Bu yazı 15.10.2021 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayımlanmıştır.
Pamuk fiyatları son aylarda yükselişteydi. İsviçre merkezli Uluslararası Ticaret Merkezi'ne (ITC) göre:
"Pamuk piyasasındaki katılımcılar fiyatlardan bahsederken, genellikle Cotlook A Endeksi'ne ya da New York ICE Futures'taki yakın tarihli vadeli işlem sözleşmelerinin en güncel fiyatlarına atıfta bulunuyorlar."
ICE'deki vadeli işlem fiyatları şu an pound başına 1,05 doların üzerinde. Eski çağlarda yaşayanların "beyaz altın" olarak da adlandırdığı pamuk, bu hafta içinde kısa bir süreliğine Temmuz 2011'den bu yana en yüksek seviye olan 1,16 doların üzerine çıktı. Bİrçok okuyucumuzun hatırlayabileceği gibi, salgının ilk günleri olan Nisan 2020'de pamuk pound başına 50 sentin altındaydı. Fiyat 2021'de %40'ın üzerinde yükseldi.
Ham madde fiyatları artan talep ve küresel çapta tedarik zinciri sıkıntılarının da etkisiyle 2021'de yükseldi. Pamuk fiyatları da bir istisna olmadı. Pamuk üreticileri aynı zamanda aşırı kuraklık, kasırgalar ve seller gibi iklim değişiminin etkilerinden de zarar gördü.
ABD Tarım Bakanlığı'nın son dönemde yayınladığı bir rapora göre:
"2021/22 ABD pamuk arz ve talep tahminleri geçen aya kıyasla daha düşük bir üretim, daha düşük bitiş stokları ve daha yüksek bir fiyat gösteriyor. Ekim 2021'in ilk haftalarında, küresel pamuk fiyatları bir yıl önceye kıyasla en az %40 artışla pound başına ortalama 115 sentin üzerindeydi."
Statista'nın verilerine göre:
"Pamuk dünya genelinde en çok kullanılan doğal fiber ve bu yüzden tekstil endüstrisinin önemli bir bileşeni. 2019/2020'de, küresel pamuk üretimi yaklaşık 122 milyon balya seviyesindeydi."
Bir balya, yaklaşık 217 kilogram ağırlığında.
Analistler şimdi, tüketicilerin önümüzdeki aylarda pamuk fiyatlarındaki artışa nasıl tepki verebileceğini merak ediyor. ABD Ulusal Perakendecilik Federasyonu'na (NRF) göre, ABD'deki tüketici talebi güçlü ve perakendeciler dayanıklı durumda.
Bu yüzden bugün, pamuk fiyatlarının güçlü kalacağına, hatta yeni zirveler görebileceğine inanan yatırımcıların ilgisini çekebilecek iki borsa ürününü (ETP) tanıtacağız.
1. iPath® Series B Bloomberg Cotton Subindex Total ReturnSM ETN
- Mevcut Fiyat: 59,17 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 40,50 - 63,95 dolar
- Masraf Oranı: yıllık %0,45
iPath® Series B Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETN (NYSE:BAL), pamuk vadeli işlem sözleşmeleri yoluyla pamuğa bir emtia olarak direkt erişim sunan bir borsa senedi (ETN). ETN'ler, ihraççı kuruma ait teminatsız borç yükümlülükleridir-bu örnekte ihraççı kurum Barclays (NYSE:BCS). Bu yüzden temerrüt riski taşırlar ve her portföy için uygun olmayabilirler.
Ocak 2018'de işlem görmeye başlayan bu kaldıraçsız ETN, mevcut olarak 20,2 milyon dolar civarında bir net varlığa sahip. ETN, Bloomberg Cotton Subindex Total ReturnSM endeksini takip ediyor.
BAL 2021'de şimdiye dek %29'un üzerinde getiri sağladı ve Ekim başında son yılların bir zirvesine ulaştı. İlgilenen okuyucularımız yaşanabilecek bir sonraki gerilemede, 55 dolar civarında alım yapmayı değerlendirebilir.
2. VanEck Retail ETF
- Mevcut Fiyat: 178,88 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 143,10 - 182,58 dolar
- Temettü Geliri: %0,57
- Masraf Oranı: yıllık %0,35
Sıradaki seçeneğimiz, pamuk fiyatlarındaki güçlülüğe yönelik dolaylı bir işlem olan bir borsa yatırım fonu (ETF). VanEck Retail ETF (NASDAQ:RTH), dünyanın en büyük 25 perakende şirketine erişim sunuyor. Bu şirketler arasında e-ticaret isimleri, çoklu kanallı perakendeciler, toptancılar, özel perakendeciler ve gıda mağazalar gibi temel ürün perakendecileri yer alıyor.
Aralık 2011'de işlem görmeye başlayan RTH, MVIS US Listed Retail 25 endeksini takip ediyor. Fon küresel perakendecilere yatırım yaptığını söylese de, büyük oranda ABD'li perakendecilik devlerine odaklanmış durumda. Varlıkların %95,9'a yakını ABD, kalan kısmı ise Çin merkezli.
İlk 10 hisse, 206,7 milyon dolarlık net varlıkların neredeyse %70'ini oluşturuyor. Sektörlerde ise keyfi tüketici ürünleri (%73,2), temel tüketici ürünleri (%17,4) ve sağlık hizmetlerini (%9,4) görüyoruz.
Amazon (NASDAQ:AMZN), Home Depot (NYSE:HD), Lowe’s (NYSE:LOW), Costco Wholesale (NASDAQ:COST) ve Walmart (NYSE:WMT), fonun önde gelen isimlerinden.
ETF geçtiğimiz bir yılda %12,6 yükseldi ve Eylül başlarında rekor bir zirveye ulaştı. Fiyat-kazanç ve fiyat-defter değeri oranları sırasıyla 26,08 ve 7,29.
Fonda yer alan şirketler, pamuk fiyatlarındaki artıştan fayda sağlayabilir çünkü bu artışlar, tekstil ve giyim fiyatlarına yansıyacaktır. Ancak önümüzde yoğun bir kazanç raporları dönemi var. RTH'deki hisselerin büyük bir bölümünün 2021'de ne kadar yükseldiğini düşünürek, kısa vadede kar satışlarına tanık olabiliriz. 170 dolara doğru potansiyel bir gerileme daha güvenli bir giriş fırsatı sunacaktır.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.