Bu yazı 07.12.2020 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır.
İyi bir şekilde yönetilen özel sermaye şirketleri şu an yatırımlarının değerini yükseltmek için güçlü bir pozisyonda. Bunun ana sebebi: COVID-19'un bu tarz birçok şirket için varlıkları geçen yıla kıyasla çok daha düşük fiyatlardan alma fırsatları yaratmış olması.
Özel Sermaye Nedir?
Özel sermaye, halka açık piyasaların dışında sağlanan risk sermayesi olarak tanımlanabilir. Özel sermaye şirketleri, güçlü özel şirketlere yatırım yaparak, genellikle %50'nin üzerinde olmak üzere özsermaye hissesi alır. Bu şirketler aynı zamanda yıllık temettü getirilerine ek olarak bu şirketleri satarak ya da halka açarak sermaye kazanımı elde etmek ya da değer yaratmak amacıyla yatırımlarının günlük yönetim sürecine dahil olur.
Odakları başta teknoloji sektörü gibi yüksek büyüme alanlarındaki girişimlere yönelik olan girişim sermayesi şirketlerinin aksine, özel sermaye şirketleri genellikle köklü ve oturmuş şirketlere yatırım yapma eğilimindedir. Bu iki şirket tipi arasındaki diğer farklılıklar, bu yazının kapsamı dışındadır.
2018'de yaklaşık 350 milyar dolarlık küresel özel sermaye fonu bulunmaktaydı.
Uzun vadede hangi şirketin en yüksek hissedar değeri yaratacağından emin olamayan yatırımcılar için borsa yatırım fonları (ETF) çeşitli firmalara giriş olanağı sunuyor. Ancak bu fonların genellikle yıllık masraf oranlarına sahip oldukları unutulmamalı.
Bu bilgiyle birlikte, özel sermaye alanına odaklı iki ETF'e yakından bakalım:
1. Invesco Global Listed Private Equity ETF
- Mevcut Fiyat: 13,02 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 6,55 - 13,18 dolar
- Temettü Geliri: %6,25
- Masraf Oranı: %1,59
Invesco Global Listed Private Equity ETF (NYSE:PSP); halka açık şirketler, iş geliştirme şirketleri, master limited ortaklıklar ve özel şirketlere yatırım yapan ya da kredi veren diğer şirketleri içeren özel sermaye şirketlerine giriş imkanı sunuyor.
Daha önce iş geliştirme şirketlerinden bahsetmiştik. ABD'de master limited ortaklıklar genellikle yüksek temettü ödemeleri (ya da nakit dağıtımları) sunan halka açık ortaklıklardır. Bu şirketler yasa gereği gelirlerinin %90'dan fazlasını genellikle emtia, doğal kaynaklar ya da emlak alanlarındaki gereklilikleri sağlayan faaliyetlerinden elde eder. (Master limited ortaklıklara odaklı ETF'leri başka bir yazıda inceleyeceğiz.)
67 varlığa sahip PSP, Red Rocks Global Listed Private Equity Endeksi'ni takip ediyor. 2006'da işlem görmeye başlayan fon, 180 milyon dolara yakın bir varlığı yönetiyor.
Varlıkların %31'e yakınını en büyük 10 şirket oluşturuyor. Hava araçları için parça üreticisi TransDigm Group (NYSE:TDG), Hollanda bazlı tüketici internet platformu Prosus (OTC:PROSF), İsviçre merkezli küresel özel sermaye şirketi Partners Group (OTC:PGPHF), özel yatırım şirketi Blackstone Group (NYSE:BX), ve ev dekorasyonu, dış alanda yaşama ve enerji gibi geniş bir yelpazede faaliyet gösteren Avustralya merkezli şirket Wesfarmers (OTC:WFAFY) fonun önde gelen isimleri arasında.
Fondaki sektör dağılımı ise finans (%64,18), endüstriyel ürün ve hizmetler (%14,06) ve keyfi tüketici ürünleri (%11,71) şeklinde. ABD merkezli şirketler fonun yaklaşık 40'ını oluştururken, onları Birleşik Krallık, İsveç, İsviçre, Hollanda ve Avustralya merkezli şirketler takip ediyor.
2. ProShares Global Listed Private Equity ETF
- Mevcut Fiyat: 32,21 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 17,49 - 36,03 dolar
- Temettü Geliri: %8,66
- Masraf Oranı: %3,41
ProShares Global Listed Private Equity ETF (NYSE:PEX), özel girişimlere direkt olarak yatırım yapan çeşitli küresel özel sermaye şirketlerine giriş imkanı sunuyor.
30 varlığa sahip PEX, LPX® Direct Listed Private Equity Endeksi'ni takip ediyor. Yönetilen net varlıklar PSP'dekinin çok daha altında, yaklaşık 17 milyon dolar seviyesinde.
En büyük 10 şirket varlıkların yaklaşık %60'ını oluşturuyor. İş geliştirme şirketi Ares Capital (NASDAQ:ARCC), BK merkezli özel sermaye ve altyapı yatırımı uzmanı 3i (LON:III), elektronik ürün imalatı ve sağlık hizmetleri bilgi teknolojisi alanlarında özel sermaye yatırımlarına odaklanan Kanada merkezli Onex (OTC:ONEXF), (TSX:ONEX) ve Fransa merkezli iki isim, özel sermaye ve girişim sermayesi şirketi Eurazeo (PA:EURA) ile yatırım grubu Wendel (PA:MWDP) fonun en büyük isimleri arasında.
Sektör dağılımı bazında PEX, PSP kadar yüksek bir çeşitliliğe sahip değil; finans sektörü fonun varlıklarının %94,6'sını oluşturuyor.
ETF yıl başından bu yana yaklaşık %6,5 değer kaybetti. Bir özel sermaye fonu arayışında olan potansiyel yatırımcılar iki fonu da yakından inceleyebilir. İkisi arasında bir seçim yapmamız gerekseydi, bu noktada muhtemelen PSP'yi tercih ederdik.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.