- Petrol piyasası OPEC+’ın üretim kararı bekliyor ancak ABD istihdam raporu daha önemli olabilir
- Eğer ABD tarım dışı istihdam figürleri güçlü kalırsa, Fed faiz artırımlarında taviz vermez
- Yüksek faizler dolardaki güçlenmeye destek olacak ve bu da petrol için bir diğer olumsuz faktör
- Temmuz/Eylül istihdam figürleri tahminleri aşarsa 90 dolar üzerindeki destek kırılabilir
Petrol piyasası alışkın olduğumuz gibi, endişeli bir şekilde OPEC+’ın bugün açıklayacağı üretim kotaları kararını bekliyor. Suudi Arabistan liderliğindeki 23 ülkeden oluşan grupta, Batı dünyasının uyguladığı yaptırımlara karşı çözüm bulmayı hedefleyen Rusya’nın etkisi giderek artıyor.
Ancak 13 üyeli Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) ile Rusya’nın çizgisinden giden 10 üretici müttefik üretim konusunda nasıl bir karar verirse versin, Cuma günü yayımlanacak olan ABD aylık istihdam raporu petrol fiyatları üzerinde daha belirleyici olabilir.
Temmuz ayı tarım dışı istihdam raporu, ABD ham petrolünün varil başına 90 doların üzerinde mi kalacağını, yoksa 18 Şubat’tan bu yana ilk kez bu seviyenin altına mı gerileyeceğini gösterecek.
Tüm grafikler, Investing.com’un sağladığı verilere dayalı olarak skcharting.com tarafından üretilmiştir
Petrol fiyatları ile ABD’deki istihdam arasında net bir korelasyon var: ne kadar çok insan işe giderse, bu insanları taşıyacak ulaşım araçlarının yakıt talebi de o kadar yükselecek. Ancak Temmuz raporunun başka bir önemi de var: Fed’in Eylül ayındaki faiz artırımının ne boyutta olacağı kararına yardımcı olabilir.
Mart ayından bu yana faiz oranlarını neredeyse sıfırdan %2,5’e kadar çıkaran dört faiz artırımının ardından, Fed enflasyonun son 40 yılın zirvesinden hiç gerilememesi ve Haziran’a kadar olan 12 ayda %9,1’lik bir hızda yükselmesi karşısında şaşkın durumda.
Bir sonraki faiz artırımı da, Haziran ve Temmuz’a benzer şekilde 75 baz puan boyutunda mı olacak? Yoksa Mayıs’taki gibi 50 baz puan mı olmalı? Hatta Mart’taki gibi 25 baz puana kadar geri mi çekilmeli? Temmuz (ve Ağustos) tarım dışı istihdam figürleri bu sorunun cevaplanmasına yardımcı olacak.
Nisan ayından bu yana ilk kez, Fed bir sonraki faiz kararını vermeden önce art arda iki aylık istihdam raporu görecek. Temmuz raporu 5 Ağustos’ta, Ağustos raporu ise 2 Eylül’de yayımlanacak. Fed’in faiz kararı ise 21 Eylül’de.
Tarım dışı istihdam figürleri son üç aydır beklentilerin üzerinde geliyor. Temmuz ayı için, Haziran’daki 372 bine kıyasla 250 binlik bir istihdam büyümesi bekleniyor.
New York merkezli enerji fonu Again Capital’dan John Kilduff’a göre:
“Haftalık işsizlik istatistikleri son beş haftadır yükselişteydi, ancak aylık istihdam raporu sürpriz bir şekilde art arda güçlü geldi. Piyasalar için iyi haber, Fed’in Eylül ayındaki faiz kararı öncesinde birden fazla veri noktasını incelemek adına uzun bir süreye sahip olması. Ancak Ağustos ve Eylül figürlerine yönelik trendde ciddi bir değişim olmazsa, Fed’in bir sonraki faiz kararında bir yavaşlama beklenmemeli.“
“Bu yalnızca piyasalar için kötü bir haber değil, dolar için de iyi bir haber ve bu yüzden petrol ve diğer emtia için bir başka olumsuz faktör.“
Üst üste iki hafta boyunca düşmenin ardından, Dolar Endeksi Salı günü %0,7 sıçrama yaptı ve 5 Temmuz’daki %+1,3’ten bu yana en büyük günlük artışını kaydetti. Endeks gün içinde 106,19’luk bir zirveyi gördü. Günün ilk saatlerinde ise, 104,92’de neredeyse üç haftalık bir dibe gerilemişti.
