Piyasaların faiz oranlarında devam eden artış riskini ve yüksek resesyon riskini yeniden değerlendirmesiyle birlikte, 16 Aralık Cuma gününe kadar olan işlem haftası için bir dizi ETF'e dayalı olarak başlıca varlık sınıflarının çoğu geçen hafta zarar gördü. Ana istisna: ABD tahvilleri güvenli limanlara olan talebin artmasıyla yükselişe geçti.
Vanguard Total Bond Market Index Fund ETF (NASDAQ:BND) %0,7 yükselerek son altı haftadaki beşinci haftalık kazancını kaydetti. Fed'in geçen hafta yeni bir faiz artırımı açıklamasına ve artışların devamının gelme olasılığına rağmen, yavaşlayan büyümeye ilişkin endişelerin faiz oranlarının yükselmesine ilişkin endişelerin önüne geçmesi sebebiyle yatırımcılar tahvil satın aldı.
Mott Capital Management'tan Michael Kramer:
"Jay Powell ve Fed bir tarafta, piyasa ise diğer tarafta iken, kesin bir hesaplaşma kaçınılmaz görünmeye başladı. Fed enflasyonu düşürmek için faizlerin yükselmesini istiyor; tahvil piyasası ise Fed'in faizleri zaten çok fazla yükselttiğini ve bir resesyonun yaklaştığını düşünüyor."
En büyük gerilemeyi kaydeden ABD hisseleri de dahil olmak üzere çoğu piyasa geçen hafta düştü. Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF (NYSE:VTI) %2,0 düştü. Son haftalık düşüş, piyasanın son rallisinin - bu yıl ayı piyasasından kurtulmak için üçüncü girişim - yine çözüldüğünü gösteriyor.
CapitalSpectator.com tarafından sürdürülen ve yönetilmeyen bir karşılaştırma ölçütü olan Küresel Piyasa Endeksi (GMI.F), geçen hafta %1,5 değer kaybederek düşüşünü sürdürdü. Bu endeks, tüm ana varlık sınıflarını (nakit hariç) ETF'ler aracılığıyla piyasa değeri ağırlıklarında tutar ve çoklu varlık sınıflı portföy stratejileri için rekabetçi bir ölçütü temsil eder.
Bir yıllık trendde emtia (GCC), Cuma günkü kapanışa kadar olan son 12 aylık dönem için %7,5'lik pozitif bir yıllık kazançla hâlâ tek yukarı yönlü aykırı değer.
Bunun dışında, tüm ana varlık sınıfları geçtiğimiz yıl boyunca ekside kaldı. GMI.F'nin bir yıllık performansı da %16,1'lik düşüşle negatif.
Başlıca varlık sınıflarının son zirveden gerileme oranı merceğiyle karşılaştırılması, dünya çapındaki piyasalar için önceki zirvelerden keskin düşüşleri yansıtıyor. Geçen haftanın sonunda en yumuşak düşüş, önceki zirvesinin %11'den fazla altında kapanan çöp tahviller (High Yield Bond ETF (NYSE:JNK)) oldu.
GMI.F'nin zirveden düşüşü: %-1 (aşağıdaki grafikte yeşil çizgi).
