Bu yazı 03.05.2021 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır.
Çok sayıda hisse getiri modeli yıllık takvimle ilişkilendirilir ve birkaç ayda bir gündeme gelir—"Santa Rallisi" ya da "Ocak Etkisi" gibi. Çoğu yatırımcı "Mayıs'ta Sat ve Git" sözünü de duymuştur.
Bu dönemsel stratejinin savunucuları, hisse getirilerinin Mayıs-Ekim dönemine kıyasla Kasım-Nisan döneminde daha yüksek olduğunu belirtiyor. Bu düşünceye göre, sıcak havalar etkisini gösterdikçe piyasa katılımcıları tatile gidecek ve bu da işlem hacimlerinin düşmesine neden olacak. Bu yüzden hisse fiyatları pek bir yön hisse olmadan sadece sürüklenme hareketi yaşayabilir.
Coral Gables, Florida'da bulunan University of Miami'den Sandro C. Andrade'nin liderliğinde yapılan araştırmalara göre:
"Mayıs'ta başlayarak hisse pozisyonlarını düşürmek ve Kasım itibariyle artırmak, kârlı bir piyasa zamanlama stratejisi olmayı sürdürüyor. Ortalamada, hisse getirileri Mayıs-Ekim yarı yıl dönemlerine kıyasla Kasım-Nisan yarı yıl dönemlerinde yaklaşık %10 daha yüksek. Aynı zamanda Mayıs'ta Sat etkisinin finans piyasalarında da yaygın olduğunu görüyoruz."
Diğer yandan, Alpha Portfolio Advisers GmbH'den Hubert Dichtl ve University of Hamburg'dan Wolfgang Drobetz'in araştırmalarına göre, bu dönemsel etki "son yıllarda ciddi oranda zayıfladı, hatta kayboldu."
Özellikle de son yıllara ait veriler olmak üzere gerçek piyasa verileri de karışık bir tablo ortaya koyuyor. Ancak bu Mayıs ayında hisse varlıklarını satmayı düşünen yatırımcıların ilgisini çekebilecek başka varlık sınıfları olabilir. Bu yüzden bugünkü yazımızda bu tarz varlıkları—borsa yatırım fonlarını (ETF)—inceleyeceğiz.
First Trust Multi-Asset Diversified Income Index Fund
- Mevcut Fiyat: 16,74 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 12,15 - 16,83 dolar
- Temettü Geliri: %4,97
- Masraf Oranı: %0,68
ETF dünyası hızla evrimleşiyor ve büyüyor. Bunun bir sonucu olarak, hisse varlıklarını azaltmak isteyen yatırımcılar tek bir fonda birden fazla varlık sınıfına erişim sunan bir ETF'i satın almayı düşünebilir.
Bu tarz fonlarda, varlık sınıfları genellikle tahvilleri (devlet ve/veya şirket), hisseleri (büyük oranda temettü ödemeli hisseler), imtiyazlı menkul kıymetleri (ya da hem hisselerin, hem de tahvillerin özelliklerini taşıyan "hibritler"), master limited ortaklıkları (genellikle nakit akışlarının %70'inden fazlasını yatırımcılara dağıtan MLP'ler) ve gelir sağlayan gayrimenkullere odaklı gayrimenkul yatırım ortaklıklarını (REIT) içerir.
First Trust Multi-Asset Diversified Income Index Fund (NASDAQ:MDIV), bu tarz çoklu varlık stratejisini uygulayan bir ETF. MDIV Ağustos 2012'de işlem görmeye başladı ve şu an 486 milyon dolarlık bir net varlığa sahip.
Fon, sadece ABD'de listelenen varlıkları içeren NASDAQ US Multi-Asset Diversified Income Endeksi'ni takip ediyor. Endeks her çeyrekte yeniden dengeleniyor. MDIV mevcut olarak 124 varlığa sahip. Varlıkların dağılımı ise şu şekilde: Temettü Ödemeli Hisseler (%22,68), REIT'ler (%20,95), MLP'ler (%19,17), Yüksek Faizli Şirket Tahvil ETF'leri (%18,88) ve İmtiyazlı Menkul Kıymetler (%17,47).
Fon yöneticileri, fondaki her varlık sınıfı için ek uygunluk kriterleri kullanıyor. Anlaşılır bir şekilde, her varlık türü kendine özgü risk ve kazançlar getiriyor. Ancak varlık dağılımı bu farklı sektörler arasında neredeyse eşit olarak yapılmış durumda. Bunun bir sonucu olarak, fon ekonomik döngünün farklı aşamaları için uygun olabilir.
Potansiyel yatırımcılar, First Trust Tactical High Yield ETF'in (NASDAQ:HYLS) MDIV'nin %18,80'ini oluşturduğu bilmeli. Yaklaşık 2,3 milyar dolarlık bir varlığa sahip olan HYLS, net varlıklarının en az %80'ini yatırım derecesi altında dereceye sahip yüksek faizli borçlanma araçlarına yatırıyor. Fonun ana hedefi, mevcut gelir sağlamak.
Faiz oranlarının sıfıra yakın olduğu bir ortamda, çürük tahvillere odaklanan fonlar genellikle en büyük ilgiyi görüyor. HYLS yıl başından bu yana yaklaşık %0,25 düştü ancak mevcut faizi %5'in üzerinde.
MDIV'ye geri dönersek, fondaki hiçbir menkul kıymetin ağırlığı %1,70'in üzerinde değil. Diğer varlıklar arasında REIT Starwood Property Trust (NYSE:STWD), ipoteğe bağlı REIT Annaly Capital Management (NYSE:NLY) ve sağlık hizmetleri tesisleri REIT'i National Health Investors (NYSE:NHI) bulunuyor.
MDIV yıl başından bu yana %11'in üzerinde getiri sağladı ve 30 Nisan'da 52 haftalık bir zirveyi gördü. Varlıklarının bir bölümünü gelir üreten eşitli sektörlere ayırmak isteyen yatırımcılar fonu takip etmeli.
Özellikle de 16,5 dolar ya da altına doğru bir gerileme durumunda düşüş alımları yapılabilir. Fonun çeşitliliği ve mevcut temettü geliri, başta emekliler ve emeklilik hedefleyenler olmak üzere çok sayıda bireysel yatırımcı için cazip gelecektir.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.