Newton Yasaları yukarı çıkan bir şeyin, yeniden aşağı inmesi gerektiğini söylüyor. Tabi ki, petrolde uzun olanlar bu gerçeği duymak istemiyor. 
Dokuz canlı bir kedi gibi, ham petroldeki ralli art arda hayati testleri atlatmayı başardı.
COVID-19 aşılama hızlarının beklentilerin çok altında olması ve ABD ekonomisinin salgından iyileşme sürecinin hassaslığı, petrol boğalarını hiç rahatsız etmeyen bazı ikaz edici gelişmelerden.
Dünyada bir yıl önceye kıyasla daha az otomobil, uçak ve gemi kullanılmasıyla birlikte benzin, jet yakıtı ve ağır yakıtlara yönelik düşük talebe karşı petrol uzuncularının gösterdiği kayıtsızlık gerçekten dikkat çekici.
Aynı grup, bunun yerine Ocak ayının sonundan bu yana ABD ham petrol stoklarından yapılan haftalık çekimlere işaret ediyor. Biden yönetiminin ve diğer hükümetlerin aşılama hedeflerine dayalı olarak önümüzdeki aylarda talep artışı bekleyen rafinerilerin benzin ürünleri üretimlerini maksimum kapasiteye yükseltmeleriyle birlikte ham petrol stokları düşüşte.
Çin—ve bir bakıma Hindistan—hariç, başta ABD olmak üzere tüm dünya yakıtlara yönelik olarak son kullanıcılar yerine rafinerilerden daha fazla talep görüyor. Ancak hem ham petrol, hem de benzin gibi petrol ürünleri salgın öncesi zirvelerden işlem görüyor.
Ancak bu petrol tacirlerinin piyasadaki tüm olumsuzlukları tamamen görmezden geliyor demek değil.
Geçtiğimiz Cuma, benchmark ham petrol fiyatları Ocak ortasından bu yana en kötü günlük düşüşlerini yaşadı ve Teksas'taki üretimi aksatan kutup soğuklarının rafinerilerin açılmasını geciktirerek ham petrol stoklarının artmasına sebep olacağına yönelik endişelerle birlikte West Texas Intermediate %1,6, Brent ise %2 değer kaybetti.
Ancak bu tarz fiyat düşüşleri, WTI ve Brent'i Ekim sonundan bu yana en az %70 yükselten devasa yükselişte nadir olarak görülen şeyler.
Her Düşüşü Daha Büyük Bir Ralli Takip Etti
Genellikle, fiyatlarda yaşanan her kayda değer düşüşü takip eden bir ya da iki seansta çok daha büyük rallilerle kayıplar telafi edildi. Örneğin Cuma günkü düşüş, Biden'ın sunduğu 1,9 trilyon dolarlık korona virüs kurtarma paketinin yarattığı iyimser hava sayesinde WTI'ın Pazartesi günü kaydettiği %4'lük sıçramanın gölgesinde kaldı.
Aslında bu teşviğe yönelik beklentilerle birlikte, FED'in salgının başından bu yana tahvil alım çılgınlığı ve rekor düşük faiz oranları yoluyla piyasalara akın eden ucuz para. Tacirler, koruma fonları ve kurumsal para yöneticileri gibi her türden yatırımcının yaptığı alımlarla birlikte hem hisselerde, hem de neredeyse her emtiada çok güçlü ralliler yaşandı.
Emtiadaki ralliyi sürdüren şey bu kolay kazanımlar olduğu için, piyasalara akan paranın yatırımcıların aklındaki bir tür sınıra ulaşmasıyla birlikte bu yükseliş bir engele de takılabilir.
Pratik açıdan, Kongre'den geçişiyle birlikte Biden'ın teşvik paketine yönelik pencerenin kapanması ya da daha da kötüsü, yasanın Demokratlar'ın sadece bir oy farkla çoğunluğa sahip oldukları Senato'da bir sebepten dolayı geçememesi, petrolde bir düzeltmeyi tetikleyebilir. Böyle bir şey yaşanana dek, petrolde kayda değer ya da uzun süreli bir düşüşün yaşanmayacağını varsayabiliriz.
Biden teşvik paketine büyük önem veriyor ve paket, mümkün olduğunca çok sayıda Amerikalı'yı korona virüse karşı aşılamanın ardından ofisteki ilk 100 gününde ajandasında ilk sırada yer alan konu. Emtia ve—geçtiğimiz iki günde NASDAQ'ın başını çektiği düşüşe rağmen—Wall Street'teki destekçileri de kaderlerini başkanınkine bağladı.
Teşvik İçin Mart Ortası Hedefi Petrol İçin İşaret Olabilir
Senato Çoğunluk Lideri Chuck Schumer, Biden'ın COVID-19 teşvik paketinin yasalaştırılması için 14 Mart tarihini hedefi olarak belirledi. Bu aynı zamanda petroldeki rallinin geçici bir tepeye ulaşması ve sonrasında kayda değer bir gerilemenin başlaması için de bir hedef olabilir.
Tabi ki bunların hiçbiri kesin değil ve enerji fiyatları önümüzdeki üç hafta içinde her yönde ilerleyebilir. Bank of America Merrill Lynch Brent'in ilk çeyreğin sonuna kadar 70 dolara kadar yüksek bir seviyeye çıkabileceği görüşünde. Goldman Sachs ise Brent için üçüncü çeyrek sonu itibariyle 75 dolarlık bir hedef belirledi.