San Francisco Fed Başkanı Mary Daly ve Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester’ın, merkez bankasının enflasyonla mücadelesinin ve yüksek faiz oranlarının henüz sona ermekten çok uzak olduğuna dair yorumlarının ardından, dolar bir önceki seansta yükseldi.
ABD Temsilciler Meclisi Sözcüsü Nancy Pelosi’nin Tayvan’ı ziyaret ederek, ABD-Çin ilişkilerindeki gerginliği tırmandırması da doların yükselişine yardımcı oldu. Çin, Tayvan’ı bağımsız bir ülke olarak tanımıyor ve kendi topraklarının bir parçası olarak görüyor.
SPI Asset Management’tan Stephen Innes’e göre, Pelosi’nin Tayvan ziyaretinin yarattığı gerilim ile Fed üyelerinin faiz artırımlarına devam edileceğini doğrulaması, petrol de dahil olmak üzere bugün piyasaları baskılamaya devam etti:
“OPEC+’ın üretim politikasında bir değişim riski dışında, petrol piyasası katılımcıları hâlâ küresel makro verilere ve özellikle de dünyanın en büyük iki petrol tüketicisi olan ABD ve Çin arasındaki gelişmelere odaklı durumda.“
Çin’de yeni COVID-19 kısıtlamaları sebebiyle ülkedeki fabrika faaliyetlerinin daraldığını gösteren verilerin ardından, ABD ham petrolü bu haftanın ilk işlem gününde %5 kadar düşüş yaşadı.
OPEC+ toplantısı da kendine özgü bir öneme sahip. Grup, küresel COVID-19 salgınının petrol talebinde yol açtığı yıkımın ardından Nisan 2020’de arzı günlük 10 milyon varil kadar düşürme kararını artık tamamen geri alışından bu yana ilk kez toplanıyor. Bu yüzden, üretim konusunda OPEC+ şu an bir yol ayrımında.
Grup daha önce, Temmuz ve Ağustos ayları için üretimi Haziran’daki seviyelerden %50 artırarak günlük neredeyse 650 bin varile çıkarma kararı almıştı. Bu karar öncesinde ABD Başkanı Joseph Biden’ın Suudi Arabistan’a gerçekleştirdiği ziyaret, grubun daha büyük bir artış yapabileceğine dair beklentiler yaratmıştı.
Salı itibarıyla, petrol piyasası katılımcılarının büyük bir bölümü ABD ekonomisindeki yavaşlamayla birlikte OPEC+’ın üretimi daha da artırmak isteyebileceğini düşünüyordu. Talep açısından, ABD yaz sezonu araç trafiğinin pik noktasına yaklaşıyor ve aileler Ağustos ortası ile Eylül başı arasında başlayacak yeni eğitim yılına hazırlanıyor.
Petrol tüketimine dair tartışmaların dışında, OPEC+’ta Suudi Arabistan ve Rusya arasında, üretim konusunda ABD için ne yapılması (ya da yapılmaması) gerektiğine dair bir satranç oyunu oynanıyor.
OPEC+’ı tanıyan herkesin bileceği gibi, Suudiler grubun üretiminde en belirleyici isim olsa da, Suudi Arabistan ve Rusya (özellikle de Veliaht Prens Muhammed bin Selman ile Vladimir Putin) arasındaki ilişki göz ardı edilmemeli.
Rusya Başkanı, ülkesinin Ukrayna ile savaşından ABD’nin herhangi bir avantaj sağlamasına izin vermemekte kararlı ve bu alanda petrolün önemi öne çıkıyor.
