Hisse senetleri Cuma günü tuhaf bir işlem günü geçirdi ancak önceden de tartıştığımız gibi, dengesiz bir piyasa, özellikle ay sonundaki bir Cuma gününün geç saatlerinde aşırı büyük hareketler yaratabilir. Toplamda yaklaşık 7 milyar dolarlık büyük bir alım dengesizliği ile esasen bu gerçekleşmiş gibi görünüyor. Bu da seansın son dakikalarında piyasanın yükselmesine yardımcı oldu.
Bu dengesizlikler tek seferliktir ve ertesi gün ne olacağına dair hiçbir öngörü sağlamaz. Bu durumda, dengesizlik ay sonu yeniden dengeleme ile ilişkilendirilmiş olabilir. Ayrıca gün içi hareketlerin büyüklüğü göz önüne alındığında, 0DTE opsiyonlarını kullanan yatırımcılar, günün erken saatlerinden itibaren pozisyonlarını geri almak zorunda kalmış ve durumu sıkıştırmış olabilir.
Bu, piyasaların bugün yükselmeye devam edemeyeceği anlamına gelmiyor. Aynı zamanda, özellikle bu hafta ne kadar çok ekonomik veri geleceği göz önüne alındığında, kazançların geri verildiğini görmek de şaşırtıcı olmayacaktır.
Fed bu hafta sessizlik döneminde olurken Hazine ihaleleri öğleden sonraları bir faktör olmayacak. Bu da ekonomik verilerin, piyasa hareketlerinde daha önemli bir itici güç olacağı anlamına geliyor. Bu hafta, en önemlisi Cuma günü açıklanacak istihdam raporu olmak üzere çok sayıda ekonomik veri gelecek.
Daha da önemlisi, piyasanın dev bir ticaretin ortasında olduğu giderek daha açık hale geldi ve kredi spread’leri, korelasyonlar ve çarpıklık ile ölçüldüğü üzere ticaretin muhtemelen bir tersine dönüşün ortasında olduğuna dair işaretler var. Bunlardan bazılarının tarihi düşük seviyelere ulaştığı görülüyor ve önümüzdeki iki hafta boyunca bir istihdam raporu, bir TÜFE raporu ve bir Haziran FOMC toplantısı göz önüne alındığında, zımni oynaklığın yerinde durması zor olacak.
Bu da kısa vadeli zımni volatilite seviyelerinin bu hafta yükselebileceği ve 1 haftalık 50-delta S&P 500 opsiyon IV'ün de son birkaç haftadır yükselme eğiliminde olan kredi spread’leri ile yakından takip etme eğiliminde olduğu anlamına geliyor. Özellikle bu haftaki istihdam raporu ve gelecek haftaki Fed toplantısı arasında alacağımız tüm haberlerle birlikte, 50 günlük delta IV'ün, önümüzdeki günlerde yatırımcıların korunma arayışına girmesiyle yükselmesi muhtemel. Kredi spread’leri ve IV birlikte işlem gördüğü için bu durum kredi spread’lerini genişletebilir.
Dalgalı bir ortamda hisse piyasalarını etkileyebilecek bilgilere ulaşmak çok önemlidir. Ekonomik verilerin piyasalar için yaratabileceği makro riskleri göz önüne alarak yatırım yapabilmek, profesyoneller gibi kazanabilmek için InvestingPro’dan faydalanın.
Şimdi %20’ye varan indirimi değerlendirmek için kupon kodu: FIRSAT
Kodu nasıl kullanacağınızdan emin değil misiniz? Adım adım gösterdiğimiz videoyu izleyebilirsiniz.
Sorularınız için destek birimimize buradan ulaşın.
Buna ek olarak bu hafta ECB’nin faizleri 25 baz puan indirmesi bekleniyor ve muhtemelen piyasaya bir sonraki faiz indiriminin ne zaman geleceğine dair ipuçları verecek. Bu durum, şu anda sadece %1,31 olan Alman ve İtalyan 10 yıllık tahvil getirileri gibi Avrupa'daki tarihsel olarak sıkı kredi spread’lerinde de etkili olabilir. Zaman içinde ABD kredi spread’lerinin de Avrupa kredi spread’leriyle işlem gördüğünü biliyoruz ve eğer Alman ve İtalyan tahvillerinin spread’lerindeki eğilim daha yüksekse ABD'deki yüksek getirili spread’lerin de bunu takip etmesi muhtemel.
Ayrıca 1 aylık zımni korelasyon endeksi de bu noktada tarihsel olarak düşük seviyelerde ve bize zımni volatilite ve kredi spread’lerinin söylediği aynı şeyi, yani risk almanın neredeyse maksimuma çıktığını doğruluyor. Bu değerler, geçmişte daha düşük seviyelere inebilmiş olsa da şimdi inebilecekleri daha düşük bir seviye yok.
USD/CAD: Riskten Kaçışa İşaret Eden Dalgalanma
Bu arada bu hafta Kanada Merkez Bankasının da politika toplantısı var. %81 ihtimalle faiz indirimi yapılması ve Ekim ayında ikinci bir faiz indirimi bekleniyor. USD/CAD da radarımızda ve son birkaç seanstır konsolide oluyor. Piyasa, Kanada Merkez Bankasının ne zaman ve ne kadar indirim yapacağına ve ABD ile Kanada arasındaki spread’lerin ne kadar genişleyebileceğine dair ipuçları bekliyor gibi görünüyor.
USD/CAD ikilisinin 1,385'in üzerine çıkması, genel olarak riskten kaçış için önemli bir sinyal olacaktır ve kredi spread’leri ve IV yükselirse USD/CAD kurunun da yükselmesi mantıklı olur.
S&P 500 Geçen Hafta Kazandıklarının Bir Kısmını Geri Verecek mi?
Hisse senedi piyasasındaki tüm coşkuya rağmen S&P 500, Mart ortasından bu yana hiçbir yere gitmedi ve temelde birkaç haftadır takip ettiğimiz Yükselen Genişleyen Takoz'un ortasında yer alıyor. Bu arada Cuma günkü ralli, endeksi yalnızca dirence geri döndürdü ve neredeyse %61,8'lik bir geri çekilmeyi tamamladı. Rallinin piyasa kapanışında görülen dengesizlikten kaynaklandığı düşünüldüğünde, bugün yarın düşüş görmek hiç de şaşırtıcı olmayacaktır.
