BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Sterlin, dövizler ve finans piyasalarının kurtarıcısı çeyrek sonu akışlar oldu. 24 saatten az bir süre içinde, ikinci çeyrek kapanacak, yani hisse fonları ve kurumlar hesaplarını düzenlemek durumunda kalacaklar. Bugünkü toparlanmanın öncesinde, Dow çeyrek için %3’ten fazla düşüş görmüştü, Nasdaq %5,6, DAX %7 ve Nikkei 225 %10 düşüş görmüşlerdi. Amerikan doları Japon yeni karşısında %10’dan fazla değer kaybetmiş ve Sterlin karşısında %7’den fazla değer kazanmıştı. Toplamda Dolar Endeksi %2 geriledi.
Bütün bu hareketler bugünkü toparlanmadan etkilendi. ABD piyasaları ikinci çeyrekte Avrupa piyasalarını geride bıraktı ve hesaplarını tekrar dengelemek için, endeks fonları yöneticileri ve diğer benzer hisse piyasası hesapları Dolar satıp Euro ya da Sterlin almak durumunda kaldılar. Bu da EUR/USD ve GBP/USD paritelerinin neden iyi performans sergilediğini açıklıyor. Hisselerin düşmeye devam etmesi ve ABD/Euro bölgesi verilerinin beklenenden düşük gelmesi sebebiyle, son toparlanmaları doğrulayacak bir şey yoktu. Ne var ki çeyrek sonundaki akışlar giderek azalacağı için, bu artışların piyasa üzerinde yaratmış olduğu etkiyi de göreceğiz. Şans piyasadan yana olmayabilir ancak yatırımcılar dövizler ve hisseler için en zor zamanların geride kaldığını ve Cuma günkü boşlukların doldurulacağını düşünüyor. Ancak Brexit’in şartları ya da İngiltere ekonomisi ve küresel ekonomi hakkında bir netlik olmadığı düşünüldüğünde, son hareketler için temek destek göremiyoruz. Genel hava piyasalar üzerinde güçlü bir etki yaratabilir.
Bugün en iyi performans sergileyen dövizler Sterlin oldu. GBP/USD 1,3288’den 1,3534’e hareketinde üç büyük noktayı geçti. Mortgage onayları ve net tüketici kredisi beklenenden fazla artış gösterdi ancak konut verileri kurumsal ve ticari yatırımlar söz konusunda pek önem arz etmiyor. Küresel siyaset yapıcıların Euro takas işlemlerini İngiltere dışına çıkarmak istediklerini biliyoruz, AB’den Juncker İskoçya’nın Brüksel’de sesini duyurma hakkını elde ettiğini söylerken, Alman Maliye Bakanı Schaeuble Brexit sonrası domino etkisinden endişeleniyor, ekonomistler ve derecelendirme kuruluşları öngörülerini güncelliyor ve şimdi yıl sonunda İngiltere Merkez Bankası’ndan bir faiz indirimi bekliyorlar. Sterlin’de ayı piyasasında kalıyoruz ve aşağı trendin tekrar başlayabileceğini düşünüyoruz. İlk çeyrek İngiltere GSYİH rakamları Perşembe günü açıklanacak.
Amerikan hisseleri toparlanmış olabilir ancak ABD toparlanması son ekonomik raporlara göre ivme kaybediyor. Kişisel gelir artışı Mayıs ayında %0,5’ten %0,2’ye geriledi. Kişisel harcama %1,1’den %0,4’e geriledi ve bekleyen konut satışları %-3,7 düştü. Bugün önem arz eden hikaye Bloomberg’ten gelen türev yatırımcıların 2018’e kadar faiz artışı beklemediği şeklindeki rapor. Bu rakamlar yatırımcıların 2016 yılında bir faiz artışına %9 şans verdiğini, 2017’de bir faiz artışına %40,2 şans verdiğini gösteriyor. Geçtiğimiz ayda gördüğümüz gibi, vadeli faizler çabucak değişebilir zira 1 Haziran’da piyasa 2016 Aralık ayına kadar bir faiz artışını %76 fiyatlıyordu. Amerikan ekonomisi Avrupa’nın problemlerine karşı daha az hassas ve yılın sonuna kadar, Brexit ile ilgili pek çok soru yanıtlanacaktır. Hazine gelirlerinde halihazırda görmüş olduğumuz sert düşüş ile birlikte Fed’e 2017’de faizleri artırmayı geciktirmesi için geniş bir alan sunuyor. Amerikan dolarının Avrupa dövizleri karşısında daha iyi ve emtia dövizleri karşısında daha kötü performans göstermesini bekliyoruz. İşsizlik sigortası başvuruları Chicago Satın Alma Müdürleri Endeks rakamları Perşembe günü açıklanacak – Empire State ve Philadelphia Fed anketlerindeki gelişme göz önünde bulundurulursa, daha iyi bir üretim sektörü verisi bekliyoruz.
Japon yetkililer geçen akşam Nikkei’deki son gerileme ve Yen’deki son artışı tartışmak için toplandılar. Herhangi bir resmi politika değişikliği açıklanmadı ancak Başbakan Abe ekonomiyi rayında tutmak için “bütün mümkün” araçları kullanma sözü verdi. Japon verileri perakende satışlar %1,9 düştüğü için korkunç geldi. Japonya giderek umutsuzlaşıyor ve önümüzdeki ay daha fazla genişleme görürsek şaşırmayacağız.
Zayıf Euro bölgesi verileri Euro’yu yükselişte riske katılmaktan alıkoyamadı ancak Sterlin’e kıyasla artışlar sakin oldu. Avrupa Merkez Bankası yetkilileri ek hareket fikrini bile düşünmeden önce daha fazla zayıflık görmek istiyorlar. Öte yandan Alman tüketici fiyatları daha yavaş artış gösterdi. Bu anketler bugün yapılsaydı, muhtemelen biraz daha güçlü bir TÜFE ve daha zayıf bir hava görecektik. Alman perakende satışları ve işsizlik rakamları Perşembe günü açıklanacak. İş imkanları rakamları sağlıklı istihdam pyiasası koşulları ile birlikte daha iyi gelebilir.
Risk açlığındaki gelişme ve emtia dövizlerindeki toparlanma Kanada, Avustralya ve Yeni Zelanda dolarlarını artırdı. Yeni Zelanda işletmeci güveni rakamları yarın Kanada GSYİH rakamlarıyla birlikte açıklanacak. Yeni Zelanda’dan veriler görece daha iyiydi, yani durağan rakamlar bekleniyor.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin