Bu yazı 30.12.2020 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır.
Havacılık ve savunma alanındaki şirketlerin çoğu, gelirlerinin büyük bir kısmını ABD'nin müttefiki olan devletlerden elde ediyor.
Bu sektöre yatırım yapmak, etik sorunlar üzerine hararetli tartışmalara yol açabilir. Çevresel, toplumsal ve yönetimsel (ESG) kriterlere odaklı birçok borsa yatırım fonu (ETF) genellike bu sektördeki hisseleri tamamen göz ardı ediyor.
Bugün, özellikle de çeşitlilik sağlama adına bu endüstriyle ilgilenebilecek yatırımcılar için İngiltere merkezli iki havacılık ve savunma grubunu inceleyeceğiz. Bu iki isim; FTSE 100 üyesi BAE Systems PLC (LON:BAES), (OTC:BAESF) ve FTSE 250 üyesi Meggitt (LON:MGGT), (OTC:MEGGY).
1. BAE Systems
Londra merkezli BAE Systems küresel çapta havacılık, savunma ve güvenlik çözümleri sunuyor. 90 bine yakın çalışana sahip şirket, 40 ülkede faaliyet gösteriyor.
BAES hisseleri yıl başından bu yana yaklaşık %10 düştü. Hisseler 29 Aralık'ı 503,2 p.'de (ABD bazlı hisseler için 27,53 dolar) kapattı. Mevcut hisse fiyatı %4,5'lik bir temettü gelirini destekliyor.
Grup Temmuz sonunda yarı yıl sonuçlarını, Kasım'da ise bir güncelleme yayınladı. Şirketin en önemli müşterilerinden bazıları ABD, İngiltere, Avustralya, kıta Avrupa'sı ülkeleri, Katar ve Suudi Arabistan.
Yarı yıllık gelirler yıldan yıla %6'lık bir artışla 9,2 milyar sterline (12,4 milyar dolar) ulaştı. Faaliyet kârı ise %10'luk düşüşle 808 milyon sterline (1,09 milyar dolar) geriledi. Yönetimim tam yıllık serbest nakit akışı tahmini 800 milyon sterlindi (1,08 milyar dolar).
Yayınlanan son güncelleme, ABD'de faaliyetlerin önemini ortaya koydu:
"ABD'de, grubun ABD bazlı portföyü müşterilerin öncelikleri ve büyüme alanlarıyla hala uyum içinde ve bunun yeni yönetimde de devam etmesini bekliyoruz... Biriken işler ABD faaliyetlerindeki büyüme için iyi bir görüntü sunuyor. 2019'da yasalaştırılan 2 yıllık bütçe anlaşması 2021 mali yılı için 740 milyon dolarlık bir savunma harcaması seviyesi belirledi."
BAES hissesinin önümüzdeki 12 aylık fiyat-kazanç ve fiyat-satış oranları sırasıyla 10,67 ve 0,89 seviyelerinde. Al-ve-tut yatırımcıları mevcut fiyat seviyelerinde değer bulabilir.
2. Meggitt
Meggitt havacılık, savunma ve enerji piyasalarında parça ve alt sistemlere yoğunlaşan bir isim. Şirket 16 ülkede 9 binin üzerinde çalışana sahip.
MGGT hissesi bu yıl yaklaşık %29 değer kaybetti. Hisse 29 Aralık'ı 474,3 p.'de (ABD bazlı hisseler için 13,10 dolar) kapattı. Grup Mart ayında bilançosunu güçlendirmek adına temettü ödemesini düşürmüştü.
Havacılık bölümü Meggitt'nin gelirlerinin yarısından fazlasını oluşturduğu için, salgın Meggitt'i BAE Systems'a kıyasla daha çok etkiledi. Sivil hava araçları, özel jetler, helikopterler, motorlar ve parçalardan oluşan segment, havacılık sektörünü etkileyen kısıtlama ve yasaklar sebebiyle ciddi baskı altına girdi.
Yarı yıllık gelirler yıldan yıla %25 düşüşle 384 milyon sterline (519 milyon dolar) geriledi. Grubun vergi öncesi zararı 368,4 milyon sterlindi (498 milyon dolar). 2019 yarı yıl kârı ise 72,6 milyon sterlindi (98,1 milyon dolar).
CEO Tony Wood:
"Tam yıl için 180 ilâ 200 milyon sterlin arasında operasyon kârı, ikinci yarıda pozitif bir serbest nakit akışı ve operasyon kârı tahmin aralığının üst sınırında tam yıl için nötr bir serbest nakit akışı elde etmeyi bekliyoruz."
MGGT hissesinin önümüzdeki 12 aylık fiyat-kazanç ve fiyat-satış oranları sırasıyla 19,12 ve 1,75. Meggitt'nin uzun vadeli görünümünü beğensek de, hisselerin hala pahalı bir seviyede olduğunu düşünüyoruz. Bu yüzden hisseleri satın almadan önce 2021'in ilk çeyreğindeki gelişmeleri gözlemlemek için beklemeyi tercih ederiz. %5-7'lik potansiyel bir gerileme al-ve-tut yatırımcıları için güvenlik marjını iyileştirecektir.
Sonuç
Sektördeki isimlere sermayelerini yatırmaya hazır hissetmeyen yatırımcılar, borsa yatırım fonlarını da değerlendirebilir. Bazı örnekler:
- iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (NYSE:ITA) — yıl başından bu yana %14,5 düştü.
- Procure Space ETF (NYSE:UFO) — yıl başından bu yana %2,2 düştü.
- SPDR® S&P Aerospace & Defense ETF (NYSE:XAR) — yıl başından bu yana %4,4 yükseldi.
- SPDR S&P Kensho Final Frontiers (NYSE:ROKT) — yıl başından bu yana %6,1 yükseldi.
Bu fonlarda bulunan ve ilginizi çekebilecek diğer bazı havacılık ve savunma hisseleri işe şunlar:
- Aerojet Rocketdyne (NYSE:AJRD)
- Boeing (NYSE:BA)
- Iridium Communications (NASDAQ:IRDM)
- Lockheed Martin (NYSE:LMT)
- Maxar Technologies (NYSE:MAXR)
- Mercury Systems (NASDAQ:MRCY)
- Northrop Grumman (NYSE:NOC)
- Orbcomm (NASDAQ:ORBC)
- Raytheon (NYSE:RTN)
- Teledyne (NYSE:TDY) ve
- Transdigm (NYSE:TDG)
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.