Küresel piyasalar Fed’in ciddiyetini görmeye başladı. Enflasyondaki düşüşün devam edeceği beklentisine ek büyüme tarafındaki baskının Fed’i durduracağı beklentisi oldukça fazla idi. Aralık ve Ocak ayında piyasalarda bu algı öyle güçlendi ki dolar endeksi ve ABD 10 yıllık tahvil faizinde hatırı sayılır düşüşler yaşandı.
Fed, Şubat toplantında aslında şahindi, ama piyasa Fed’i fazla temkinli değerlendirerek iyimser kalmaya devam etti. Ancak son açıklanan enflasyon verileri iyimserliği dizginledi. ABD’de TÜFE yıllık bazda zirveye göre gerilese de aylık bazda %0,5 ile Temmuz sonrası en yüksek artışı gösterdi. Oysa son ayda düşüş olması ve ekonomik verilerdeki yavaşlama piyasaların beklentilerini destekliyordu, ama olmadı.
ABD İstatistik Ofisi, Aralık ayında %0,1 azalan TÜFE’yi %0,1 artış olarak revize ederken Ocak ayındaki yükselişin temelinde de kira olduğunu belirtti. Ayrıca ayın başında düşük kalan enerji ve gıda fiyatlarının da ayın ortasından itibaren yükseldiği belirtildi.
Diğer tarafta büyüme öncü verileri var ki orada sektörel bazda yavaşlama devam ediyor, ama Fed’in elini rahatlatan kısım istihdam oluyor. İstihdam piyasası güçlü kalmaya devam ediyor. Bu durum bir taraftan aşırı ısınma, diğer taraftan da biriken bir sorun olarak görülse de sıkı para politikasının devam etmesine nefes aldırdığı ortada.
FOMC toplantısını ciddiye almayan ama ardından verilerle yüzleşen piyasa, şimdi toplantının tutanaklarına odaklanmış durumda. Yarın açıklanacak tutanaklarda Fed’in ifadelerinin altı çizilerek okunacağı ortada.
ABD tarafını özetlersek, enflasyonda zirvenin görüldüğü algısı bozulmadı, ama düşüşün devamlılığı riskli görülüyor. Özellikle küresel tarafta Rusya’nın son açıklamaları ve Batı’nın devam eden yaptırımları ile jeopolitik riskler giderek artmaya başlıyor. Devam eden savaşın yıl dönümünde suların yeniden ısınması fiyatların da yeniden artması anlamına gelecektir.
Euro’da durum nasıl?
Açıkçası Euro Bölgesi, ABD’den daha karmaşık bir durumun içinde. Enflasyonda son ayda düşüş oldu ve yıllık bazda da %8,5’e gerileme yaşandı, fakat aynı riskler daha fazla oranda bölge için de geçerli.
Avrupa Merkez Bankası, her fırsatta faiz artırımına devam edeceğini ve Mart’taki toplantıyla beraber durumu değerlendireceğini belirtiyor. Bölgenin hizmet sektörü iyileşme gösterirken imalattaki zayıflık da sürüyor.
Euro/dolarda hangi seviyeler önemli?
Üç grafikle durumu değerlendirelim:
İlk grafik güncel durumu gösteriyor. Fiyat 1,10 denemesini yaptıktan sonra 1,06 üzerinde işlem görüyor. Ancak son günlerde belirttiğim gelişmelerden dolayı doların yükselmesi paritede bir miktar baskı yarattığı için biraz gerilemeden bahsedilebilir. Kısa vadede 1,06 üzeri iyimser.
İkinci grafik uzun vadeli trendi gösteriyor. Düşüş kanalının üzerine çıkan fiyat 1,1060 direncini kıramadı, ama henüz kanalın üzerinde.
Şimdi burada dikkat çeken bir nokta var ki bunu detaylı incelemek için üçüncü grafikte göstermek isterim
52 hafta ve 21 haftalık hareketli ortalama seviyeleri çok yakın ve kesişmek üzere. 52 haftalık HO 1,0439’da, 21 haftalık HO ise 1,0443’te. Eğer 21 haftalık ortalama yukarı yönlü kırarsa kısa vadede yükseliş devam edebilir. Yani ilk etapta düşüşün durması ve ardından gelecek bir yükseliş söz konusu olabilir. Teknik tarafta parite için böyle bir işaret olsa da elbette yarın ve haftanın devamındaki açıklamalara bağlı fiyatlama belirleyici olacak.
Eğer fiyat 1,06 üzerinde zorlanır ve görünüm de dolar pozitif bir fiyatlama yaratırsa 1,0440-1,0470 aralığı söz konusu olabilir. Ben açıkçası 1,1060 kırılmadıkça paritede atakların zorlanacağı görüşündeyim. Fakat 2022’deki gibi hızlı bir düşüş de beklemiyorum. İşlemler bir süre 1,10-1,04 aralığında sürebilir.
Seviyeleri özetlersek;
1,06 kısa vadeli ilk destek kırılması durumunda 1,0440’a doğru düşüş olası. Yükselişlerde ise 1,1060’ın aşılamaması yeniden baskı yaratabilir.
Orta vadede ise 1,0370 üzeri olumlu, bu seviye altı ise daha belirgin bir satış anlamına gelebilir.