Bu yazı 17.03.2022 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır.
- Online yayın ve eğlence devi Netflix’in hisseleri 2022 başında bu yana %41’in üzerinde değer kaybetti
- İlk çeyrek için net abone tahmini zayıftı ve NFLX hissesini baskıladı
- Uzun vadeli yatırımcılar NFLX hisselerini mevcut seviyelerden satın almayı düşünebilir
Online yayın ve eğlence sektörünün öncü isimlerinden Netflix’in (NASDAQ:NFLX) hisseleri 2022 başından bu yana %41,3’ün üzerinde, son 12 ayda ise yaklaşık %32,5 değer kaybetti. Buna kıyasla, Dow Jones U.S. Media Index ve Roundhill Streaming Services & Technology ETF (NYSE:SUBZ) Ocak başından bu yana sırasıyla %11,6 ve %24,8 düştü.
17 Kasım 2021’de, NFLX hisseleri 700 doları aşarak rekor bir zirveyi gördü. Ancak bu tarihten itibaren hisseler ciddi bir baskı altına girdi. Hissenin 52 haftalık aralığı 329,89 – 700,99 dolar, piyasa değeri ise 156,7 milyar dolar seviyesinde.
Son verilere göre, talep üzerine video (SVOD) hizmetine yönelik küresel aboneliklerin “2021 – 2026 arasında 491 milyon artışla 1,64 milyara ulaşması bekleniyor. 2021’de toplam abone sayısının %56’sını oluşturan ABD ve Çin’in payı, 2026 itibarıyla %49’a gerileyecek.“
Netflix, ABD’de lider SVOD sağlayıcısı konumunda. Onu Amazon'a (NASDAQ:AMZN) ait Prime Video ve Walt Disney'in (NYSE:DIS) Disney+ hizmeti takip ediyor.
Netflix 20 Ocak’ta dördüncü çeyrek sonuçlarını yayımladı. Gelir yıllık (YoY) %16 artışla 7,7 milyar dolardaydı. Abone sayısı ise %8,9 artışla 221,84 milyona ulaştı.
8,28 milyonluk net abone artışı, 8,5 milyonluk yönlendirmenin altında kaldı. Seyreltilmiş hisse başına kâr ise, 2020 dördüncü çeyreğindeki 1,19 dolara kıyasla 1,33 dolara ulaştı.
NFLX yönetimi, hissedarlara yönelik mektupta şu ifadeleri kullandı:
“Tam yıllık gelir yıllık %19 artışla 30 milyar dolara, faaliyet kârı ise yıllık %35 artışla 6,2 milyar dolara ulaştı. 2021 genelinde, Netflix dizileri dünya çapında en çok aratılan 10 yayının altısını, filmlerimiz ise ilk 10 filmin ikisini oluşturdu.“
Şirket 2022’nin ilk çeyreğinde küresel çapta 2,5 milyon net yeni abone kazanmayı hedefliyor. Gelirin 7,9 milyar dolara, seyreltilmiş hisse başına kârın ise 2,86 dolara ulaşması bekleniyor.
Dördüncü çeyrek sonuçlarının yayımlanmasından önce, Netflix hissesi 510 dolar civarındaydı. Ancak Çarşamba kapanışı itibarıyla, hisse 357,53 dolara geriledi. Yani NFLX hisseleri Ocak’taki kazanç raporundan bu yana %30’un üzerinde değer kaybetti.
Netflix Hissesinden Ne Beklenebilir?
Investing.com’un anketine katılan 43 analist arasında, NFLX hissesi ‘yüksek performans’ derecesine sahip.
Kaynak:Investing.com
Wall Street’in hisse için 12 aylık medyan fiyat hedefi 510,34 dolar, bu da mevcut seviyelerden %45’in üzerinde bir artış potansiyeli demek. 12 aylık fiyat hedefi aralığı 330 – 735 dolar.
Benzer şekilde, bazı değerleme modellerine göre InvestingPro’da Netflix hissesi için ortalama adil değer 504,21 dolar.
Kaynak: InvestingPro
Yani temel değerleme de, hissenin %41 civarında yükselebileceğine işaret ediyor.
Aynı zamanda, iletişim hizmetleri sektöründeki rakiplerine karşı 100’ün üzerinde faktörü kıyaslayarak, Netflix’in finansal sağlığına da bakabiliriz.
Örneğin, büyüme ve kâr alanında Netflix 5 üzerinden 4 puan alıyor. Toplam skoru ise 3 puan ve bu da iyi bir performans derecesi.
NFLX’in son 12 aylık fiyat-kazanç, fiyat-defter değeri ve fiyat-satış oranları sırasıyla 30,6, 9,9 ve 5,3. Sektördeki rakiplerinin bu alandaki ortalama değerleri ise sırasıyla 3,7, 3,2 ve 4,8. Bu yüzden, fiyatta son dönemde yaşanan düşüşe rağmen NFLX hissesi hâlâ görece pahalı seviyelerde.
