Bu yazı 05.01.2022 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayımlanmıştır. 
Wall Street, yılın geri kalanında hisselerin sunabileceği getiriler için potansiyel bir gösterge olarak Ocak ayına önem verir. "Ocak etkisi" olarak bilinen bu konsepte göre, özellikle de daha küçük piyasa değerliler (small cap) olmak üzere, hisseler Ocak ayında genellikle iyi bir performans gösterir.
Hem akademide, hem de sektör içinde yapılan birçok çalışma da bu dönemselliğin arkasında bazı nedenlerin olabileceğini gösteriyor. Bunlardan biri, fon yöneticilerinin portföylerini yeniden dengelemeleri ve bireysel yatırımcıların yıl sonu vergi hazırlıkları. Bazı uzmanlar ise ise artık "Ocak etkisinin" başlangıcına daha erken bir şekilde, Aralık'ta tanık olduğumuzu belirtiyor.
Ocak 2022'nin hisseler için nasıl geçeceğini öngörmek kolay değil ve bu yazının kapsamına da girmiyor. Ancak bu tarz potansiyel dönemsel bir harekete katılmak isteyen yatırımcılar, küçük piyasa değerli hisselere ve borsa yatırım fonlarına (ETF) odaklanabilir.
Okuyucularımızın bildiği gibi, küçük piyasa değerli şirketlere odaklı ETF'leri düzenli olarak inceliyoruz. Bugünkü yazımızda da bu tarz iki fonu tanıtacağız.
Küçük piyasa değeri tanımı ülkeler, hatta aracı kurumlar arasında farklılık gösterebiliyor. Ek olarak, küçük piyasa değerli şirketlere odaklı birçok ETF genellikle orta piyasa değerli (midcap) hisseleri de içeriyor. Bu bilgiyle birlikte, bugünkü iki fonumuza bakalım:
1.The Vanguard Small-Cap Growth ETF
- Mevcut Fiyat: 279,83 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 255,22 - 306,78 dolar
- Temettü Verimi: %0,36
- Masraf Oranı: yıllık %0,07
İlk fonumuz olan Vanguard Small-Cap Growth Index Fund ETF Shares (NYSE:VBK), mevcut olarak ABD'li 728 hisseye yatırım yapıyor. Fon Ocak 2004'te işlem görmeye başladı.
CRSP US Small Cap Growth endeksini takip eden VBK'de ilk 10 hisse, 36,3 milyar dolarlık net varlıkların %7'sini oluşturuyor. Teknoloji ve sağlık hizmetleri sektörleri fonda en büyük paylara sahip (ikisi de %21 civarı). Onları sanayi (%17,50), keyfi tüketici ürünleri (%16,10) ve gayrimenkul (%8,40) takip ediyor.
Yüzme havuzu ve sulama ürünleri satan Pool (NASDAQ:POOL); büyük oranda çip endüstrisine hizmet veren teknoloji tedarikçisi Entegris (NASDAQ:ENTG); sağlık pazarları için tanı çözümleri geliştiren Bio-Techne (NASDAQ:TECH); petrol ve doğal gaz üreticisi Coterra Energy (NYSE:CTRA) ve kaplama ve korkuluk ürünleri imal eden Trex Company (NYSE:TREX), fonun önde gelen isimlerinden.
VBK geçtiğimiz yılda %5,6 civarında yükseldi ve Kasım başında rekor bir zirveyi gördü. Ancak bu tarihten itibaren, Omicron varyantının etkisi ve ABD ekonomisinin yükselen enflasyon seviyeleri karşısında nasıl bir yol izleyebileceğine dair şüpheler fondaki birçok hisseyi baskı altına aldı. Bunun sonucunda, ETF Kasım ayından beri %7,5'in üzerinde değer kaybetti.
Son 12 aylık fiyat-kazanç ve fiyat-defter değeri oranları sırasıyla 31,4 ve 0,2. Fiyatta son dönemde yaşanan düşüşle birlikte, ilgilenen okuyucularımız bu seviyelerden yatırım yapmayı düşünebilir. VBK gibi bir fon, büyük teknoloji hisselerinin çok fazla ağırlığa sahip olabileceği uzun vadeli portföyleri çeşitlendirmeye yardımcı olabilir.
2. Invesco S&P SmallCap 600 Pure Growth ETF
- Mevcut Fiyat: 167,59 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 135,51 - 178,95 dolar
- Temettü Verimi: %0,16
- Masraf Oranı: yıllık %0,35
Sıradaki fonumuz olan Invesco S&P SmallCap 600® Pure Growth ETF (NYSE:RZG), sektörlerindeki diğer isimlere kıyasla daha hızlı bir büyüme kaydetme potansiyeline sahip ABD'li küçük piyasa değerli şirketlere yatırım yapıyor. Genellikle yaşam döngülerinin erken bir aşamasında yer alan bu şirketler, üç yıllık büyüme faktörlerine dayalı olarak seçiliyor.
S&P Smallcap 600 Growth endeksini takip eden RZG, 130 hisseye sahip. Mart 2006'da işlem görmeye başlayan fon, 142,5 milyon dolarlık bir net varlığı yönetiyor.
Fonda en büyük ağırlığa sahip sektörler finans (%24,17), sağlık hizmetleri (%19,47), keyfi tüketici ürünleri (%15,17), bilgi teknolojisi (%%13,90) ve sanayi (%10,70). İlk 10 hisse, fonun %15'inden fazlasını oluşturuyor.
Finans ve iş yönetimi alanında danışmanlık hizmetleri sunan B. Riley Financial (NASDAQ:RILY); genetik test grubu Fulgent Genetics (NASDAQ:FLGT); elektrik yapı kabloları üreten Encore Wire (NASDAQ:WIRE); spor ürünleri perakendecisi Hibbett Sports (NASDAQ:HIBB) ve kalori yakan içecekleriyle tanınan Celsius (NASDAQ:CELH), fonun önde gelen isimlerinden.
RZG geçtiğimiz 52 haftada %21,3'ün üzerinde getiri sağladı ve VBG'ye benzer şekilde Kasım başında tarihi bir zirveyi gördü. İleriye dönük fiyat-kazanç ve fiyat-defter değeri oranları sırasıyla 16,63 ve 3,26.
Küçük piyasa değerli hisselerin özellikle de kısa vadede iniş çıkışlar gösterebileceğini belirtmeliyiz. Yakın zamanda başlayacak olan çeyreklik kazanç raporları dönemi sebebiyle, potansiyel yatırımcılar RZG'nin fiyatında bir gerilemeyi beklemek isteyebilir.
Son olarak, büyüme yerine değer yatırımcılığını tercih eden yatırımcılar Invesco S&P SmallCap 600® Pure Value ETF'i (NYSE:RZV) inceleyebilir. Fon geçtiğimiz 12 ayda %47,5 yükseldi ve 8 Kasım'da rekor bir zirveyi gördü.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.