Merakla beklenen ECB kararları açıklandı. ECB gösterge faizini %0.05 oranında sabit tuttu. Fakat mevduat faizini 0.10 oranında indirerek -0.20’den -0.30’a çekti. Öncelikle şunu belirtelim ki piyasa zaten gösterge faizinde herhangi bir indirim beklemiyordu. Yalnız ECB’nin mevduat faizinde minimum 0.20 oranında bir indirime gideceğini beklentisine sahipti. İlk olarak bu beklentinin gerçekleşmediğini gözlemledik. Zaten bu karar ile beraber EUR/USD paritesinde sert yükseliş hareketleri başladı. Ardından tüm gözler ECB Başkanı Mario Draghi’nin basın toplantısına çevrildi. Fakat piyasa Draghi’den istediğini alamadı. Draghi’nin daha öncesinden yapmış olduğu yorumlar piyasalarda varlık alım miktarının yükseltileceğini ve varlık alım süresinin de uzatılacağını beklentisi yaratmıştı. ECB hâlihazırda aylık 60 milyar euro değerinde varlık alıyor. Piyasa bu miktarın 70 hatta 80 milyar euroya yükseltileceğini bekliyordu. Bu konuda oldukça güvercin bir ECB beklentisine rağmen bu beklentinin karşılanmaması piyasaları hayal kırıklığına uğrattı. Hatta varlık alımına bölgesel ve yerel tahvillerin eklenmesi bile piyasalar tarafından ciddiye alınmadı.
Tüm bu kararlar dahilinde EUR/USD 2009 yılından bu yana en güçlü sıçrayışını gerçekleştirdi ve 1.05 seviyelerinden 1.08 seviyelerinin üzerini test etti. Bir noktayı daha belirtmekte fayda var. O da; varlık alım süresinin uzatılma kararıydı. Yalnız bu sürenin bir hayli yetersiz olduğunu belirtmekte fayda var. ECB daha öncesinde varlık alım programını 2016 yılının Eylül ayına kadar devam ettireceğini belirtirken şimdi ise bu süreyi 2017 yılının Mart ayına kadar uzattı. Yani sadece 6 aylık bir süre için varlık alım programının uzatılması politika etkinliğine yönelik yetersiz bir süre olarak algılanıyor. Draghi genel itibari il 60 milyar euroluk varlık alım miktarından memnun. Bunu da çok açık bir şekilde dile getiriyor. Parasal genişlemenin oldukça etkili olduğunu ve bu önlemlerin olmaması durumunda enflasyonun gelecek yıl yarım puan, büyümenin ise 2016 ve 2017 yılında %1 daha düşük olacağını dile getirdi. Sorulan bir soru üzerine çekirdek enflasyon konusunda ise para politikasının yeterliliğinin sorgulanmasından ziyade faturayı zayıf petrol fiyatlarına çıkarıyor Draghi. Piyasa fiyatlamalarına bakıldığında - ki özellikle EUR/USD ve Almanya iki yıllık devlet tahvillerine – alınan önlemlerin piyasayı tatmin etmekten çok uzak olduğunu rahatlıkla söyleyebiliriz. Artık tüm dikkatler ABD’de yarın açıklanacak TDI verisi üzerinde olacaktır.