Bu yazı 01.04.2021 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır. 
Yükselen tahvil faizleri, kâr satışları ve yaklaşan gelir raporları dönemi birçok hissede oynaklık ve baskı yarattı. Birçok yatırımcı, portföylerini korumaya almak ve potansiyel olarak günlük hareketlerden fayda sağlamak adına ters ya da kaldıraçlı borsa yatırım fonlarını (ETF) kullanıp kullanamayacaklarını merak ediyor.
Daha önce kaldıraçlı ve ters fonları incelemiştik. Vanderbilt University'den Colby J. Pessina ve Robert E. Whaley'in son dönemdeki araştırmasına göre:
"Kaldıraçlı ve ters fonların en çekici yanı, fiyatların izleyeceği yönden kâr sağlamaya yönelik ucuz, kolay ve sınırlı sorumluluklu bir imkan sunmaları."
Ancak yazarlar aynı zamanda bir uyarıda da bulunuyor:
"Bu ürünlerle ilgili sorun, genellikle tam olarak anlaşılamamaları. Bu ürünler uzun vadeli yatırımlar için uygun ya da koruma açısından etkili araçlar değil. İstikrarlı değiller ve sadece kısa vadedeki yön üzerine bahisler oynamaya yönelik bir mekanizma işlevi görüyorlar."
Daha önceki yazılarımızda da belirttiğimiz şekilde, biz de bu konuda aynı fikirdeyiz. Bu tür fonlar vadeli işlemler, opsiyonlar ve swaplar gibi türev araçları kullanıyor. Yatırım yapmadan önce, bu araçların tam olarak nasıl çalıştığını anlamak büyük önem taşıyor.
Bu bilgiyle birlikte, deneyimli kısa vadeli tacirlerin ilgisini çekebilecek iki ters ve kaldıraçlı ETF'i inceleyelim.
1. ProShares Short S&P 500
- Mevcut Fiyat: 16,76 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 16,75 - 29,16 dolar
- Masraf Oranı: yıllık %0,90
Bugünkü ilk ETF'imiz, ters borsa yatırım fonları dünyasından bir isim. Bir kez daha belirtmeliyiz ki; ters fonlar bazıları için etkili bir koruma aracı olsa da, uzun vade yerine kısa vade için daha uygun araçlar. Bu yüzden tacirlerin portföylerini dikkatli bir şekilde gözlemleyerek gerektiğinde korumayı sürdürmek için pozisyonlarını yeniden dengelemeleri gerekiyor.
ProShares Short S&P500 (NYSE:SH), S&P 500 Endeksi'nin günlük performansının tersine (-1x) denk gelecek günlük yatırım sonuçları sağlamayı hedefliyor. Fon Haziran 2006'da işlem görmeye başladı ve yaklaşık 1,5 milyar dolarlık bir net varlığı yönetiyor.
Günlük getirilerin bileşkelenmesi sebebiyle, varlığın daha uzun süre tutulması getirilerin hedeften ciddi oranda ayrışmasına yol açabilir. Bu yüzden, bir işlem gününden daha uzun süreli pozisyonlarda SH S&P 500'e tam olarak zıt bir şekilde hareket etmeyebilir.
İstenilen ters etkiyi günlük olarak sağlamak adına, fon yöneticileri başta vadeli işlemler ve swap anlaşmaları olmak üzere türev araçlar kullanıyor. Bunun bir sonucu olarak, daha uzun dönemlerde zaman erimesi ve negatif yeniden dengeleme etkileri ortaya çıkıyor.
SH yıl başından bu yana yaklaşık %6 düştü. Diğer yandan, S&P 500 Endeksi %5 civarında yükseliş kaydetti.
Geçtiğimiz 12 ayda SH yaklaşık %38 değer kaybederken, S&P 500 %50 civarında yükseldi. (Tersine) getiriler arasındaki fark, fonun günlük koruma amacını ortaya koyuyor.
Opsiyonlar konusunda deneyim sahibi olan okuyucularımız aynı zamanda S&P 500 Endeksi'ni takip eden SPDR® S&P 500'deki (NYSE:SPY) opsiyonları kullanarak da koruma stratejileri geliştirebilir.
2. Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares
- Mevcut Fiyat: 38,21 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 5,11 - 47,85 dolar
- Masraf Oranı: %0,94
Yarı iletken endüstrisi, çeşitli sektörlerde çok sayıda şirketi etkileyen çip arzındaki sıkışıklık sebebiyle son dönemde gündemdeydi.
Sıradaki fonumuz olan Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares (NYSE:SOXL), birçok katılımcı tarafından yakından takip edilen Philadelphia Semiconductor Index'in performansının %300'üne denk günlük yatırım sonuçları elde etmeyi hedefliyor.
Benchmark endekste bir pozisyon sahibi olmayı hedefleyen uzun vadeli bir yatırımcı, genellikle iShares PHLX Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX) gibi geleneksel bir ETF'e yatırım yapmayı tercih eder.
Diğer yandan SOXL ise belli bir günde endeksin getirisini üç kat artırmak isteyen kısa vadeli tacirler için daha uygun bir seçenek. Ancak bu tacirler yanlış bir bahis oynadıkları takdirde SOXL'in değerinin endeksteki düşüşle birlikte hızla azalacağının farkında olmalı.
2021'de şimdiye dek:
- SOXL yaklaşık %14 yükseldi;
- Philadelphia Semiconductor Index %9 yükseldi;
- SOXX yaklaşık %11 yükseldi.
Geçtiğimiz 12 ayda:
- SOXL yaklaşık %420 yükseldi;
- Philadelphia Semiconductor Index %97 yükseldi;
- SOXX yaklaşık %104 yükseldi.
SOXL'in uzun vade hedefli getirileri, günlük yeniden dengelemelerin yarattığı bileşke etkileri sebebiyle benchmark endeksin getirisinden farklı. Bireysel tacirlerin kaldıraçlı ETF'lerde pozisyon almadan önce temkinli olmaları gerektiğini belirtmeliyiz.
Son olarak, yarı iletken şirketlerinin kısa vadede gerileyeceğini düşünen tacirler günlük yön bahisleri için Direxion Daily Semiconductor Bear 3X Shares (NYSE:SOXS) ETF'ini kullanabilir. SOXS yıl başından bu yana %89,82 düştü.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.