- Bernanke'nin Nobel Ekonomi Ödülü'nü kazanmasıyla Fed Başkanı Powell ateş altında
- ECB, Fed'i yakalamak için baskı altında
- Piyasalar İngiltere ve İtalya'daki yeni hükümetleri test ediyor
Merkez bankacıları bu hafta Washington'da düzenlenen Uluslararası Para Fonu (IMF) ve Dünya Bankası'nın yıllık toplantılarında ilgi odağı haline geliyor.
Fed Başkanı Jerome Powell, başlamak için çok uzun süre bekledikten sonra faiz oranı artışlarında çok hızlı gittiği için saldırı altında, Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde sadece çok uzun süre beklediği için ateş altında ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) Başkanı Andrew Bailey'nin şansı bir türlü dönmüyor gibi görünüyor.
Bailey Pazartesi günü, merkez bankasının emeklilik fonlarını kurtarmak için uzun vadeli devlet tahvili alımlarını 65 milyar sterlinlik orijinal limitinde durdurmayacağını söyleyerek yatırımcıları rahatlatmaya çalıştı, ancak bu plan geri tepti ve 30 yıllık tahvil faizini %4,7'nin üzerine çıkardı.
Bailey Washington'a faiz artırımlarına yönelik kademeli yaklaşımı ve İngiliz ekonomisini batırmaya kararlı bir maliye bakanına rehberlik yapmadaki yetersizliğini savunmaya çalışacak - en başta tahvil krizini yaratan hatalı emeklilik düzenlemesinden bahsetmeye bile gerek yok.
Aynı zamanda, Alfred Nobel onuruna ekonomi ödülü veren İsveç Kraliyet Bilimler Akademisi, aralarında Princeton'da geliştirdiği teorileri 2008 finansal krizi sırasında uygulama şansı bulan eski Fed Başkanı Ben Bernanke'nin de bulunduğu üç Amerikalı ekonomisti bankalar üzerine yaptıkları araştırmalar nedeniyle ödüllendirmeye karar verdi.
Bernanke'nin teorilerinin doğruluğu, yanlışlığı ya da dayanıklılığı yıllarca sürecek akademik tartışmalara yol açabilir, ancak bu arada Fed üyeleri, şimdiye kadar faiz artırımlarına inatla direnen ve Bernanke'nin Fed'deki sorunlarının en küçüğü olan enflasyon ile mücadele etmek zorunda.
San Francisco ve Atlanta Fed bölgesel bankalarının başkanları geçen hafta, yatırımcıları Fed'in gelecek yıl faiz oranlarını düşürmesine güvenmemeleri gerektiğine ikna etmeye çalıştı, ancak yatırımcılar daha iyi bildiklerini ve gerçek bir resesyonun merkez bankasını korkutarak rotayı tersine çevireceğini düşünüyor.
Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyelerinin yatırımcıları niyetleri konusunda ikna edememeleri, herhangi bir oyun kitabını takip ediyor gibi görünmeyen ve yaklaşık bir yıl boyunca yükselen enflasyonun geçici olmaktan başka bir şey olduğunu reddeden politika yapıcıların parçalanmış güvenilirliği hakkında bir şeyler söylüyor.
Her halükarda, Fed için daha acil sorunlar güçlü istihdam rakamları ve yüksek enflasyon. Cuma günü açıklanan ABD tarım dışı istihdamın Eylül ayında 263.000 arttığı ve manşet işsizlik oranının %3.7'den %3.5'e gerilediği yönündeki rapor, piyasalarda Fed'in Kasım ayında politika faizini 75 baz puan daha artıracağı yönündeki inancı teyit etti.
Avrupa Merkez Bankası Cuma günü, enflasyonun sadece tedarik zinciri aksaklıklarından değil, aynı zamanda talep tarafından da kaynaklandığı sonucuna varan bir çalışma yayımladı. Bu sonuçla birlikte, ECB anketinin kamuoyunun artık sürekli yüksek enflasyon beklediğini ortaya koyması, para politikasında daha çok sıkılaşmaya işaret ediyor. Ayrıca ECB, sadece euronun döviz kurunu korumak için Fed artışlarına ayak uydurmak zorunda.
İngiltere'nin yeni maliye bakanı Kwasi Kwarteng, tahvil yatırımcılarını görmezden gelip sadece doğru olduğunu düşündüğünüz şeyi yapamayacağınızı zor yoldan öğrendi. Kwarteng'in görevde kalabilmesi için, ay sonuna kadar İngiltere'nin kamu borcunu nasıl azaltacağına dair inandırıcı bir plan sunması gerekiyor.
Henüz göreve bile başlamamış olan yeni İtalyan hükümeti de benzer bir öğrenme eğrisiyle karşı karşıya. İtalyan seçmenler bir değişime hazır olabilir ve aşırı sağa bir şans vermeyi tercih edebilir, ancak Moody's (NYSE:MCO) geçen hafta ekonomik reformları geciktirecek herhangi bir politika belirtisini yakından izleyeceği ve tahvillerin notunu düşürmekten çekinmeyeceği konusunda uyardı.
Şu anda ECB yönetim kurulunda yer alan saygın bir ekonomist olan Fabio Panetta'nın, muhtemel başbakan Giorgia Meloni'nin kabinesine maliye bakanı olarak katılma talebini geri çevirdiği bildirildi. Meloni, yatırımcıların korkularını yatıştırmak için kilit hükümet görevlerine teknokratları getirmeye kararlı görünüyor, ancak henüz o noktada değil.
İtalyan 10 yıllık tahvil faizi Pazartesi günü %4,8'e yaklaştıktan sonra günü %4,6'nın üzerinde kapattı. 25 Eylül seçimlerinde sağcı ittifakın zafere ulaşacağının belli olduğu Eylül ayı başlarında ise bu oran %4'ün altındaydı.