Beklenti altında kalan Tarım Dışı İstihdam verisi ile birlikte piyasalar haftayı rahat bir nefes alarak kapattı. Kararın ardından benchmark gösterge S&P 500, 200 günlük ortalamalar üzerine çıkarak yeniden pozitif bir izlenim verdi ve haftayı kapattı. Dolar endeksi 100 günlük ortalama 104,45 seviyesine, ABD 10 yıllık tahvil faiz oranı ise 55 günlük ortalama yüzde 4,55 oranına ulaşarak yükseliş trend görünümü tamam mı devam mı sorusuna cevap ararken yeni hafta dinamiklerinde sonuçlarına ulaşacağımız önem derecesi yüksek göstergeler ve konuşma içerikleri bu sorunun cevabı için kritik bir öneme sahiptir.
Fed’in Haziran toplantısından itibaren ekonomik projeksiyon içerisinde yer verdiği yüzde 5,6’lık faiz beklentisi düşüncesi banka cephesinde halen daha masada olmasına karşın piyasalar yılın son toplantısında 1 adet faiz artış düşüncesine sıcak bakmamaktadır. Özellikle de beklenti altında kalan Tarım Dışı İstihdam verisi ile birlikte bu düşünceye sıkı sıkıya bağlı kalmayı sürdürmektedir. Güncel olarak ABD Merkez Bankasının 13 Aralıkta 25 baz puan faiz artış ihtimali swap piyasalarında yüzde 10’a yakın yani bankanın pas geçme görünümü ana senaryo olmayı sürdürmektedir. Tabi bu sadece Fed cephesinde devam eden bir görüntü değildir. Yüzde 2,9 enflasyon oranına sahip Euro bölgesinde Avrupa Merkez Bankası ECB yüzde 4,5 olan refinansman faiz oranında Aralık toplantısında bir değişime gitmeyi planlamıyor. Avrupa’da yüzde 6,7 ile en yüksek enflasyon oranına sahip ülkelerden İngiltere ise bu orana rağmen yüzde 5,25 olan faiz oranında Aralık toplantısında Fed’e benzer tahmin oranlarla bir değişim beklenmiyor.
Özetle son gelen göstergeler ve banka açıklamaları nezdinde dünyanın en önemli oyuncuları yılın son toplantısını pas geçmeye hazırlanmaktadır. 14 Aralık tarihine kadar gelecek haber akışları da bu süreç ne kadar değişir / değişmez sorusunun cevabı için kritik bir öneme sahiptir. Takvimsel olarak 14 Kasım’da ABD’den enflasyon ve Euro Bölgesinden büyüme, 29 Kasım’da ABD’den büyüme, 30 Kasım’da Euro Bölgesi'nden enflasyon, ABD’den PCE Deflatör ve son olarak da 8 Aralık ABD’den Tarım Dışı İstihdam bu süreçte dikkatle takip edilmesi gereken gelişmeler olarak izah edilebilir.
Küresel piyasalar mevcut ekonomik göstergeler ve banka aksiyonuna yönelik spekülatif gelişmeleri fiyatlarını yansıtırken 7 Ekim tarihinden bu yana gündemimiz içerisinde kalmayı sürdüren Ortadoğu jeopolitik risk teması devam etmektedir. Savaşın devam etmesi ile birlikte ölümlere her geçen gün bir yenisi daha eklenirken dünya vatandaşları sürece yönelik eylemlerini sürdürmekte ancak ülkelerin sürece yönelik risklerin ortadan kaldırmasına yönelik keskin hamleleri olmaması savaşın sürmesine ne yazık ki olanak tanımaktadır. Canlıkların özellikle de bebek ve çocuk ölümlerinin artarak devam ettiği bir ortamda duygusal açıdan zorlu bir süreçten geçmekteyiz. Finansal piyasalar bu süreçte başlangıç aşamasındaki jeopolitik risk temasını fiyatına yansıtırken şimdi süreçten yoksun mevcut piyasa konjonktüründe ilerlemeye devam etmektedir.
Yeni bir haftada Fed, ECB ve BoE Başkanlarının, FOMC üyelerinin konuşmaları başta olmak üzere İngiltere Büyüme, Çin Enflasyon ve Ticaret Dengesi, Avrupa ülkelerinden gelecek PMI verileri takip edilecek makro gelişmeler olarak izah edilebilir. Ayrıca eBay, Lucid Group, Warner Bros ve Walt Disney gibi global; Türk Telekom, İş Bankası, Oyak Çimento, Petkim, Hektaş, Bim ve Turkcell gibi yerel şirketlerin finansallarının sonuçlarını takip edeceğiz.
2000 dolar seviyesi üzerinde kalıcı hareket oluşturamasa da 50 günlük ortalama 1925 üzerinde yükseliş potansiyeline devam eden ons altın, son düşüş ile birlikte 100 günlük ortalama 104,45 seviyesine ulaşarak pozitif trendini sorgulayan Klasik Dolar Endeksi, dolar endeksindeki kayıplar sebebiyle yükselişini 144 günlük ortalama 1,0735 seviyesine taşıyarak negatif trendini sorgulayan EURUSD, 200 günlük ortalamalar 4.250 - 4.300 bölgesi üzerinde kalmayı başaran S&P 500, beklenti altında kalan tarım dışı istihdam verisi ile birlikte 55 günlük ortalama yüzde 4,55 oranına ulaşarak yükseliş trend görünümü tamam mı devam mı sorusuna cevap arayan ABD 10 yıllık tahvil faiz oranı haftanın en önemli referans varlıkları olarak izah edilebilir.