BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Gece 114,73 gibi yüksek bir seviyeyi gördükten sonra, USD/JPY paritesi 100 puan kaybederek günü negatif bölgede bitirdi. Dolardaki bu terse dönüş, diğer majör dövizleri de etkiledi ve EUR/USD paritesi 1,16 ve GBP/USD 1,31 seviyesinin üzerine çıkarken, USD/CHF ise 1,0000 seviyesinin altında kaldı. Açıklanan herhangi bir rapor olmaması ve görece yumuşak olan Williams ve Dudley açıklamalarının olduğu Pazartesi günü, dolardaki hareketliliğin tek açıklaması getiriler oldu. 10 yıllık hazine oranları güne negatif bölgede başladı, kısa süre içerisinde rotayı tersine çevirmek ve NY oturumunu gün içindeki en düşük seviyelere yakınlaştırmak için pozitif bölgeye geçti. Fed’in gelecek ay faiz oranlarını artırma niyetine rağmen, 10 yıllık getirinin %2,4 puandan geriye çekilmesiyle hamle tamamen hiçe sayılmıştı. Başkan Trump bu hafta Asya’da, bu sebeple yatırımcılar, Kuzey Kore üzerine, döviz kuru için nadiren olumlu olan, potansiyel değerlendirmeleri gergin bir şekilde bekliyor. Pazartesi gününe dair en büyük gelişme, Fed Başkanı Dudley’nin 2018 yılı ortalarında emekliye ayrılma planları oldu. Bu durum ABD’yi 2018 yılında, belki de daha az şahin politik uygulamalarla karşılaşacağı çok farklı bir merkez bankası ile karşı karşıya bırakıyor. Salı günü yayınlanması beklenen bir ABD ekonomi raporu yok, ancak 13 Ekim’de yönetime katılmış olan Fed’in en yeni üyesi Quarles ile ilgili haberler alma fırsatını yakalayacağız. Trump’ın ilk Fed randevusu olan Quarles, politik görüşünü henüz paylaşmasa da, geçen haftaki toplantıda çoğunlukla beraber oy verdi. Kuzey Kore riskleri, kar payı ve teknik bazda, USD/JPY 113,25/113,00 seviyelerine gerilemeye hazır gibi görünüyor.
ABD takviminde pek bir hareketlilik olmazken, Avustralya ve Yeni Zelanda dolarları ile ikili para politikası duyuruları takvimde önemli rol alacak. Bu iki ülke arasında, Avustralya Merkez Bankası (RBA) faiz kararının piyasadaki etkisi Yeni Zelanda Merkez Bankası’ndan daha az olmalı. Çünkü Avustralya pek çok aydan beri nötr bir politika tutumuna sahip ve RBA’nın bu durumu sürdürmesi bekleniyor. Geçtiğimiz hafta nispeten dar bir aralıkta işlem gören AUD/USD bir çıkış yapmak için ilk sırada yer alıyor ve aşağıdaki tabloya göre, merkez bankası iyimser olmaktan çok temkinli olmak için daha fazla nedene sahip. Perakende satışlar Eylül ayındaki düşüşün ardından istikrara kavuşsa da, talepteki sıfır büyüme harcamanın zayıf olduğu anlamına geliyor. işgücü piyasası aktivitesi ve yıllık enflasyon da, RBA’nın fikrini değiştirmesi için pek neden sunmayan, zayıflamış imalat, hizmet ve inşaat aktivitesinin ardından kötü bir durumdaydı iyi haber ise tüketici ve işletme güveni yükseldi ve döviz kuru düştü. Ancak artan ABD oranları bağlamında, geçtiğimiz iki ay (yaklaşık 5 sent) düşüş yaşayan AUD/USD için RBA’nın tamamen temkinli olmasına gerek yok. İyimser bir bakış AUD/USD paritesinin 0,7750 seviyesine çabucak yükselmesini sağlayacaktır.
Üç emtia dövizi de Pazartesi günü yüksek seviyelerden işlem gördü ve AUD kazanç sağlarken, Yeni Zelanda ve Kanada doları aynı derecede güçlü hamleler yaptı. USD/CAD, NY oturumunu 1,2700 seviyesinin üstünde kapattı. Pazartesi sabahı yayınlanan IVEY PMI raporlarına göre, Kanada imalat aktivitesi 2016 Ocak ayından beri en hızlı tempoda genişleme yaşadı. Bu güçlenme, geçen haftanın sağlam istihdam raporunun ardından sürpriz olmamalı. Kanada Bankası Yöneticisi Poloz Salı günü konuşacak ve Kanada doları ticareti yapan tacirler, onun görüşlerinde son raporların etkisi olup olmadığını görmek adına yakın takipte olacak. Poloz bu gelişmeleri kabul etme konusunda başarısız olur veya temkinli olma ihtiyacına odaklanırsa, USD/CAD 1,28 seviyelerine geri çekilecek. Bununla beraber iyimser olursa, bir sonraki durak 1,26 seviyesi olacak. Yeni Zelanda doları Salı günü mandıra açık artırmasından faydalanıyor olacak ve fiyatlar düştüğü takdirde döviz kuru en son elde ettiği getirilere yeniden kavuşacak. Euro günü ABD dolarından biraz daha istikrarlı bitirse de, bu doların zayıf olmasından kaynaklıydı, euronun gücünün hamleye bir katkısı olmadı. Tek döviz, Pazartesi gününün beklenenden daha iyi görülen ekonomik raporlarını açıkçası umursamadı ve 1,1580 seviyesine gerileyerek işlem gördü. Alman fabrika siparişlerindeki artış, Euro bölgesi hizmet ve bileşik PMI değerlerinde yukarı yönlü gelişmeler ve daha sağlam üretici fiyat raporları beklenmiyordu. Bununla birlikte yatırımcılar bu raporlara dikkatini vermedi, çünkü Avrupa Merkez Bankası Ekim 2018’e kadar faiz oranlarında bir artırıma gitme planı olmadığını son toplantısında açıkça belirtti. Pazartesi’nin artışlarına rağmen, yine de tek dövizin 1,15’e düşmesini bekliyoruz, ancak bu Salı gününün, daha iyi sonuçlar vereceği beklenen Alman endüstriyel üretimi ve Euro bölgesi perakende satışlar raporlarını da dikkate almayacağımız anlamına gelmiyor. Pazartesi gününün en iyi performans gösteren dövizi sterlin oldu. Ajanda da İngiltere ekonomik raporlarının olmaması ve 10 yıllık tahvil veriminin düşük seyretmesiyle birlikte, İngiltere Bankası’nın geçen haftaki son toplantısında başka bir artırım düşünmediklerini belirtmesine rağmen, yatırımcılar, ek bir artırımın akıllarının bir köşesinde olduğu konusunda şüphe duymuyor. Perşembe toplantısının ardından Yönetici Carney, CPI’ın hala 2 oran artışı ile 2020 hedeflerinin üzerinde olacağını söyledi. Cuma günü, İngiltere Bankası üyesi Broadbent, ihtiyat kapasitesini ayırmak için bir çift faiz artışına daha ihtiyaç duyabileceklerini belirtti. Brexit bir risk ancak her şey İngiltere ekonomisine gelecek zararın kısıtlı olacağı yumuşak bir çıkışa işaret ediyor. Bu nedenle, EUR/GBP paritesinde ek kayıplar bekliyoruz.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin