IşıkFX Akşam Bülteni 25.07.2019
TCMB 425 Baz Puan Faiz İndirdi!
Yurtiçinde TCMB, yurtdışında ise ECB kararlarının gündemde en üst sırada yer aldığı bir gün geçirdik. Öncelikle TCMB ile başlayacak olursak Banka, 425 Baz puanlık bir faiz indirim kararı aldı ve yüzde 24.00 olan Bir Hafta Vadeli Repo Faiz Oranı yüzde 19.75’e çekildi. Yüzde 24.00 olan Geç Likidite Penceresinde de aynı oranda indirime giden TCMB, yüzde 22.50 olan gecelik borç alma faizini 18.25’e, yüzde 25.50 olan gecelik borç verme faizini ise yüzde 21.25’e indirdi. Yayınlanan kararlarda ise son gelen verilerin iktisadi faaliyette bir toparlanma yarattığı belirtilirken küresel büyüme görünümündeki zayıflamaya rağmen rekabet gücündeki gelişmelerin etkisiyle birlikte mal ve hizmet ihracatı artış eğiliminin sürdüğü açıklandı. Özellikle turizm kanadında yaşanan güçlü seyrin iktisadi faaliyeti desteklediği vurgulandı. Enflasyon konusunda ise görünümdeki iyileşmenin devam edeceği söylendi. Ayrıca enflasyondaki ana gösterge olan arz yönlü faktörler ile ithalat fiyatlarının görünümü olumlu etkilediği deklare edildi. 14.6’lık sene sonu enflasyon beklentisinin ise altında bir rakam beklenildiği belirtildi. Banka ayrıca faiz indirimlerine devam edeceğinin de sinyalini verdi. TCMB’nin parasal gevşeme adımına agresif başlamasıyla birlikte kur tarafı ilk etapta olumsuz bir tepki verdi. Ancak TCMB Başkanın değiştirilmesiyle birlikte piyasa zaten yüksek bir faiz indirimi bekliyordu. Ayrıca swap piyasasında da karar öncesinde yaklaşık olarak 500 puan civarında bir beklenti hakimdi. Şuanda bu faiz indirimi jeopolitik risklerdeki gevşeme ile birlikte oluşan pozitif havayı bozmadı. Ancak bu durum ilerleyen dönemde sıkıntı yaratabilir. Her ne kadar enflasyon tarafında beklenenin altında bir tahmin yürütülse de Bankanın agresif adımlarına devam etmesi bu tarafta sıkıntılar yaratabilir ve buda uzun vade de TL varlıkları için negatif bir sonuç oluşturabilir. Ayrıca kur için önemli olarak gördüğümüz S-400 ekseninde ABD ile olan ilişkiler de yine takip ettiğimiz konuların arasında yer almakta. Avrupa tarafına geçecek olursak ECB faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe gitmezken oranların en az 2020 yılının ilk yarısına kadar şu andaki seviyelerde ya da daha düşük bir seviyede olabilceği belirtildi. Yayınlanan karar metninde ise uzunca bir süre için yüksek derecede parasal gevşeme adımlarının gerekli olduğu vurgulanırken enflasyon amacı doğrultusunda bütün enstrümanların kullanılmaya devam edeceği söylendi. Her nekadar kararlarda faiz indirilmese de yüksek bir gevşeme sinyali verilmesi Euro varlıklarını ilk etapta baskı altında bıraktı. Akabinde ise ECB Başkanı Mario Draghi basının karşısına geçti ve Euro varlıkları ECB kararlarındaki güvercin ifadeler sonrası toparlandı. Toparlanma hareketlerini destekleyen söylemler ise Draghi’nin resesyon görmediği ve enflasyonda belirlenen hedefe ulaşacaklarına yönelik açıklamalarıydı. Draghi’nin ayrıca ‘’faiz indirimi konusunda bir tartışma yaşanmadı ve harekete geçmeden önce yeni projeksiyonları görmek istiyoruz’’ şeklindeki söylemleri de önemliydi. Küresel risklerde ise Brexit konusu ön plandaydı. Sert Brexit söylemleri ile bilinen Boris johnson’ın Başbakan seçilmesiyle birlikte daha fazla gündem haline gelen Brexit hakkında anlaşmalı bir ayrılığı tercih edeceğini ve AB ile görüşmelerin devam edeceğini söyledi. Johnson her ne kadar söylemlerini eskiye nazaran yumuşatsa da 31 Ekim tarihinde ne olursa olsun çıkmayı düşündüğünü söylüyor ve bu durumda piyasadaki endişeleri canlı tutuyor. Günün geri kalanında ise yapılan para politikası toplantılarının yansımalarını izleyeceğiz. Ekonomik takvimde ise önemli bir veri akışı beklemiyoruz. Ayrıca küresel risklere yönelik gelebilecek ekstra haber akışları da takibimizde olacak.
Euro varlıkları hafta boyunca Avrupa Merkez Bankası faiz kararının gölgesinde değer kayıplarına devam ederken faiz kararı öncesi açıklanan PMI dataları da resesyon sinyallerini güçlendirmişti. Günün ilk seansında Almanya İFO İş Dünyası Endeksi 95.7’lere gerilerken aşağı yönlü ivme devam etti. Piyasaların günün kalanında bütün dikkatlerini çevirdiği Avrupa Merkez Bankası toplantısında, faiz oranlarında bir değişikliğe gidilmedi. Toplantı sonrası kurum tarafından yapılan açıklamalarda ise; orta vadede enflasyon hedefini sürdürebilmek için tüm enstrümanların en uygun şekilde kullanılacağı belirtildi ve gerektiği takdirde indirime gidilebileceği vurgulandı. Bu durum ise, parite için aşağı yönlü baskıyı arttırdı ve son zamanların en düşük seviyesine gerilemesine neden oldu. Toplantı sonrasında açıklamalarda bulunan ECB Başkanı Mario Draghi ise, enflasyon baskıların sınırlı kaldığını, jeopolitik faktörlerin iş dünyasının güvenini etkilediğini vurgularken bunlara rağmen Euro Bölgesi’nde resesyon olması konusunda bu süreçte çok az risk gördüklerini ve Euro Bölgesi’nde ciddi bir kötüleşme olması durumunda sıkı maliye politikaları esas olacaktır söylemleri ise paritede düşüş hareketine nefes aldırdı. Diğer taraftan ABD’de gün içinde açıklanan veri akışında, Dayanıklı Mallar Siparişleri aylık bazda yüzde 2 artış gösterdi, İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları 206 bin seviyelerine gerilemesine rağmen Mal ticaret dengesindeki -74.17 binlik azalış dikkatleri çekti. Günün devamında majör merkez bankası yetkililerinden gelebilecek açıklamaların yanı sıra küresel risk unsurlarından Ticaret Savaşları, İran Nükleer Anlaşması ve Brexit gibi konulara dair gelebilecek haber akışları parite açısından volatil hareketlere neden olabilir. Teknik olarak, 1.1100 desteğinden gelen tepki alımlarıyla birlikte satıcılı seyrin sınırlandığını takip etsek de buranın geçilmesi halinde 1.1065, 1.1020, 1.0975 ve 1.0925 destek seviyeleri gündeme gelebilir. Aksi yönde yukarı yönlü işlemlerin hız kazanması için 1.1190 direncinin üzerinde kalıcılık sağlanması gerektiğini düşünmekteyiz. Şayet bu seviyenin üzerinde tutunması durumunda 1.1240, 1.1280, 1.1300, 1.1360 dirençleri takip edilebilir.
Gündemin odak noktası TCMB/PPK toplantısında alınan karardaydı. TCMB/PPK kararında 425 baz puanlık indirim gerçekleştirerek faiz oranını 19,75 olarak belirledi. Toplantı sonrasında yayınlanan PPK karar metninde ise; enflasyondaki düşüşün hedeflenen patika ile uyum içerisinde gerçekleşmesi durumunda para politikasındaki temkinli duruşun sürdürülmesi gerektiği vurgulandı. Bununla birlikte kurum, bir önceki toplantıda enflasyon beklentisini yüzde 14.6 seviyesinde bırakmıştı ancak bu toplantıda son ekonomik gelişmeler ışığında güncel tahminler yılsonu itibariyle Nisan ayındaki enflasyon öngörülerinin bir miktar altında kalabileceğine işaret ettiği belirtti. Ayrıca metinde, son dönemde açıklanan veriler iktisadi faaliyetin ılımlı bir toparlanma içinde olduğunu, küresel büyüme görünümündeki zayıflamaya rağmen rekabet gücündeki gelişmelerin etkisi mal ve hizmet ihracatında artış eğiliminin devam ettiğine yönelik ifadeleri kritikti. Bu kararlar ışığında anlık yukarı yönlü sert hareketler kur tarafında yaşanmış olsa da bu durum kalıcılık sağlayamadı. İlerleyen süreçte yurtiçinde açıklanan datalardaki görünüm kur fiyatları açısından belirleyici olabilir. Diğer taraftan 31 Temmuz’da gerçekleşecek FED/FOMC Toplantısında alınacak kararlar piyasa monitörleri tarafından dikkatle takip edilecektir. Günün devamında Majör Merkez Bankası yetkililerinden gelebilecek açıklamaların yanı sıra jeopolitik risk unsurlarına dair gelebilecek haber akışları etkili olabilir. Teknik olarak yüksek volatil hareketlerin sahne aldığı kur için yukarı tarafta 50 günlük üstel hareketli ortalamasına denk gelen 5.7540 noktası önemini koruyor. Bu noktanın kalıcılıkla geçilmesi alış yönlü işlemleri hızlandırabilir ve 5.7765, 5.8230 ve 5.8500 direnç seviyeleri ilk etapta önemli olabilir. Aşağı tarafta ise 200 günlük üstel hareketli ortamalasına denk gelen 5.5680 noktası ana destek görünümünü koruyor. Gün içinde ise 5.6500 ara desteğini takip ediyoruz. Bu noktanın kırılması halinde 5.6235, 5.6110 ve 5.5850 ara desteklerini izleyebiliriz.
Britanya’da yeni Başbakan Boris Johnson’ın Brexit konusunda izleyeceği politika fiyatlamalar açısından kritik olmaya devam ediyor. Johnson, daha önce olduğu gibi bugünde 31 Ekim’de Avrupa Birliği’nden sonuçları ne olursa olsun ayrılacaklarını belirtmesi parite açısından oynaklıklara neden oldu. Bununla beraber günün ikinci seansı açıklamalarda bulunan İrlanda Başbakanı, Anlaşmasız ayrılığın İngiltere’nin bir tehdit aracı olduğunu ve anlaşmasız Brexit’e sebep olabilecek sadece İngiltere Hükümeti olduğunu vurgulaması kritikti. Diğer taraftan ABD tarafında açıklanan Dayanıklı Mallar Siparişleri aylık bazda yüzde 2 artış gösterirken İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları 206 bin seviyelerine gerilemesi dikkatleri çekti. Pozitif açıklanan dataların yanı sıra Mal ticaret dengesindeki -74.17 binlik azalış gösterdi. Bu bağlamda parite fiyatlamaları açısından oynaklıklar görülse de piyasanın odak noktası 31 Temmuz akşamı gerçekleşecek FED/FOMC Toplantısında alınacak kararlarda olacaktır. Günün devamında risk unsurlarından Brexit, İran Nükleer Anlaşması ve Ticaret Savaşları gibi konularda gelebilecek haber akışları parite açısından volatil hareketlere neden olabilir. Teknik olarak, 1.2460 seviyelerinden destek bulan paritede yukarı yönlü atakların hızlanması için 1.2525 direncinin geçilmesi gerektiğini düşünmekteyiz. Buranın geçilmesi durumunda 1.2590, 1.2640, 1.2695 ve 1.2725 seviyeleri takip edilebilir. Aksi yönde satış yönlü işlemlerin ağırlık kazanması halinde ise, 1.2420, 1.2380, 1.2310 ve 1.2265 destek seviyeleri gündeme gelebilir.
Uluslararası Enerji Ajansı’nın (UEA) açıkladığı ABD ham petrol stokları son dönemlerdeki düşüşüne devam ederken bununla birlikte emti tarafında da tepki alımları geldi. Diğer tarafta Suudi Petrol Bakan’nın; ABD-Çin arasındaki ticaret savaşının petrol talebini etkilemediğine yönelik açıklamaları da yukarı yönlü atakları destekledi. Öte yandan Rusya Dışişleri Bakanlığı, Ukrayna’nın alıkoyduğu tankerle ilgili Rus vatandaşların alıkoyulması durumunda sonuçları olacağı ifadeleri bölgesel tansiyonu arttırabilir. Günün devamında ise, OPEC ve OPEC+ üyelerden gelebilecek açıklamaların yanı sıra küresel risk unsurlarından Brexit, Ticaret Savaşları, İran Nükleer Anlaşması gibi konulara dair gelebilecek açıklamalar petrol fiyatları üzerinde volatil fiyatlamalar yaratabilir. Teknik olarak 64.00 direncine yakın bir fiyatlama çizen emtia bu seviyeyi kırması halinde 64.70, 65.20, 65.50 ve 65.90 direnç seviyeleri gündeme gelebilir. Olası aşağı yönlü atakların ağırlık kazanması durumunda ise 63.30, 62.85, 62.40 ve 62.00 destek seviyeleri takip edilebilir.
ONS ALTIN
FED’in 30-31 Temmuz tarihlerinde yapacağı toplantıda agresif bir tutum sergilemeyeğine yönelik beklentiler ile birlikte baskı altında kalan Değerli Metal, bugün ABD’den gelen olumlu veriler ile birlikte değer kayıplarına devam etti. Ayrıca son günlerde Euro bölgesindeki zayıflık nedeniyle güvenli liman talebi ile birlikte toparlanmaya çalışan Değerli Metal, ECB kararları sonrası basının karşısına geçen Mario Draghi’nin kısmen şahin konuşmalarında da etkilendi. Teknik olarak ise 1424 direnci üzerinde bir türlü kalıcılık sağlayamayan Değerli Metal’in satış baskısına maruz kaldığını görmekteyiz. Şuanda ise kısa vadeli yükselen trendin kırılım noktasına denk gelen 1415 noktasının hemen üzerinde bir fiyatlama hakim. Şayet Değerli Metal bu seviyeti kırarsa satışlar derinleşebilir ve 1412, 1409, 1402 ve 1395 destekleri ilk etapta önemli olabilir. Yukarı tarafta ise tekrardan 1424 direncini takip etmeye devam edeceğiz. Yükselişlerin hız kazanabilmesi için bu seviye üzerinde kapanışlara ihtiyaç duyduğunu düşünmekteyiz. Bu durumda ise ilk etapta 1426, 1430, 1435 ve 1439 direnç seviyeleri takip edilebilir.
