Dünkü PPK toplantı metninde hem faiz indirimi için zemin hazırlandı hem de enflasyondaki yıl sonu seviye dikkate alınarak üstü kapalı şahin görünüm çizilmeye çalışıldı. Göstergelerin faiz indirimine izin vermediği sürece istek üzerine yapılacak her genişlemeci adımın riskleri daha fazla artıracağını bir kere daha belirtip küresel gelişmelere bakalım.
Bugün ABD’den gelecek tarım dışı istihdam seti piyasaların takip edeceği en önemli veri. İstihdamda bir milyona yakın artış bekleniyor ki bu beklenti oldukça yüksek, ancak Mart ayındaki 916 bin kişilik rakam bu olasılığı güçlendiriyor. Pandemi sürecindeki bozulma ve hesaplamaların sağlıklı olmaması nedeniyle önceki aylarda etkisini azaltan saatlik ücretler ise bu ayki veri setinin en önemli kalemi. Çünkü ekonomik aktivitelerin arttığı, normalleşmenin başladığı bu dönemde ücretlerdeki değişim enflasyon ve buna bağlı para politikası için önemli bir kriter.
Karantina döneminde yıllık %8’lik artışa göre bu ay baz etkisi ile %0,4 düşüş bekleniyor, aylık artış beklentisi ise %0,1 ve beklenti üzerinde gelecek ücret artışı piyasalarda yeniden para politikasında erken sıkılaşma olasılığının fiyatlamasına neden olabilir. Bu senaryoda dolar tarafında gün içi yükseliş görebiliriz, ancak bu hafta gerileyen doların bir günde haftalık kaybını silmesi ihtimali düşük. Pozitif verinin Fed’in varlık alımlarını azaltacağı fiyatlaması yeni haftada da etkili olursa o zaman dolar tarafındaki hareket güçlenebilir. Tabii yine bu senaryoda altın tarafında da geri çekilmeler yaşanabilir.
Dün 1.800 dolar seviyesi aşan ve bugün istihdam öncesi 1.823 dolara çıkan altında 1.815 - 1.820 dolara aralığını kısa bir soluklanma bölgesi olarak gördüğümüzü ancak kısa vadede 1.766 dolar korundukça 1.858 dolara direncine doğru iyimserliğin sürebileceğini belirtmiştik. Olumlu istidam verisi ile bu belirttiğimiz aralıktan bir miktar gerileme görülebilir.
Bir diğer olasılık ise veri setinin beklenti altında kalması ki bu senaryoda altın tarafındaki gün içi yükseliş devam edebilir ve haftalık kapanış 1.820 dolar üzerinde olursa 1.858 dolar direnci sonraki haftada test edilebilir.
İstihdamda görülecek iki olasılık ve bu olasılıkta altın tarafında da yine görülecek seviyeleri belirttik. Bu fiyatlama kısa vadedeki hareketi kapsıyor. Lakin biraz uzaktan bakıldığında piyasalarda öngörülenden önce para politikasında değişikliğe gideceği beklentisi güçlü. Dolayısıyla sonraki haftalarda tıpkı ilk çeyrekte olduğu gibi tahvil ve endeks tarafında yeniden hareketlilik görülebilir.
USD/TRY kurunda ise 8,25 - 8,35 aralığında fiyatlama var. Haftalık bazda 8,35 üzeri kapanışı riskli buluyoruz. Dolarda görülecek geri çekilmeye karşın TL negatif fiyatlama nedeniyle kur yüksek seviyelerde işlem görüyor. Dolayısıyla dolardaki düşüşle kurda yaşanacak geri çekilmeler de sınırlı ve kısa süreli olabilir.
Gram altında 478 TL’yi yükselişin güçlendiği direnç olarak izliyorduk ve fiyat bu hafta 486 TL’ye çıkarak 6 ayın zirvesine çıktı. 478 TL üzerinde 492 TL’yi en yakın direnç olarak izliyoruz, geri çekilmelerde ise 466 TL ilk destek.
Gram bileşeni olan ons ve dolar kurunun yükseliş trendini koruduğunu yinelersek gramda da görünüm aynı.