatırımlarından kâr elde etmelerine yönelik bir etik tartışmasıydı.
İlk olarak, Dallas FED Başkanı Robert Kaplan ve Boston FED Başkanı Eri Rosengren'in, geçtiğimiz yılda FED'in hisse piyasalarını yeni rekor zirvelere taşıyan acil teşvik politikalarını uyguladığı dönemde aktif olarak hisse ticareti yaptıkları ortaya çıktı.
Eskiden Goldman Sachs'da başkan yardımcılığı da yapan Kaplan; Apple (NASDAQ:AAPL), Alibaba (NYSE:BABA), Amazon (NASDAQ:AMZN), General Electric (NYSE:GE) ve Chevron (NYSE:CVX) gibi 22 şirket hissesi ya da yatırım fonu üzerinde 1 milyon doların üzerinde işlem yaptı. Rosengren'in gayrimenkul yatırım ortaklıklarına (REIT) yönelik işlemleri ise çok daha küçük boyutluydu.
İki isim de hisse varlıklarını Eylül sonuna kadar satacaklarını ve bir çıkar çatışması izleniminden kaçınmak adına elde ettikleri miktarı nakit ya da pasif yatırım olarak tutacaklarını söyledi.
Etik Kurallar İncelemede: Warren Daha Katı Kurallar Talep Etti
Powell üst düzey FED yetkililerinden hisse işlemlerine yönelik etik kurallarını yeniden incelemelerini isterken, Massachusetts Senatörü Elizabeth Warren 12 bölgesel bankaya hisse işlemlerine yönelik kurallarını katılaştırmaları çağrısı yaptı.
Ancak görünüşe göre, Powell'ın kendi yatırım portföyü de geçtiğimiz yıl güçlü büyüme kaydetti ve (gayrimenkul varlıklar hariç olmak üzere) 100 milyon dolara yaklaştı. Powell birkaç yıllığına Carlyle Group'ta bir partner olmanın arından kendi yatırım şirketini kurmuş, 2012'de ise FED yönetim kuruluna atanmıştı. Powell dünyanın en zengin merkez bankacılarından biri olarak tanınıyor.
Powell'ın yatırımlarının büyük bir bölümü, üzerilerinde bir kontrole sahip olmadığı bağımsız varlık yöneticileri tarafından yönetiliyor. Ancak CNBC'nin yayınladığı verilere göre, geçtiğimiz yıl FED 5 milyar dolar değerinde belediye tahvili satın alırken Powell kontrol sahibi olduğu ortak bir hesapta 2,5 milyon dolar değerinde belediye tahviline sahipti.
Richmond FED Başkanı Thomas Barkin, FED 46,5 milyar dolarlık şirket tahvili satın alırken 3 milyon dolar değerinde şirket tahviline sahipti. FED 700 milyar dolarlık ipotekli menkul kıymet (MBS) satın alırken, Rosengren MBS'leri içeren REIT'lerde 800.000 dolarlık varlığa sahipti ve bu varlıklar üzerinde 37 işlem gerçekleştirdi.
Powell ABD'nin maksimum istihdama ulaşmamış olması sebebiyle FED'in aylık 120 milyar dolarlık tahvil alımlarına devam etmesi gerektiğini söylemişti ve yatırımcılar FED'in tahvil alımlarını azaltmaya ne zaman başlayacağına dair ipuçları sunmasını beklerken, bu yeni tartışma ortaya çıktı.
Etik Tartışması Tahvil Alımlarının Azaltılmasına Yönelik Takvimi Baskılayabilir
FED bu hafta gerçekleştirilecek Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı sonrasında zamanlamaya dair bir işaret verebilir ve etik tartışması da muhtemelen teşvikleri azaltmaya yönelik bir takvim oluşturma konusunda baskıyı artırıyor.
Bazı analistler merkez bankasının gerçekleştirdiği tahvil alımlarını, finans piyasalarını şişirerek zenginlere fayda sağladığı ve eşitsizliği artırdığı gerekçesiyle eleştirmişti. FED'in en büyük eleştirmenlerinden biri olan Better Markets CEO'su Dennis Kelleher CNBC'ye yaptığı açıklamada, FED üyelerinin yaptıkları hisse işlemlerini mevcut etik kurallara uyumlu olarak savunmasının bu politikaların ne kadar "yetersiz" olduğunu gösterdiğini söyledi.
Başkan Joe Biden'ın, Powell'ı FED Başkanı olarak yeniden aday gösterip göstermeyeceği kararını yakın tarihte açıklaması gerekiyor. Biden şimdiden Powell yerine FED liderliğini daha çeşitli ve iklim değişimi ve banka düzenlemeleri konusunda daha duyarlı hale getirecek bir ismin atanması konusunda ilerlemeci Demokratlar tarafından ciddi baskıya maruz kalmış durumda.
ECB Teşviklerinde de Bir Azalma Yaşanabilir
Avrupa Merkez Bankası (ECB) yönetim konseyinin bazı üyeleri ise geçtiğimiz haftada enflasyonun beklentilerden hızlı yükseldiği ve teşviklerde bir azaltmaya zorlayabileceği konusunda endişelerini dile getirdi.
Financial Times, ECB Baş Ekonomisti Philip Lane'in alman merkez bankası ekonomistlerine ECB'nin %2'lik enflasyon hedefine 2025'te ulaşacağını söyleyerek, mevduat faizini beklenenden bir yıl önce, 2023'te %-0,5'ten yükseltmeye başlayabileceğini işaret etmesini haber olarak yayınlayarak tartışmayı körükledi.
ECB haberi bankanın mevcut yönlendirmesine uygun olmadığını belirterek reddetti ve Lane'in açıklamalarının yanlış anlaşılmış olabileceğine işaret etti. Yine de, enflasyona dair endişelerin giderek büyüdüğü bir dönemde yayınlanan haber, Euro Bölgesi devlet tahvil faizlerini yükseltti.