Video yayıncılık devi Netflix, hayal kırıklığı yaratan br performans gösterdiği 2019 sonrasında beklenmedik bir canlanmanın keyfini çıkarıyor. Hızlı bir şekilde momentum kazanan hisse, diğer teknoloji devlerinin yükselişlerine yetişme yolunda ilerliyor.
2020'nin ilk işlem haftasında Netflix (NASDAQ: NFLX); Apple (NASDAQ: NASDAQ:AAPL) ve Amazon'u da (NASDAQ:AMZN) içeren büyük teknoloji hisseleri grubu FAANG içinde en iyi performansı gösteren isim oldu. Dünü 369,67 Dolar'da kapatan Netflix hisseleri, bu yazının kaleme alındığı anda yıl başından bu yana %13'ün üzerinde yükseliş kaydetmiş durumda.
Peki Netflix'i yavaş yavaş en son 2018 Temmuz başında ulaştığı tarihi zirve olan 418,97 Dolar'a doğru iten bu güçlü yükselişin arkasında ne var? Durum tamamen pazara yeni rakiplerin girmesi sonrasında şirketin karşı karşıya olduğu bu rekabetçi ortamın yeniden değerlendirilmesiyle alakalı.
En büyük rakibi Disney'in (NYSE:DIS) bu hafta yayınladığı gelir raporu sonrasında şirketin 21 Ocak'ta dördüncü çeyrek gelirlerini açıklamasından bu yana analistler pazara yeni dahil olan isimlerin Netflix'e (NASDAQ: NFLX) yakın dönemde kayda değer bir zarar veremeyeceğine giderek daha çok ikna oluyor.
Geçen ayki gelir raporu, ciddi rakiplerin pazara girişi sonrasında Netflix'in yayınladığı ilk rapordu. Disney ve Apple (NASDAQ:AAPL) kendi video yayın hizmetlerini (Disney+ ve Apple TV+) Kasım ayında hayata geçirmişti. Bu yıl içinde ise AT&T'ye (NYSE: T) bağlı WarnerMedia HBO Max'i Mayıs ayında, Comcast'e (NASDAQ:CMCSA) NBCUniversal ise ABD kapsamındaki Peacock'u 15 Temmuz'da hizmete sunmaya hazırlanıyor.
Netflix üst üste üçüncü çeyrekte de ABD'deki abone büyümesinde tahminlerin altında kalmış olsa da, uluslararası genişlemesine hız kesmeden devam ediyor. Los Gatos, California bazlı şirket dördüncü çeyrekte yerel pazarda 600.000'lik abone artışı tahminlerine kıyasla sadece 423.000'lik bir büyüme elde etti.
Uluslararası Kullanıcı Sayısı Umut Vadediyor
ABD dışındaki pazarlarda abone artışı 7 milyonluk beklentiye kıyasla 8,3 milyona ulaştı. Netflix şu an ABD'deki 60,4 milyon abone de dahil olmak üzere dünya çapında 167 milyon aboneye sahip.
Diğer yandan Disney ise Salı günü yayınladığı çeyrek raporunda Kasım ayında hayata geçirdiği Disney+ hizmetinde 28,6 milyon aboneye ulaştığını ve analistlerin 20 milyonluk tahminlerinin üzerine çıktığını açıkladı.
Ancak bazı analistler bu verilerde Netflix için bir umut ışığı görüyor. Guggenheim Partners geçen ay Netflix için fiyat hedefini hisse başına 400 Dolar'dan 420 Dolar'a yükseltti ve gerekçe olarak şirketin küresel abone büyümesindeki güçlülüğü gösterdi.
Guggenheim analisti Michael Morris notunda "üye başına yıllık izleme süresi hem yerel hem de küresel çapta 'son çeyreklerle tutarlı bir şekilde' büyüdü ve bu da Netflix'in önümüzdeki yıllardaki küresel abone büyümesine yönelik potansiyeline dair güvenimizi destekliyor," dedi.
"Disney+ hizmetinin Kasım ayında yerel pazarda hayata geçmesinin ardından Netflix'in çocuk ve aile içeriğindeki izlenme seviyelerinde ciddi bir değişim olmadı."
Netflix'e yönelik benzer görüşe sahip BofA analistleri de hisseye yönelik 426 Dolar'lık fiyat hedefini yineledi.
Analist Nat Schindler kaleme aldığı yazıda "Disney+'in elde ettiği etkileşim Netflix'in çok gerisinde ve bu da Disney+'in bir alternatif olmadığı görüşümüzü güçlendiriyor" dedi ve Disney+'in üye başına izleme saati sayısının "Netflix'in verilerinin çok altında" olduğunu ekledi.
Özet
Netflix hissesinin yükseliş yolculuğu son on yılda genel olarak ciddi bir engelle karşılaşmadı. Ancak yükselen rekabet, artan maliyetler ve yerel pazarın doyum noktasına yaklaşması şirketin bu performansı devam ettirmesini giderek zorlaştırıyor. Bununla birlikte, Netflix yerel pazardaki zayıflığını uluslararası varlığını hızlı bir şekilde büyüterek telafi edecek kapasiteye sahip.