Amazon’un son 12 aylık fiyat-kazanç, fiyat-defter değeri ve fiyat-satış oranları ise sırasıyla 46,0, 11,1 ve 3,3. Son olarak Disney’in değerleri sırasıyla 79,2, 2,8 ve 3,4.
Netflix hissesinin önümüzdeki haftalar içinde 340 – 360 dolar arasında bir zemin oluşturmasını bekliyoruz. Sonrasında, hisse potansiyel olarak yeni bir yükseliş ayağına başlayabilir.
NFLX Hissesini Portföye Ekleme Seçenekleri
Netflix hisselerinde yükseliş bekleyen ve kısa vadeli oynaklıklardan endişelenmeyenler, şu an yatırım yapmayı düşünebilir. Hedef fiyat, temel değerleme modellerinin sunduğu 504,21 dolar olarak belirlenebilir.
Alternatif olarak, yatırımcılar NFLX hissesini içeren bir borsa yatırım fonunu almayı da değerlendirebilir. Örnekler:
- Roundhill Streaming Services & Technology ETF (NYSE:SUBZ)
- Invesco NASDAQ Internet ETF (NASDAQ:PNQI)
- iShares Evolved U.S. Media and Entertainment ETF (NYSE:IEME)
- First Trust Dow Jones Internet Index Fund (NYSE:FDN)
- Pacer BioThreat Strategy ETF (NYSE:VIRS)
Son olarak, Netflix hissesinin önümüzdeki haftalar içinde bir geri sekme yapmasını bekleyenler bir boğa yayılım stratejisi kurmayı değerlendirebilir.
Opsiyon stratejilerinin büyük bir kısmı, tüm bireysel yatırımcılar için uygun değildir. Bu yüzden, NFLX hissesine yönelik aşağıdaki inceleme ortalama bir yatırımcı tarafından takip edilecek gerçek bir strateji olarak değil, eğitici bir içerik olarak görülmelidir.
Netflix Hissesinde Boğa Yayılım Stratejisi
Mevcut Fiyat: 351,40 dolar
Bir boğa yayılımında, yatırımcı daha düşük bir kullanım fiyatına sahip bir alım opsiyonunu satın alırken, bir yandan da daha yüksek kullanım fiyatlı bir alım opsiyonunu satar. Stratejinin iki ayağıda aynı hisseye yönelik ve aynı vade sonuna sahip opsiyonları içerir.
Bu stratejide beklenti, NFLX hissesinin fiyatının yükselmesidir. Boğa yayılımında hem potansiyel kâr, hem de potansiyel zarar seviyeleri sınırlıdır. Strateji net bir maliyetle kurulur ve bu maliyet maksimum kayıp miktarını temsil eder.
Bugünkü boğa yayılım stratejisi kapsamında, 17 Haziran vade sonlu ve 360 dolar kullanım fiyatlı alım opsiyonunun 28,50 dolara satın alındığını, yine 17 Haziran vade sonlu ve 370 dolar kullanım fiyatlı alım opsiyonunun 24,10 dolardan satıldığını varsayalım.
Bu pozisyonun maliyeti yaklaşık 4,40 dolar, ya da sözleşme başına 440 dolardır ve bu miktar aynı zamanda yaşanabilecek maksimum kaybı temsil eder.
Pozisyonun vade sonuna kadar açık tutulması ve iki opsiyonun da vadelerini değersiz olarak tamamlaması durumunda, yatırımcı 440 dolarlık bir kayıp yaşar. İki opsiyonun değersiz bir şekilde vadesini doldurması için, vade sonunda NFLX hissesini fiyatının satın alınan opsiyonun kullanım fiyatının (360 dolar) altında olması gerekir.
Maksimum potansiyel kazancı bulmak için ise, iki kullanım fiyatı arasındaki farktan net prim ödemesini çıkarırız ve sonucu 100’le çarparız. Yani (10 -4,40) x 100 = 560 dolar.
Vade sonunda, Netflix hissesinin fiyatı eğer satılan alım opsiyonunun kullanım fiyatına (370 dolar) eşit ya da bu fiyatın üzerindeyse, yatırımcı bu maksimum kârı elde eder.
Sonuç
Netflix hissesi son aylarda ciddi bir baskı altına girdi. Ancak bu düşüş, uzun vadeli yatırımcılar için daha güvenli bir giriş imkanı yarattı. Alternatif olarak, deneyimli tacirler NFLX hissesindeki potansiyel bir fiyat artışından faydalanmak için bir opsiyon stratejisi kurmayı da düşünebilir.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.