Önümüzdeki bir iki haftada ham petrol stoklarında görülebilecek potansiyel bir artış, özellikle de Teksas'taki rafinerilerin ABD enerji sektörünün kalbini vuran son otuz yılın en kötü kar fırtınasından beklenilenden daha uzun bir sürede toparlanması durumunda petrol fiyatlarını baskılayabilir.
Ayrıca, ABD ile İran'ın önümüzdeki haftalar içinde müzakerelerde İran petrolünün Trump dönemi yaptırımları olmadan dünya piyasasına bir kez daha geri dönmesi için ne kadar aşama kaydedebileceği konusunda da ciddi sorular yer alıyor.
Tabi ki burada en büyük soru, İslam Cumhuriyeti'nin Beyaz Saray'la bir anlaşmanın ön koşulu olarak Biden'ın tüm uranyum zenginleştirme faaliyetlerini durdurma talebini kabul ederek ilk adımı atıp atmayacağı.
Trump'ın 2018'de uygulamaya başladığı yaptırımlar öncesindeki zirve döneminde, İran günlük 4 milyon varil kadar petrol üretiyor ve bunun yaklaşık yarısını ihraç ediyordu.
Ancak Goldman Sachs da dahil olmak üzere, birçok kurum ve kişi İran'ın ham petrol ihracat piyasasına geri dönüşünün potansiyel etkisine fazla önem vermiyor. Haftasonu yayınladığı bir notta banka şu ifadeleri kullandı:
"Özellikle, İran'ın ihracatındaki toparlanma muhtemelen aylar sürecektir ve OPEC+'in bu yaz üretimde gerçekleştireceğini varsaydığımız agresif artırıma dahil olacaktır.""Bu da, OECD stoklarının normalleşmesini beklediğimiz yaz döneminde sıkışık bir petrol piyasasına yönelik görüşümüzü güçlendiriyor."
OPEC+ Anlaşmasının Yarattığı Endişe; 65 Dolarlık Fiyatlandırma ABD Kaya Petrolü İçin Ne Anlama Gelir?
Goldman Sachs'ın atıfta bulunduğu OPEC+ üretimi, konuyu bir kez daha Geoffrey Smith'in bu hafta petrolde sonlanmayacak gibi görünen ralli konusunda yaptığı gözlemlere getiriyor.
Smith yazısında Rusya'nın şimdiden önümüzdeki hafta gerçekleştirilecek olan OPEC+ üretim anlaşması aylık değerlendirmesinde üretimde büyük bir artırım istediğini belirtiyor.
Grup Nisan ayında yeni üretim seviyelerini belirlemek için bir araya geldiğinde, grubun lideri Suudi Arabistan henüz bir ay önce kırılmalar yaşayan birliği korumak adına tek taraflı olarak yaptığı günlük 1 milyon varillik üretim kesintisi kararını şüphesiz geri almak isteyecek.
Suudi Arabistan ve Rusya rekabetlerini kontrol altında tutmayı başarmış ve söz verdikleri üretim sınırlamalarına uymuştu. OPEC+ toplamda hala günlük 6 milyon varillik petrol üretimini yedekte tutuyor. Sonuç olarak da, geçen yaz talepteki çöküşle birlikte rekor seviyelere ulaşan küresel ham petrol stokları Uluslararası Enerji Ajansı'nın son yayınladığı aylık rapora göre yılın ortasına kadar beş yıllık ortalamaya geri dönecek.
OPEC+'in üretim seviyelerini artırması ABD'li kaya petrolü üreticilerinin de Mart 2020'de ulaşılan günlük 13,1 milyon varillik rekor zirveden bu yana düşüşte olan üretimlerini bir yıldan sonra ilk kez yükseltmelerine neden olabilir. Kaya petrolü üreticileri hala tasarruf modunda olsa da, Smith'e göre hem WTI, hem de Brent'in 65 dolar civarında işlem görmeleri üretim artırmak için kesinlikle cesaret verici bir görüntü olur.
Eğer petrol bir düşüş sürecine girerse, teknik olarak ne kadar gerileyebilir?
Kolkata, Hindistan merkezli SK Dixit Charting'den Sunil Kumar Dixit WTI'ın 51,60, Brent'in ise 58,30 doları görebileceğini düşünüyor ve ikisinin de aylardır teknik açıdan aşırı seviyelerde olduklarını belirtiyor.
Dixit:
"WTI'ın 19 Şubat düşüğü 58,57 doların altına bir iniş, günlük grafiğinin orta Bollinger bandına ve 20 günlük basit hareketli ortalamasına denk gelir.""Bunu da 12 Şubat düşük seviyesi 57,39 dolar takip eder ve büyük ihtimalle WTI'ı 10 haftalık üssel hareketli ortalama 55,10 dolar ve 50 günlük üssel hareketli ortalama 54,77 dolara kadar düşürecek bir düzeltme döngüsü zincirini tetikler. Düşüş 53,77 - 51,60 dolar yatay destek bölgesine kadar sürebilir."
Dixit Brent için ise zayıflık işaretlerinin "62,30 doların altına bir iniş ve 58,30 dolar 200 haftalık basit hareketli ortalamasının yeniden testiyle" başladığını söyledi.
Açıklama: Barani Krishnan, incelediği her piyasadaki analizlerine çeşitlilik katmak amacıyla kendine ait olmayan çeşitli görüşleri de yazılarına katmaktadır. Kaleme aldığı emtia ya da menkul kıymetlerde bir varlık ya da pozisyon sahibi değildir.
Yorumlarınızı paylaşmanızdan memnuniyet duyarız. Ancak uygunsuz yorumlar kaldırılacaktır.