- Aktivist bir yatırımcıyla yaptığı bir anlaşmanın parçası olarak, FedEx yatırımcılara sunduğu nakit getiri miktarını artırdı
- Yeni CEO, yatırımcıların endişelerine değinmeye daha açık bir isim
- FedEx hissesi geçtiğimiz beş yılda rakibi UPS’in çok altında bir performans kaydetti
- Daha iyi yatırım kararları vermenize yardımcı olacak araçlar, veriler ve içerikler için, InvestingPro+’ı deneyin
- Her şirketin son 10 yıldaki mali verileri
- Kârlılık, büyüme ve daha fazlasına dair finansal sağlık skorları
- Onlarca finansal model tarafından hesaplanan adil değer
- Şirketin sektördeki denkleriyle hızlı karşılaştırmalar
- Temel ve performans grafikleri
Küresel taşımacılık ve lojistik devi FedEx (NYSE:FDX), mevcut zorlu piyasa koşullarında yatırımcıların güvenini yeniden kazanmaya çabalıyor. Şirketin CEO’su Raj Subramaniam, Salı günü “hissedarlar için uzun vadeli değer“ yatarmak için tasarlanmış bazı iyileştirmeleri duyurdu.
Yatırım yönetimi şirketi D.E. Shaw ile yaptığı bir anlaşma kapsamında, Memphis, Tennesse merkezli kargo teslimat şirketi çeyreklik temettü ödemesini %50’nin üzerinde artırdı, yönetim kurulunu yeniden yapılandırdı ve ABD’de etkili olan son 40 yılın en yüksek enflasyonuna karşı mücadele için giderlerini azaltacağını açıkladı.
Yatırımcılar bu adımları olumlu karşıladı ve hisse Salı seansında %14’lük bir sıçrama yaparak, neredeyse 36 yılın en büyük günlük artışını kaydetti. Yıl başından bu yana S&P 500 endeksinin yaşadığı %23’lük düşüşe kıyasla aynı dönemde %12,8 gerileyen FedEx hissesi, Perşembe seansını 225,31 dolarda kapattı.
FedEx, ABD’de yaşanan işgücü açığının ve paket hacimlerindeki azalmanın fiyatlara yapılan zamları dengelemesi sebebiyle Mart ayında Wall Street’in tahminlerinin altında kalan bir kazanç raporu yayımlamıştı.
Ancak D.E. Shaw beklentilerin altında kalan bu raporu, şirketteki hissesini artırmak için bir fırsat olarak değerlendirdi. FactSet’e göre, yatırım şirketi 31 Mart itibarıyla FedEx’te yaklaşık 200 milyon dolarlık bir hisseye sahipti.
Yönetim Kurulunda Değişim
Hissedarları sevindirecek bu adımların bir parçası olarak, FedEx Amy Lane ve Jim Vena’yı yönetim kuruluna bağımsız üyeler olarak atadı. FedEx ve D.E. Shaw’ın ortak kararıyla belirlenecek üçüncü bir isim de ilerleyen tarihlerde açıklanacak.
Şirket yönetiminde yapılan bu değişiklik öncesinde, teslimat hizmetlerinde salgın döneminde yaşanan patlamanın sona ermesiyle birlikte lojistik sektöründeki aktivitede bir yavaşlama yaşanmıştı.
D.E. Shaw’dan Michael O’Mary, yönetim kuruluna katılacak yeni isimlerin ve gider kısma hamlelerinin FedEx’in hissedarlara sunduğu getiriyi artırma planına yardımcı olacağını söyledi.
Marjları Artırmakta Zorlanıyor
Bloomberg’in haberine göre bu hafta açıklanan değişiklikler, 1 Haziran’da Fred Smith’in yerine CEO’luk görevine gelen Raj Subramaniam’ın kâr marjlarını artırmakta zorlanan FedEx’in yatırımcılarının endişelerine değinmeye daha açık bir isim olduğunu gösteriyor.
FedEx geçtiğimiz beş yıl içinde, en yakın rakibi United Parcel Service’e (NYSE:UPS) kıyasla çok daha zayıf bir performans kaydetti. Son beş yılda UPS hissesi %50’nin üzerinde yükselirken, FDX yalnızca %7 değer kazandı.
Bu zayıf performansın arkasındaki en önemli sebeplerden biri, FedEx’in giderlerinin yüksek seviyelerde kalmasına neden olan operasyonel verimsizliklerdi. UPS’in tek ağının aksine, FedEx’in kara yolu taşımacılığı bağımsız yükleniciler tarafından gerçekleştirilirken, Express taşımacılık bölümü ise kendi araçlarına, çalışanlarına ve pilotlarına sahip.
Ancak bu haftaki duyuru kapsamında, FedEx hem sermaye giderlerini kısmayı, hem de makam tazminatı programını yeniden yapılandırarak nakit bonus ödemelerini şirketin toplam hissedar getirisine bağlamayı planlıyor.
Dünyanın en büyük kargo hava yolu şirketi FedEx’in faaliyetleri tüketim ürünlerinden ilaca kadar birçok sektöre dokunuyor. Bu yüzden, şirketin kaydettiği performans genel ekonominin ne durumda olduğuna dair bir gösterge olarak kabul ediliyor.
Morgan Stanley’e göre, FedEx’teki yapısal baskılar “yoğunlaşıyor.“ Yatırım bankası yine de, bu haftaki açıklamaların ardından şirketin performansında kayda değer bir iyileşme beklemiyor.
Sonuç
Yıllar süren zayıf performansın ardından, FedEx yatırım cazibesini artırmak için doğru bir yola girmiş gibi görünüyor. Ancak ekonominin bir resesyona girmesi ve lojistik hizmetlerine yönelik talebin düşmesi durumunda hisse zorlanmaya devam edecek.
Bize göre, bu noktada kenarda beklemek daha iyi bir strateji.
***
Bir sonraki yatırım fikrinizi mi arıyorsunuz? InvestingPro+ size yardımcı olabilir:
Ve çok daha fazlası. InvestingPro+ ile tüm verilere hızla ulaşın, en doğru yatırım kararlarını verin. Daha Fazla »