Yatırımcıların Microsoft (NASDAQ:MSFT) hissesine yönelik iştahı hala çok güçlü. Geçtiğimiz bir yılda, her düşüş yeni alıcılar çekti ve yazılım devinin hissesini yeni bir zirveye taşıdı. 
Mart 2020'de yaşanan çöküşten bu yana gerçekleşen %125'lik rallinin ardından bile, hissenin hala yükseliş potansiyeline sahip olduğuna inanmak için geçerli nedenler var. Redmond, Washington merkezli şirket geçtiğimiz ayda açıkladığı raporda satış ve kârda analistlerin beklentilerini üst üste 10. çeyrekte de aşmayı başararak, CEO Satya Nadella'nın Microsoft'u en büyük bulut bilişim sağlayıcısı haline getirme stratejisinin ilerlemeye devam ettiğini gösterdi.
Microsoft'un bulut bilişimi alanındaki faaliyetleri, hissenin son beş yıldaki %425'lik yükselişine büyük bir katkı sağladı. CEO Nadella bu dönemde ek yeni büyüme alanlarına da yöneldi. Nadella döneminde, sosyal iş ağı LinkedIn, oyun geliştiricileri Mojang ve Zenimax, ve kod depolama hizmeti GitHub gibi şirketlerin satın alınmasına yönelik 45 milyar doların üzerinde harcama yapıldı.
Bu bahisler büyük oranda karşılığını verdi. Microsoft'un Akıllı Bulut segmenti şirketin 2020 gelirinin %33,8'ini oluşturarak, ilk kez ana iş alanlarından en büyüğü haline geldi. Ünite 2019'a kıyasla %31'lik yükseliş gerçekleştirmişti.
Geçtiğimiz yıl, bu segment %24'lük bir gelir büyümesi kaydederken, Verimlilik ve İş Süreçleri %13, Daha Kişisel Bilgisayar ünitesi ise %6 büyüdü.
Ek olarak, salgın da MSFT'deki büyümeye ivme kazandırdı. Kısıtlamalar döneminde evlerinden çıkamayan milyonlarca çalışan ve öğrenci, bağlantı sağlamak adına şirketin toplantı yazılımı Teams'i kullandı. Büyük kurumsal müşteriler buluta yönelik geçişlerini hızlandırırken, daha genç bireysel müşteriler Xbox oyun abonelikleri satın aldı.
Yükseliş Potansiyeli Hala Mevcut
Yine de, son beş yıldaki kesintisiz ralli muhtemelen yatırımcıların kafasında bir soru işareti yaratıyor: MSFT hissesi satın almak için çok mu pahalı?
Birçok analist, görece pahalı hisse fiyatının şirketin büyümesine yönelik beklentileri doğru bir şekilde yansıttığına inanıyor. Müşterileriyle dün paylaştığı notta, Goldman Sachs Microsoft için "satın al" çağrısını yinelerken, teknoloji devinin Microsoft 365 hizmetinin ücretinde bir artışa gideceğini açıklamasının ardından hissede yükseliş beklediklerini söyledi.
"Son duyurunun, özellikle de mali 2021 yılında toplam gelirin yaklaşık %18'ini temsil eden Ticari Office 365 konusunda, şirketin güçlü rekabetçi pozisyonunu ve uzun vadeli fiyatlandırma gücünü yansıttığına inanıyoruz."
Office 365'in 10 yıl önce piyasaya girişinden bu yana yapılan ilk "kayda değer" fiyat artışına yönelik olarak geçtiğimiz hafta bir blog yazısı aracılığıyla yapılan açıklamada, Microsoft 365 İş Temel planının %20'lik zamla kullanıcı başına 6 dolara, daha üst düzey versiyonunun ise kullanıcı başına 32 dolardan 36 dolara yükseleceğini belirtti.
Microsoft bu hamleyi, ürünlerinin ilerleme kaydettiği üç önemli alana dikkat çekerek gerekçelendirdi: iletişim ve işbirliği, güvenlik ve uygunluk ile yapay zeka ve otomasyon. Şirket aynı zamanda, kullanıcıların yer fark etmeksizin toplantılara her cihazdan katılabilmeleri adına Teams'e sınırsız bağlantı seçenekleri ekleyeceğini açıkladı.
Goldman Sachs'a benzer şekilde, Mizuho Bank de MSFT için satın al çağrısını yineledi. Japonya merkezli banka hisseye yönelik fiyat hedefini 325 dolardan 350 dolara yükselterek, Microsoft 365'te yapılan fiyat artışlarının mali 2023 ve ötesi için "ciddi" etkiler yaratacağını söyledi.
Bu pozitif hissiyat, Investing.com'un hisseye yönelik konsensüs fiyat hedefine de yansımış durumda. Ankete katılan 36 analistin 34'ü Microsoft için "yüksek performans" derecesi verirken, mevcut fiyattan yaklaşık %9'luk bir yükselişe işaret ediyor.
Grafik: Investing.com
Sonuç
Bu yıl gerçekleşen güçlü bir rallinin ardından, Microsoft hisseleri gerçekten de pahalılaştı. Ancak bize göre, hisse aşırı değerlenmiş bir durumda değil.
Pazartesi kapanışı itibariyle 304,65 dolarda bulunan hisse fiyatı, Microsoft'un hem kısa, hem de uzun vadedeki başarılarını da değerlendirmeye alıyor. Microsoft istikrarlı bir şekilde büyüyen, yıllık 2,24 dolarlık sağlıklı bir temettü geliri sunuyor. Bu da hisseyi daha da cazip hale getiren bir faktör.
3. parti reklam. Investing.com'un sunduğu veya önerdiği bir teklif değildir. Feragat detaylarına buradan bakın veya
reklamları kaldırın