Enerji sektöründe Asya’dan gelen zayıf talep ve ABD ile Avrupa’da enerji tüketiminin azalması petrol fiyatlarını baskılarken diğer bir enerji emtiası doğal gaz ise ABD’de kasırgaya dönüşmesi beklenen tropik fırtına Francine’in etkisinde baskılanmaya başladı.
Kasırganın özellikle Teksas limanlarındaki faaliyetleri etkilemesi beklenirken doğal gaz arzının sınırlanması kısa vadede doğal faz fiyatlarını aşağı çeken faktör olarak öne çıkıyor. Bunun yanında ABD doğal gaz vadeli işlemleri hava koşullarına bağlı olarak düşen talepten de etkilenmeye başladı. Öyle ki bu hafta ABD’nin körfez kıyılarını etkilemesi muhtemel olarak tropik fırtına Francine’in ihracatı durdurma riski de bulunuyor. Bunun elektrik kesintilerine neden olabilecek olması ve soğuyan hava ile soğutma sistemlerinde kullanılan doğal gaza yönelik talep düşüşü beklentisi düşüş yönlü diğer baskılar olarak kabul ediliyor.
Avrupa'da Gaz Fiyatları Soğuyan Havadan Destek Bulabilir
ABD’de tropikal fırtına etkisiyle sıvılaştırılmış doğal gaz ihracatında aksaklık riski söz konusuyken Avrupa’nın soğuk hava dalgasına girmesiyle birlikte ısınma ihtiyacına bağlı olarak talep artışı beklentileri, doğal gaz fiyatını desteklemeye başladı. Avrupa Bölgesi’nde özellikle gece sıcaklıklarının mevsim normallerinin altında seyretmeye başlaması kışın daha soğuk geçebileceği beklentilerini artırmış durumda. Bu da enerji tüketiminde artışa bağlı olarak doğal gaz fiyatlarının da yükselişini tetikleyebilecek bir unsur olarak kabul ediliyor.
Bununla birlikte geçen hafta ABD Enerji Bilgi İdaresinin (EIA) yayımladığı raporun doğal gaz fiyatlarını desteklediği görüldü. Raporda doğal gaz stoklarının beklentinin altında arttığı gözlemlenirken bu artış, aynı zamanda 5 yıllık ortalama artışında çok altında gerçekleşti. Diğer yandan daha ılıman geçen kış sezonunun ardından Avrupa’da gaz depolarının %91 oranında dolu olması ise önümüzdeki dönemlerde doğal gazdaki olası keskin fiyat artışları için bir tampon görevi görebilir.
Doğal gaz fiyatları için kısa vadede düşüş yönlü baskılar daha yoğun görülürken orta ve uzun vadede fiyatların yukarı yönlü bir trend yakalaması bekleniyor. EIA verilerine göre, toplam ABD gaz talebinin yaklaşık %38’i enerji sektöründen geliyor. Buna ek olarak ulusal elektrik tüketiminin artma eğiliminde olduğu düşünüldüğünde ve üretim artışının enerjiye olan ihtiyacına bağlı olarak 2025 yılı ve sonrasında talepte bir büyüme öngörülüyor. Enerjiye yönelik talep artışının da doğal gaz fiyatlarını yukarı taşıması muhtemel. Ayrıca elektrik üretiminde daha verimsiz olan katı yakıt yerine gaz kullanımının artmaya devam etmesi de fiyat yükselişi için diğer bir itici güç olarak düşünülebilir.
Doğal Gaz Fiyatı İçin Direnç ve Destek Seviyeleri
Doğal gaz fiyat grafiğini inceleyecek olursak; doğal gaz vadelilerinin son olarak 3 dolar sınırından reddedilerek bir önceki zirve seviyesini aşamadığını görüyoruz. Yaz başındaki düşüş eğilimi önceki zirvelerin altında bir zirve oluşumuna neden olarak zayıf seyrin devam ettiğini gösterdi.
Diğer yandan yaz boyunca devam eden fiyat düşüşü geçen ay 1,95 seviyelerinde önemli bir destek buldu. Mevcut toparlanma arzı etkileyeceği tahmin edilen hava olaylarıyla sınırlı kalsa da NG vadelilerinin fiyatlarının ortalama 2 dolar üzerinde kaldığı sürece ve kısa süreli negatif etkilerin ortadan kalkma durumuna bağlı olarak şu an 2,8 dolarda bulunan uzun vadeli EMA değerini test edebileceğini görebiliriz. Bu ortalama değeri son bir yıllık trend dönüşü çabalarında kritik bir dinamik direnç görevi görürken haftalık kapanışlarla kırılım, yükselişi tetikleyebilir.
Bununla birlikte 2022 Ağustos döneminde 10 dolar sınırından başlayan geri çekilme baz alınarak bakılırsa bu sefer karşımıza ortalama 2,65-3,3 dolar aralığının bir direnç bölgesi olarak çıktığını görüyoruz. 89-EMA değeri de bu direnç alanın içinde yer alıyor. Ayrıca haftalık grafikte Stokastik RSI, aşırı satım bölgesinden yükseliş eğiliminde bulunurken daha kısa vadeli EMA değerleri de olası bir toparlanmayı destekleyen bir görüntü veriyor.
Kış mevsimine girerken enerji talebindeki artışa bağlı olarak NG vadelilerinin ilk olarak 2,25 dolara kadar olan en yakın direnç hattını aşmasını ve ardından trend dönüşü için aşılması gereken direnç hattını test edebileceğini görebiliriz. Olası bir trend kırılımında ise doğal gaz fiyatlarının 6,4 seviyesinde Fib 0,618 değerine doğru hareket etmesi muhtemel hale gelebilir. Bu yolda fiyat yükselişini kısabilecek faktörler ise gaz depolarındaki doluluk oranının yüksek olması, geçen kış olduğu gibi bu kışın da daha ılıman geçmesi ve ABD tarafında bu hafta beklenen fırtınanın kış boyunca tekrarlanması olarak ortaya çıkabilir.
Bu tür etkiler doğal gaz fiyatında kısmi düzeltmelere yol açsa da uzun vadede enerjiye olan talep artışı daha verimli bir araç olan doğal gazın talebi için itici güç olmaya devam edecektir.
Düşüş senaryosunda ise son destek bölgesi 2 doların altına sarkabilecek bir fiyat hareketinde kısa vadede son 4 yılın dip bölgesi olan 1,5 dolar seviyesine doğru bir geri test gerçekleşebilir.