Kathy Lien, BK Asset Management FX Strateji Müdürü
ABD doları yanıyor. Yatırımcılar euro, yen ve İsviçre frangını bu yılın en düşük seviyelerine gönderen bir hamle ile Amerikan dolarını tüm majörler karşısında yükseltti. USD/JPY şimdi 110 üzerinde rahatça işlem görüyor ve EUR/USD 1,13 altında. Bu önemli seviyeler her iki dövizin hareketlerini de geçtiğimiz haftalarda sınırladı ve Pazartesi günkü kırılma, euro ve yende daha fazla zayıflığa yol açıyor. ABD verisinin olmayışı, hisse senetlerinde görece az düşüş ve küresel verimlerdeki genel artış, Pazartesi günkü hareketler için spesifik bir katalizör olmadığı anlamına geliyor. Tek açıklaması, Çin piyasalarının yeniden ticarete açılması ile Asya’da likiditenin geri dönüşü. Bu belli olmazken, önümüzdeki birkaç hafta boyunca endişelenecek çok şey var. ABD-Çin ticaret görüşmeleri devam ediyor, Theresa May Brexit müzakerelerinde gösterdiği ilerlemeyi Parlamento’da paylaşacak, ABD hükümetinin finansmanı haftanın sonunda tükeniyor, Yeni Zelanda Merkez Bankası (RBNZ) Salı günü toplanıyor ve ABD Ticaret bakanlığı otomobil vergileri için ihtiyaç üzerine raporunu hazırlayacak. Tüm bu olaylar dövizlere önemli derecede düşüş riski oluşturuyor ancak beklenmedik şekilde gerçekleşmesi ve olumlu yönde çözülmesi durumunda büyük kısa sıkışmalara da neden olabilir.
Özellikle USD/JPY için bir sonraki durak, 111,25 – 111,70 arasında birikme bölgesi olmalı. Yatırımcılar, hafta sonu görüşmelerin tükenmesinden sonra Washington’daki müsabakayı dikkatli bir şekilde izliyor olacak. İyi haber şu ki, görüşmelerin durma sebebi sınır duvarı finansmanı değil, göçmen tutukluluğu üzerine yaşanan anlaşmazlık oldu. Demokratlar ve Cumhuriyetçiler 35 günlük kapanmanın tekrarını istemiyor, bu nedenle anlaşmak için makul bir şans bulunuyor ancak fiziksel bir duvarın finansman miktarı üzerinde henüz anlaşma yapılmadı. Bir tasarının Meclis ve Senato’dan geçmesine yetecek süre kalması için maksimumu 2, 3 gün içinde kabul edilmesi gerekiyor. Eğer anlaşmaya varılamazsa, geçici bir başka fonlama tasarısı geçmiş olacak. Washington’da olanlar dışında, TÜFE, perakende satışlar, Empire State ve Michigan Üniversitesi tüketici hassasiyeti ile ABD verileri de bu hafta ilgi odağında olacak. Enflasyon ve harcama rakamları beklentileri kaçırırsa, bu doların rallisini kısa kesebilir.
EUR/USD çiftindeki satış baskısı, son 8 işlem gününün 7’sinde düşüş yaşayan çift için yoğun. Bugün euro bölgesinden bir ekonomi raporu yayınlanmadı ancak verilerdeki zayıflık nihayetinde dövizi de etkiledi. Alman verimleri, geçen hafta %0,1 altına düştükten sonra toparlandı ancak bu artışla bile, düşük verim seviyeleri zayıf döviz ile uyumlu. EUR/USD için bir sonraki destek seviyesi, hızla test edilmiş olabilecek Kasım ayının düşük seviyesi 1,1215. Şimdilik, ABD Avrupalı otomobil ithalatı üzerindeki vergilerden vazgeçmezse, EUR/USD için en az direnç yolu daha düşük seviyede. 1,10 seviyesine doğru bir düşüş çok olası. Öte yanda, düşük likidite Asya ticaret oturumu başında İsviçre Frangı için ani bir düşüşü tetikledi ve döviz bu kayıplarını hızla toparlarken, New York oturumu sırasında USD/CHF hafif artış eğilimi gösterdi. Dünyanın geri kalan çoğunda olduğu gibi, İsviçre’deki enflasyonist baskı da yumuşuyor.
İngiltere ekonomisi yavaşlıyor ve bu zayıflık sterlin üzerindeki baskıyı artırıyor. Pazartesi sabahı GSYİH büyümesinin beklentilerin altında kaldığını, ticaret açığının beklenenden daha az daralma gösterdiğini ve endüstriyel üretimin art arda üçüncü ayda da düşüş yaşadığını öğrendik. Başbakan May sergilediği ilerlemeyi Salı günü Parlamento’ya sunmaya hazırlanıyor ve Parlamento’dan daha çok süre talep edecek. Perşembe günü, Brexit sürecinde milletvekillerine daha büyük kontrol sağlayacak bir tartışma başlatılacak – bunların hiçbiri oylamayla olmaz, ancak May anlamlı güncellemeler sunamaz ve/veya Parlamento süreci hükümetten uzaklaştırırsa, sterlin kendini daha büyük bir bela içinde bulacak. Yatırımcılar ABD-Çin arasındaki çetin ticaret müzakerelerini takip ederken, emtia dövizlerinin üçü de kayıplarını artırdı.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin