Tacirin değerlendirmesi tamamen deneyime dayalıydı:
"Mevcut şartlarda Çin'in tüm çayına karşılık bile petrolde gecelik kısa pozisyona girmem. Nokta."
Ham petrolün Perşembe gün içinde yaşadığı ve petrol boğalarına üst üste üçüncü günde kazanç sağlayan %2'lik yükseliş hakkında konuşuyorduk. New York'ta Cuma seansında yaşanacaklara bağlı olarak bu seri devam da edebilir, ancak erken Asya işlemleri piyasanın çözüldüğünü ve haftasonu öncesi kar realizasyonunun başladığını gösterdi.
Gerçek mi, Abartı mı?
Benim argümanım ise: evet, petrolde jeopolitik gerginlikler yüksek, ancak piyasada şu an gerçekten çok abartı var. Suudi Arabistan ve BAE'ye ait petrol tankerlerine yapılan saldırıların ardından geçen hafta Suudi pompa istasyonlarına yapılan drone saldırısını İran'a bağlı Hudiler'in üstlendiğini biliyoruz. Aynı zamanda Yemen'de Suudi liderliğindeki askeri koalisyonun misilleme olarak Hudiler'in elindeki başkent Sanaa'ya hava saldırıları düzenlediğini de biliyoruz. Geçtiğimiz dört yılda yaklaşık 18.000 sivilin hayatını kaybettiği Yemen'deki savaşı takip eden herkes, artık Suudiler ve Hutiler arasındaki bu kedi fare oyunlarına karşı hissizleşmiştir.
Ana fikir: bana göre bu gelişmeler petroldeki %2'lik yükseliş için yeterli sebepler değildi. Piyasa Perşembe günü zirvelerinde kapandı; WTI %1,4'lük, Brent ise %1,2'lik artış kaydetti. Yine de, sadece bir gün önce ABD ham petrol stoklarının haftalık yaklaşık 6 milyon varile ulaştığı haberinin hemen ardından böyle bir fiyat hareketini kabul edemem. Uluslararası Enerji Kurumu'nun OPEC'in gerçekleştirdiği altı aylık üretim kesintisine rağmen küresel arz fazlasının hala ortadan kalkmadığını açıklamasının ardından bu kabul edilemez.
İran ve Venezuela'ya Yönelik Yaptırımlar İnanılmaz Bir Yavaşlıkta
Bu haftasonu gerçekleşecek OPEC+ öncül toplantısında Suudiler, BAE ve diğer üyelerin daha çok önem arzeden 25 Haziran toplantısı öncesinde üretim kesintilerini sürdürmeye yönelik erken bir adım atması muhtemelken, henüz bir çözüme kavuşamayan ABD-Çin ticaret savaşı ve getirdiği bilinmezlik petrol talebinin uzun vadeli kaderini etkilemeyi sürdürüyor. ABD yaptırımları sebebiyle İran ve Venezuela petrolünde yaşanacak sözde arz sıkışması da inanılmaz bir yavaşlıkta ilerlemeye devam ediyor. Öyle ki, artık birçok kişi bunun doğru siyasi gayeyle Washington tarafından bile her an tersine çevrilebilecek bir dinamik olarak kabul etti.
Tacir söylediğim her şeyi kabul etti, ancak ikna olmadı.
Suudi pompa istasyonlarına yapılan saldırıyı kastederek, "insanları korkutan boru hattı oldu," dedi.
"Eğer (saldırganların) şansları yaver gitseydi, çok büyük bir problem olabilirdi. Umarım (bir sonraki sefer) bir tankeri vurmazlar. Gerçekten çok zor ... çok küçük gruplar halinde faaliyet gösteriyorlar ve eğer başarılı olurlarsa, herkes haklı bir şekilde İran'ı suçlayacağı için çok büyük bir problem ortaya çıkar."
"Ben dahil herkes durumun yatışmasını istiyor, ancak risk hala ortada. Bağnazlar tahmin edilemez ve kolayca büyük bir kargaşaya yol açabilir."
"Bıkkınlığını anlıyorum, keşke dünya/insanlar böyle olmasaydı. Yaşa ve yaşat."
Bu da beni bu yazının ana fikrine getiriyor: ortada hala cesaretli petrol ayıları kaldı mı?
Sabır Sahibi 'Doğru' Ayı Üstün Gelecek
Huylu huyundan vazgeçmese de—hele ki onaylı bir aşağı yönlü eğilime ya da çok derin pozisyonlara sahip bir petrol boğası—petroldeki dengeleyici faktörlerin sayısının yüksekliği en güçlü açıktan satışçıyı bile duraklatabilir.
New York bazlı enerji koruma fonu Again Capital kurucu ortağı John Kilduff yakın geçmişte Investing.com için verdiği röportajda "doğru stratejiye ve kanaate sahip olanlar trende karşı gidebilmek için ayak direyecekler, çünkü onlar için hiçbir şey piyasanın hatalı olduğunu kanıtlamak kadar heyecan verici değil."
Ancak Kilduff ekledi:
"Ancak unutulmamalı ki bu noktada artık bir yük treninin yolunun üzerinde duruyorsunuz. Güçlü olmayanların ve boğaların fiyatları yükseltmek için kullandığı birçok korku faktörüyle bunalanların yapabileceği bir şey değil."
Bu korkuların başındakilerden biri de, tabii ki, Suudiler'in petroldeki bağımsızlıklarını ihlal etmekle suçlayarak cezalandırmak istediği, çekingen görünen bir İran'ın dahil olacağı yeni bir Körfez Savaşı'nın çıkması ihtimali.
Trump İran'la Bir Savaş İstemiyor
Bu düşünce hem boğaların hem de ayıların aklında ve bunun için ABD Ulusal Güvenlik Danışmanı John Bolton'ın bunu bilincimize işleyişine teşekkür edebiliriz—Reuters'ın Perşembe günkü ABD Başkanı Donald Trump'ın danışmanlarına ABD'nin İran'la bir savaşa girmesini istemediğini söylediğine yönelik haberine rağmen.
Ayılara karşı olan sadece jeopolitik de değil. Petroldeki mevcut yükselişin piyasa yapısında yalın fiyat yerine zaman farkları var. Bu da petroldeki en derin deporlardan birine yol açıyor; uzak tarihli sözleşmeler yakınlardan daha indirimli fiyatlarda işlem görüyor ve vadesi gelen sözleşmelerden çıkıp yenilerine girenler için "kolay" para kazandırıyor. Petroldeki yükselişe destek veren de işte bu.
Kendisi de bir petrol ayısı olan, Durham, North Carolina bazlı ICAP'ten (LON:NXGN) enerji vadeli işlemleri komisyoncusu Scott Shelton:
"Bunun yükselişe yönelik fiziksel bilgi ve sağlıklı bir miktarda jeopolitik riskle birlikte 'mükemmel bir fırtına' olduğunu söylemek yanlış olmaz."
"Satıcı arayanlar, bence üreticilere bakmalısınız, bu da sadece deporu daha kötü hale getirecek."