40% İndirim
💎 WSM, Aralık ayında Yapay Zeka ile seçildiğinden beri %+52,1 yükseldi! Premium hisse seçimlerine ulaşınHemen Erişin

Önümüzdeki Hafta: İstihdam Verileri ve Fed'den Gelecek Yorumlar Odakta

Yayın Tarihi 27.11.2022 19:32
Güncelleme Tarihi 02.09.2020 09:05
  • Fed şehirdeki tek oyun
  • İstihdam verileri özellikle bu dönemde büyük önem taşıyor
  • Kötü ekonomik veriler ralliye neden olacaktır

Geçen hafta dört büyük ABD endeksi de yükselirken, dev şirketler hariç, yeni zirveler yapamadılar. Yatırımcılar neyi bekliyor?

Bu hafta (Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan KTH aracılığıyla) enflasyon, imalat (Chicago PMI, ISM İmalat) ve harcamalar (tüketici, inşaat) dahil olmak üzere ekonomik bazı ekonomik veriler yayımlanacak. Ancak en etkili rapor tarım dışı istihdam olabilir. Verilerin para politikası bağlamında önemli olduğu göz önüne alındığında, bir dizi Fed konuşmacısı potansiyel olarak piyasaları hareketlendirebilir. Bunların başında, Çarşamba günü Brookings Enstitüsü'nde "ekonomik görünüm ve işgücü piyasası" hakkında görüşünü iletmek üzere konuşacak olan Fed Başkanı Jerome Powell geliyor.

Etkinliğin başlığından da anlaşılacağı üzere, Fed Başkanı verilere odaklanmış durumda ve bu da onu faiz artırımlarını agresif bir şekilde sürdürmeye itiyor: Fed, 2 Kasım'da üst üste dördüncü kez faiz oranlarını %0,75 gibi tarihi bir oranda artırarak 2008'den bu yana en yüksek seviyeye çıkardı. Fed, görünüşte Amerikalıların işlerini kaybetmelerini istediği şeklinde eleştirilere maruz kaldı, ancak onlar sihirbaz değil.

Her iş arayan için neredeyse iki  iş ilanı olduğunda, bu tam istihdam ve en yüksek ücretlerin olduğu, çalışanlara avantaj sunan bir piyasadır. İnsanlar iş güvencesine sahip olduklarında ve bunun böyle kalmasını beklediklerinde, ürün ve hizmetlere olan talebi arttırırlar, bu da kaçınılmaz olarak enflasyonu şiddetlendirir. Buna göre, Fed tutarlı kalmak istiyorsa, istihdam piyasası düşene kadar faizleri artırmaya devam edecektir. Konsensüs beklentisi, istihdam artışının Ekim ayındaki 261.000'e kıyasla Kasım ayında 200.000'e gerilemesi yönünde.

Federal Açık Piyasa Komisyonu'nun 1-2 Kasım'da düzenlediği toplantının Çarşamba günü yayımlanan tutanaklarına göre, üyelerin "önemli bir çoğunluğu" keskin artışları hafifletmenin "muhtemelen yakında uygun olacağını" düşünüyor. Bu Cuma günü açıklanacak olan istihdam verilerindeki bir değişiklik bu arzuyu pekiştirebilir ya da Fed'i faizleri hızlandırmaya devam etmeye zorlayabilir. Şu an itibarıyla, analistler 13-14 Aralık'taki Fed toplantısında "sadece" yarım puanlık bir artış öngörüyor.

Powell'ın yumuşak bir inişin hâlâ mümkün olduğuna inandığını dair tekrar tekrar dile getirdiği inanca şüpheyle yaklaşıyorum. Sert bir iniş öngörüyorum, çünkü ABD ekonomisi, faiz artışlarının tam etkisini henüz daha görmemişken bile neredeyse hiç büyümedi.

Büyüme duraklarken, ABD'de KTH'ye göre hayat pahalılığı Eylül ayında yıllık bazda %6,2 ve hatta oynak enerji ve gıda fiyatları çıkarıldıktan sonra bile %5,1 oranında arttı. GSYİH birinci ve ikinci çeyrekte düştüğünde teknik bir resesyon zaten tetiklenmişti. Üçüncü çeyrekte GSYİH, özellikle ihracattaki artış nedeniyle %2,6 arttı (ve bu temsili bir artış olmayabilir).

