Bu yazı 09.12.2020 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır.
Salgının tetiklediği piyasa volatilitesi ve—bu yıl gördüğümüz gibi—küresel ekonomik daralma sigortacılar tarafından kuyruk riski, ya da "siyah kuğu" olarak tarif edilebilecek gelişmeler.
Finans hizmetleri ve sigortacılık devi Allianz (DE:ALVG) (OTC:ALIZY) bu terimleri şöyle tanımlıyor:
"Finans hizmetleri sektöründe bir siyah kuğu, gerçekleşme ihtimali çok düşük olan ve finans piyasalarının tümüne ya da belirli varlık sınıflarına şok dalgaları yollama gücüne sahip ciddi bir gelişmeyi tanımlar."
2020 yılında, finans hizmetleri ve özellikle sigortacılık alanlarındakiler de dahil olmak üzere geniş çapta şirketler ciddi bozulmalar yaşadı. Bunun bir sonucu olarak kârları ve büyük oranda hisse fiyatları da zarar gördü. İngiltere merkezli çok uluslu hayat sigortası ve emeklilik şirketi Prudential PLC (LON:PRU), (NYSE:PUK)) bu yılki gelişmelerin sektörü nasıl baskıladığını göstermek için ideal bir örnek.
PRU hisseleri yıl başından bu yana yaklaşık %14 değer kaybetti. Hisse 7 Aralık'ı 1.258,74 p'de (ABD bazlı hisseler için 33,71 dolar) kapattı.
PRU hissesi bu yıl başlarında gördüğü düşük seviyelerden bu yana ciddi bir toparlanma kaydetmiş olsa da, hala son yılların en düşük seviyelerinde. Buna kıyasla Dow Jones US Insurance Endeksi yıl başından bu yana %2,5 düşmüş durumda.
İş Stratejisindeki Dönüşüm
FTSE 100 üyesi Prudential, son çeyreklerde faaliyetlerini yeniden organize etme sürecindeydi. Şirket Ekim 2019'da yatırım yöneticisi M&G (LON:MNG), (OTC:MGPUF) şirketinin ayrılma sürecini tamamladı. İki isim artık birbirinden ayrı olarak listelenen şirketler konumunda.
Prudential şimdi kaynaklarını başta Çin olmak üzere büyük oranda Asya'ya, ancak aynı zamanda da Afrika'ya yönlendirmeye hazır durumda. Grup Asya'da şimdiden tanınırlığa sahip bir sigorta sağlayıcısı.
CEO Mike Wells:
"Asya sigorta pazarı sadece büyümekle kalmıyor, aynı zamanda çok daha hızlı bir büyüme için bir bükülme noktasına da yakın pozisyonda. Kişi başına düşen gelir 10.000 dolara yaklaştığında, sigorta penetrasyonu uçuşa geçecektir... Prudential Asya'da özellikle de en yüksek büyüme fırsatlarının görüldüğü pazarlara odaklanmayı hedefliyor."
Grup Ağustos ayında 2020 yarı yıl sonuçlarını yayınladı. Yönetim Birleşik Krallık'ta M&G'den ayrılma süreci sonrasında sırada ABD'deki operasyonu olan Jackson National'ın bölünmesinin olduğunu vurguladı.
Bir halka arz (IPO), 2021'de seçenekler arasında. Secure Retirement Institute'a (SRI) göre, "Jackson 2019'un en yüksek toplam emeklilik sigortası satışını gerçekleştiren isimdi."
Yılık ilk yarısında, Prudential'ın faaliyet kârları 2,81 milyar dolardan (2,1 milyar sterlin) 2,5 milyar dolara (1,87 milyar sterlin) geriledi. Vergi öncesi kârlar ise %54'lük düşüşle 534 milyon dolara (340 milyon sterlin) geriledi.
Wells bu figürlerden memnundu:
"İlk yarıda, yılın geri kalanında devam etmesi muhtemel olan zorlu yeni satış koşullarına ve faiz oranlarındaki ek düşüşlere rağmen güçlü bir performans ortaya koyduk. Asya'daki çeşitlendirilmiş, yüksek kaliteli platformumuz ve kârlı değer katma faaliyetlerine yönelik odağımız Asya'da düzeltilmiş faaliyet kârımızda %14'lük artış sağladı."
İleriye dönük fiyat-kazanç ve fiyat-satış gelirleri oranları sırasıyla 9,89 ve 1,24. Mevcut temettü geliri ise %2'nin üzerinde. PUK hisselerinin mevcut seviyelerde değer sunduğuna inanıyoruz. Yapılacak ek incelemeler şirketin ucuz bir seviyede işlem görmeye devam eden en kaliteli sigortacılık hisselerinden biri olduğunu ortaya koyacaktır.
Sonuç
Mevcut belirsizliklere rağmen, başta Asya ve Afrika gibi pazarlarda olmak üzere sigortacılık sektörü büyümeye devam edecek. 2019'da "dünya genelinde ortalama sigorta penetrasyonu %7,2 civarındaydı." Diğer bir deyişle, Prudential'ın ve sektördeki diğer isimlerin büyümelerini sürdürmeleri için geniş bir alan bulunuyor.
Kısa vadeli ekonomik ya da sektörel gelişmelerin ötesine bakmaya hazır olan ve Asya'daki büyümeden faydalanmak isteyen yatırımcılar Prudential'ı yakından takip edebilir.
Tüm sermayelerini Prudential'a yatırmayı henüz tercih etmeyen yatırımcılar ise şirket hisselerini içeren bir borsa yatırım fonuna yatırım yapmayı tercih edebilir.
Detaylı incelemeyi hakeden fonlar arasında Invesco International Dividend Achievers ETF (NASDAQ:PID) ve Pacer Trendpilot International ETF (NYSE:PTIN) bulunuyor.
Son olarak, sigorta şirketlerine odaklanmak isteyen yatırımcılar Invesco KBW Property & Casualty Insurance ETF (NASDAQ:KBWP), iShares US Insurance ETF (NYSE:IAK) ve SPDR S&P Insurance ETF (NYSE:KIE) seçeneklerini araştırmak isteyebilir.
Bu fonların kapsadıkları şirketler arasında Allstate (NYSE:ALL), American International Group (NYSE:AIG), Chubb (NYSE:CB), Lincoln National (NYSE:LNC), MetLife (NYSE:MET), Progressive (NYSE:PGR), Travelers (NYSE:TRV) ve Unum Group (NYSE:UNM) gibi isimler yer alıyor. Hisse fiyatlarında son dönemde büyük oranda COVID-19 aşısına yönelik iyimserlik nedeniyle yaşanan artışa rağmen sektör hala pasif gelir arayışındakiler için kayda değer temettü ödemelerine sahip değer hisseleri sunuyor.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.