Faiz artışları, düşmeyen enflasyon, hızla artan Omicron vakaları ve Rusya'nın Ukrayna'yı işgal etmesi ihtimalinden oluşan kusursuz bir fırtına yatırımcıları korkutarak, riskli varlıklarını satmalarına ve tahvillere yönelmelerine yol açtı.
Hisse piyasaları Pazartesi günü geç bir toparlanma öncesinde düzeltme bölgesine geriledi ve NATO, olasılığı giderek artan bir Rus işgaline karşı Ukrayna'nın doğu sınırını savunmak için askeri birlikleri beklemeye aldı. ABD ve İngiltere Ukrayna'nın başkenti olan Kiev'de elçilik çalışanlarını ve ailelerini ülkeden çıkarmaya başladı ve ülkedeki vatandaşlarına da ayrılma çağrısı yaptı. Washington 8.500 askeri hazır bekletiyor.
ABD 10 yıllık tahvil faizi dün de düşüşünü sürdürdü ve %1,71'e ulaşmanın ardından geç saatlerde %1,77'ye geri döndü. Tahvil faizi geçtiğimiz haftada %1,89'a ulaşmıştı. Tahvil faizleri tahvil fiyatlarına zıt hareket eder, yani düşüş yatırımcıların devlet tahvillerinin güvenliğine kaydığına işaret ediyor.
10 yıllık tahvil faizi düşerken, daha kısa olan iki ve beş yıllık tahvil faizleri de bu yıl FED'in yapacağı faiz artışlarına yönelik beklentilerle çeyrek baz puan civarında yükseldi.
Analistler geçtiğimiz haftada tahvil faizlerindeki yükselişi hisse piyasasında yaşanan düşüş için suçluyordu. FED enflasyona çok geç bir cevap verirken, tahvil faizi yüksek enflasyonun ve daha yüksek faiz oranlarının işaretçisi gibi göründü. Ancak Pazartesi günkü işlemler daha çok riskli varlıklardan çıkış kaynaklı gibi görünüyordu.
Jeopolitik Gerilimler Tahvillere Kaçışı Tetikliyor
Jeopolitik gerilimler finans piyasalarını da etkiledi ve bazıları Washington'ın tüm gözdağlarına rağmen, Moskova'nın Ukrayna'ya girmesi durumunda geri adım atacağından korkuyor.
Çin de bu yıl şimdiye kadarki en büyük savaş uçağı grubunu Tayvan'a yolluyor. Tayvan Savunma Bakanlığı şimdiye kadar 39 uçağın hava savunma sahasına girdiğini açıkladı. Tayvan sınır ihlalini engellemek için kendi uçaklarını havalandırdı ve füze savunma sistemlerini aktif hale getirdi.
Avrupa'da devlet tahvil faizleri de Ukrayna gerginliği sebebiyle düşüşteydi. İtalya'da başkanlık seçimi başladı ve dördüncü raunda geçilmesi için üçte ikilik bir çoğunluğun sağlanması gerekiyor. Başbakan Mario Draghi'nin kazanması muhtemel ancak sonuç Perşembe'ye kadar belli olmayabilir ve İtalya'da her zaman sürprizler yaşanabilir.
ABD'de Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) bu ay önemli bir toplantı gerçekleştirecek ve tahvil alımlarını azaltma sürecinin hızlandırılmasının ardından, komitenin Mart ayında Aralık 2018'den bu yana ilk faiz artışını açıklaması bekleniyor.
Komite aynı zamanda vadesi dolan tahvillerde yeniden yatırımı azaltarak tahvil portföyünü küçültmeye ne zaman başlayacağının da ipucunu verebilir.
IHS Markit'in Pazartesi günü yayınladığı bileşik PMI verisi Aralık ayındaki 57,0'dan Ocak'ta 50,8'de 18 aylık bir düşük seviyeye geriledi ve ekonomi neredeyse durma noktasındayken çok küçük bir genişlemenin yaşandığını gösterdi. IHS Markit yavaşlamanın sebebi olarak tedarik zinciri aksaklıklarını ve salgın sebebiyle yaşanan istihdam açıklarını gösterdi.
FED Adaylarının Onay Süreci Devam Ediyor
Yeni adayların yavaş işleyen onay süreçleri 12 bölgesel bankanın ikisinin yeni bir başkan arayışında olması sebebiyle, FED'in yedi koltuklu yönetim kurulunda yalnızca dört isim kaldı.
FOMC'de Washington merkezli yönetim kurulunun yedi üyesi, bölgesel banka başkanlarından oluşan beş üyeye karşı sürekli bir çoğunluğa sahip. Komite konsensüsle işlediği için bunun pek bir önemi yok, ancak şu an beş bölgesel banka başkanı ve daimi dört yönetim kurulu üyesiyle birlikte denge değişmiş durumda.