Niceliksel genişleme, katılımcıların arz ve talebine göre işleyen doğal bir ekonominin yerini aldığından beri, yatırımcıların zayıf ekonomik verilere olumlu tepki verdiğini ve ekonominin dirençli olduğunu kanıtladığında satış yaptığını gördük. Yapay ekonomimize ilişkin bu ters felsefenin, Fed'in şehirdeki tek oyun olması nedeniyle şimdi daha da güçlü olmasını bekliyorum.

ABD'deki dört büyük endeks de yükselirken, kamu hizmetleri en iyi performans gösterdi ve teknoloji geride kalarak yatırımcının temkinli olduğunu ortaya koydu. Bunu grafikte açıkça görebiliyoruz.

Kaynak: Investing.com

Her ne kadar S&P 500 grafiğine yer vermiş olsam da, Dow haricindeki tüm grafikler için bu geçerli: haftalık fiyat yükselirken, geçen haftanın zirvelerine yakın bir dirençle karşılaştı. Dow kısa vadeli yükseliş trendinde yeni bir zirve yaparak yatırımcıların büyüme, değil koruma arayışında olduğunu teyit etti.

S&P 500'de aynı zamanda kısa vadede bir düşüş formasyonunun geliştiğini ve muhtemelen orta vadeli düşüş trendini sınırlayan düşen kanal tepesinin önünde doruğa ulaştığını görüyoruz.

Kısa vadeli rallide, düşük seviyeler daha hızlı yükselirken zirveler buna ayak uyduramıyor ve yükselen bir kama oluşuyor. Bu, boğaların ilerleme kaydedilememesinden sıkılarak pozisyonlarından çıkmalarıyla birlikte aşağı yönlü bir kırılma ile tamamlanacak, düşüş eğilimli bir formasyon.Almanya Verim Eğrisi: 10 Yıllık vs. 2 Yıllık Tahviller

Kaynak Investing.com

Alman verim eğrisi (2 yıllık vs. 10 yıllık tahviller) son otuz yılın en dik tersine dönüşünü göstererek resesyona işaret etti ve tersine dönmüş ABD verim eğrisine eğrisine katıldı.

ABD doları, tüketici enflasyonunun ( TÜFE'ye göre) Ekim ayında yıllık %7,7 artarak Ocak ayından bu yana en yavaş oranına ulaştığı ve %8'lik tahminlerin altında kaldığı 10-11 Kasım'daki iki günlük en büyük satışından bu yana geriledi. Geçtiğimiz hafta, Fed tutanaklarının daha yüksek faiz oranlarına giden agresif yolu hafifletmek için artan bir fikir birliği olduğunu ortaya koymasının ardından dolar daha da düşerek bir ayı formasyonunu tamamladı.

Dolar Endeksi Günlük Grafik

Kaynak: Investing.com

Dolar, dört seans içindeki ilk %5'lik düşüşün ardından düşüş eğilimli olan ve ima edilen hedefi Ocak 2017'den bu yana gelen zirvelerin 103 desteğini (kırmızı çizgi) test edecek olan yükselen bir bayrak oluşturdu.

Altın, zayıflayan dolardan fayda sağladı.

Altın Günlük Grafik

Kaynak: Investing.com

Sarı metal, desteği çift dip formasyonunun boyun çizgisini teyit eden bir dönüş hareketini tamamladı.

Bitcoin Günlük Grafik

Kaynak: Investing.com

Bitcoin, ayıların boğaların üstesinden gelmesini öngören bir aralık modeli olan alçalan bir üçgen oluşturuyor olabilir. Aşağı yönlü kırılma, kırılma noktasından 13.600 dolara kadar 2.000 dolarlık bir düşüş anlamına gelecektir.

Petrole gelince, kesin konuşmak gerekirse, geçen Pazartesi günkü daha alçak düşük seviye (kırmızı daire) düşüş trendinin devam ettiğini doğruladı.

Ham Petrol Günlük Grafik

Kaynak: Investing.com

Ancak o gün güçlü bir boğa çekici oluştu. Bu nedenle, teyit için 75 doların altına bir düşüşü bekleyin.

Son yorumlar

Uygulamamızı Yükleyin
Risk Açıklaması: Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.
İşbu sözleşmenin aslı İngilizcedir ve İngilizce ve Türkçe versiyonu arasında tutarsızlık olduğunda İngilizce versiyonu dikkate alınacaktır.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Tüm Hakları Saklıdır.