Beklendiği gibi, Biden’ın ziyaretinden bir hafta geçmeden, Putin MbS ile (Muhammed bin Selman) bir görüşme yaptı ve OPEC+ ruhuna uygun olarak iki ülke arasındaki işbirliğinin devam etmesinin ne kadar önemli olduğunu hatırlattı.
Ek olarak, Rusya Başbakan Yardımcısı Alexander Novak, Cuma günü Suudi Arabistan Enerji Bakanı Abdulaziz bin Selman ile bir araya geldi. Moskova’dan şöyle bir açıklama geldi:
“Rusya ve Suudi Arabistan, OPEC+’ın küresel petrol piyasalarında piyasa istikrarını koruma ve arz/talebi dengelemeye yönelik hedeflerine bağlılıklarını koruyor.”
Ancak MbS biraz daha hassas bir konumda. Biden’ı sıcak bir şekilde karşılamanın ardından, MbS en azından kendisi ile Biden arasında bir süredir devam eden soğuk savaşı hafifletmek adına bir adım attı. Biden daha önce, CIA’e göre MbS’in emri üzerine öldürülen gazeteci Cemal Kaşıkçı’nın faillerinin gerekli cezayı alacağını dile getirmişti. Suudiler ise tabii ki bu suçlamayı reddediyor.
MbS aynı zamanda, Yemen savaşında ABD’den daha çok destek talep ediyor. Hem Mbs, hem de Birleşik Arap Emirlikleri’ndeki dengi Muhammed bin Zayed El Nahyan, Biden’ın daha önce bu konuda taleplerine ve aynı zamanda İran’ın füze programı konusunda körfez ülkelerinin dile getirdiği endişelere kayıtsız kalmasından memnun değildi. Tüm bunlar, Biden’ın ziyaretiyle birlikte değişecek gibi göründü.
Tüm bu gelişmelerin-ABD istihdam figürleri, Fed’in faiz artırımları, doların güçlülüğü, OPEC+’ın üretim kararı-ortasında, petrol fiyatı var.
Bu yazının kaleme alındığı an itibarıyla, küresel ham petrol Brent varil başına 100,19 dolardan işlem görmekteydi. Brent Haziran’da 125 dolar üzerinde bir zirveyi, Mart ayında ise Ukrayna’nın işgalinin ardından neredeyse 140 doları görmüştü.
West Texas Intermediate (WTI) ise 94 doların hemen üzerindeydi. WTI Haziran’da 123 dolar üzerine, Mart’ta ise 130 dolar üzerine yükselmişti.
Skcharting.com’dan teknik uzman Sunil Kumar Dixit’e göre, grafikler 93 dolardaki kilit destek seviyesinin kırılması durumunda WTI’ın 82 dolara kadar gerileme riskinin bulunduğunu söylüyor.
“50 haftalık üssel hareketli ortalamanın olduğu 93,16 dolar seviyesinin kırılması, WTI’ın 88, 84 ve son olarak 82 dolardaki yatay destek seviyelerine karşı savunmasız bırakabilir.“
Dixit WTI’ın üst üste üçüncü ayı haftasında olduğunu söyledi. Haftalık stokastik 47/55, göreceli güç endeksi (RSI) ise 73’ten 59’a geriledi.
Dixit’e göre 93,16 dolardan destek alacak kısa vadeli bir geri sekme, WTI’ı 96,40 – 98,30 dolara doğru itebilir.
“98,30 dolar üzerinde günlük ve haftalık bir kapanışla birlikte, WTI 102,90 dolardaki 50 günlük üssel hareketli ortalamayı ve 106,20 dolardaki 100 günlük basit hareketli ortalamayı yeniden test edebilir.“
“Ancak daha geniş görünümde, uzun bir süre içinde 88 – 85 – 82 dolara doğru bir düşüş daha olası.“
Açıklama: Barani Krishnan her piyasaya yönelik analizlerine çeşitlilik katmak adına kendine ait olmayan görüşlere de yer verir. Tarafsızlık için, zaman zaman zıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar. Kaleme aldığı emtia ve menkul kıymetlerde bir pozisyona sahip değildir.