Elektrikli otomobil üreticisi Tesla'nın (NASDAQ:TSLA) hissesi yeniden rallide. Tesla hisseleri bu yılki en düşük noktalarından %40'ın üzerinde yükselerek, Ocak'taki rekor zirvenin ardından yaşanan düşüşten sonra yavaş bir geri dönüş gerçekleştirdi. 
19 Mayıs'tan beri devam eden yükseliş, diğer yüksek büyümeli teknoloji hisselerinde yaşanan bir ralliye denk geldi, ancak Tesla'daki hareket çok daha güçlü. Şimdi Tesla boğalarının akıllarındaki en büyük soru: Bu ralli sürdürülebilir mi? Tarikat benzeri bir takipçi grubuna sahip olan ve spekülatif yatırımcıların favori isimlerinden biri haline gelen Tesla'nın hissesindeki bir sonraki hareketi tahmin edebilmek gerçekten zor.
Tesla hissesi için 1.200 dolarlık bir fiyat hedefi sunan Piper Sandler'a göre, güçlü üretim ve marjlar elektrikli otomobil üreticisi için tarihi bir üçüncü çeyrek getirebilir.
Piper Sandler'dan Alexander Potter'a göre:
"Üçüncü çeyreğin, TSLA'nın tarihindeki en güçlü çeyrek olacağını düşünüyoruz ve buna uygun olarak, 2021 tahminlerimizi yükseltiyoruz."
Şirket şimdi, Tesla'nın 2021'de bir önceki tahmin olan 846.000'e kıyasla 894.000 araç teslimatı gerçekleştirmesini bekliyor. FactSet'e göre, Wall Street'teki konsensüs beklentisi ise 800.000 araç yönünde. Piper Sandler Tesla'nın üçüncü çeyrekte hsse başına 1,67 dolar kâr elde etmesini bekliyor. Buna kıyasla, Wall Street'teki konsensüs ise 1,39 dolar.
Büyüme Hisselerine Yönelik Riskler
Benzer şekilde, Credit Suisse de geçtiğimiz haftada paylaştığı bir notta Tesla'yı yine elektrikli otomobil alanında en iyi seçimlerden biri olarak gösterdi ve şirketin elektrikli otomobil pazarında en iyi pozisyona sahip olduğunu söyledi:
"ABD'de elektrikli otomobil pazarına yönelik görünümden en bariz fayda sağlayacak isim Tesla ve şirket, bizim incelememizde elektrikli otomobillerin hakim olduğu bir dünyada bir kazanan olmak için en iyi pozisyonda. Elektrikli otomobillerin tüketiciler arasında daha çok kabul görmesi ve uygun hale gelmesiyle birlikte, potansiyel Tesla müşterileri havuzu da genişleyecek."
Tesla'ya yönelik bu boğa tahminleri doğru çıkabilir, ancak bize göre, hissenin mevcut rallisini sürdürebilme yolunda önünde hala bazı engeller bulunuyor. İlk olarak, makro ortam büyüme hisseleri için daha belirsiz hale geliyor.
FED'in geçtiğimiz haftada salgın teşviklerini azaltmaya yönelik bir adımın sinyalini vermesinden bu yana, ABD Hazine tahvil faizleri sıçrama yaparak büyüme hisseleri genelinde şok dalgaları yarattı. Birçok analist, yükselen enflasyonun ve arz eksikliklerinin küresel ekonomiyi bir stagflasyona ittiğine inanıyor ve böyle bir durum, Tesla gibi aşırı değerlenmiş hisselere darbe vurabilir.
Şirket zaten, çip eksiklikleri nedeniyle son model araçlarını piyasaya sunmakta zorlanıyor. Son kazanç raporu görüşmesinde, Tesla yatırımcılara şirketin gelecekteki büyüme hala devam eden tedarik zinciri sıkıntılarından kaçamayacağını söyledi.
Tesla, şimdiden iki yıl gecikmiş olan kamyonet modelini bir kez daha erteledi. Aracın ilk teslimatları şimdi 2022 için planlanıyor. Şirket bu gecikmeye gerekçe olarak tedarik zinciri sıkıntıları ve sınırlı batarya hücre arzıyla birlikte, yeni fabrikaları faaliyete geçirmeye odaklanmasını gösterdi. CEO Elon Musk, şirketin bir zamanlar bu yıl kadar erken bir tarihte müşterilere ulaşması beklenen ilk kamyonet modeline yönelik planlarının aynı zamanda araç parçalarıyla ilgili sıkıntılardan da etkilendiğini söyledi.
Tesla'nın değerleme seviyesi de bir başka endişe kaynağı ve Wall Street'in önde gelen analistleri arasında ciddi fikir ayrılıklarına yol açtı. Bazıları Tesla'nın gereğinin çok üzerinde değerlenmiş bir hisse olduğunu ve şirketin bu yüzden herhangi bir hata için hiç alana sahip olmadığını iddia ediyor.
Sonuç
Tesla hissesinin Mayıs ayından beri gerçekleştirdiği yavaş ve kademeli yükseliş hareketi, yatırımcıların elektrikli otomobillere yönelik talepteki artışın yardımıyla birlikte şirketin marjlarını iyileştirmeye devam edeceğine yönelik güçlü inancını gösteriyor. Ancak bu iyimserlik, büyüme hisselerine yönelik mevcut tehditleri otomobil üreticilerinin karşı karşıya olduğu arz sıkışıklıklarının devam eden etkilerini görmezden geliyor.