Kanada Petrol Endüstrisi 2023'te ABD'ye Kıyasla Daha İyi Büyüme Kaydedebilir

Geçen hafta ABD Enerji Bilgi İdaresi'nin (EIA) 2023 ABD petrol üretim artışı tahmininin gerçekçi olup olmadığını değerlendirmiştim. Amerika Birleşik Devletleri'nin en büyük petrol üretim bölgesinden gelen endüstri hissiyatına dayanarak, mevcut kısıtlamalar ve hissiyatı göz önüne alındığında günlük yaklaşık 1 milyon varil üretim artışının olası olmadığı sonucuna vardım.

ABD Petrol Üretimi Yatay Seyrediyor

Bu hafta başında API'nin baş ekonomisti Dr. Dean Foreman ile konuşma fırsatım oldu. Kendisi, ABD petrol endüstrisinin EIA'nın büyüme tahminini karşılama olasılığının düşük olduğuna dair bazı ek nedenleri paylaştı . Foreman, 2022'deki büyümenin güçlü olmasına rağmen, üretimin şu anda yaklaşık 12,1 milyon varil/gün ile yatay bir seyir izlediğini açıkladı.

ABD'de altyapı, düzenlemeler ve arazi mülkiyetinin büyümeye daha kolaylık sunduğu Teksas ve Louisiana'da bir miktar büyüme görülebilirken, Colorado, New Mexico, Wyoming ve North Dakota'da çok az büyüme bekleniyor veya hiç büyüme beklenmiyor.

Bu eyaletlerdeki sondaj çalışmaları pandemi öncesi seviyelere kıyasla çok zayıf ve bu durumun düzeleceğine dair bir işaret de yok. Colorado'daki eyalet düzenlemeleri buradaki petrol üretimini engelledi ve federal topraklarda petrol sondajı için yeni kiralamalara ilişkin moratoryum, federal hükümetin birçok araziye sahip olduğu New Mexico, Wyoming ve Kuzey Dakota'da büyük bir etki yarattı.

Yeni eyaletler arası boru hatlarının olmaması da bu bölgelerdeki yeni gelişmelere zarar veriyor çünkü buralarda çıkarılan petrolün rafinerilere ya da nakil için kıyıya taşınması çok zor ve pahalı. Teksas ve Louisiana bu sorunlarla karşılaşmıyor, çünkü kendi sınırları içinde çok sayıda rafineri ve ihracat tesisi var.

Kanada Petrol Üretimi

Öte yandan, Kanada petrol üretimi 2023'te çok daha olumlu görünüyor. EIA'nın tahminine göre günlük 2,4 milyon varillik OPEC dışı üretim artışının %40'ı Kanada, Brezilya, Guyana ve Norveç'ten gelecek.

EIA'ya göre özellikle:

"[Kanada petrolündeki büyüme] TransMountain boru hattı genişletme projesinin başlatılması da dahil olmak üzere dağıtım darboğazlarını iyileştirme projeleri tarafından yönlendirilecektir."

Kanada Enerji Düzenleyicisi (CER) Kanada petrolü hakkında EIA'ya benzer nitelikte veriler sağladı.

CER kısa bir süre önce Kanada petrol üretimi için iki tahmin yayınladı - iklim politikalarının uygulanması nedeniyle küresel petrol talebinin daha düşük olduğu bir senaryo (Gelişen Politikalar Senaryosu) ve daha güçlü petrol talebi ve daha yüksek petrol fiyatlarına dayanan bir senaryo (Mevcut Politikalar Senaryosu).

Tahmin süresince Brent petrol için varil başına 70 dolarlık bir fiyatın varsayıldığı Mevcut Politikalar Senaryosu'na göre , Kanada petrol üretiminin 5,42 milyon varil/gün'e yükseleceği tahmin edilmekte. Referans olması açısından, CER Kanada üretimini 2021 yılında 5 milyon varil/gün olarak ölçmüştü. (CER'in bu tahmine yalnızca ham petrolü dahil ettiğini ve EIA'nın yaptığı gibi NGL'leri veya LPG'leri dahil etmediğini unutmayın).

Kanada petrol üretiminin büyüme alanları büyük ölçüde katranlı kum bölgeleridir. Buradaki petrol üretimi, ABD'nin kaya petrolü bölgelerinden çok farklıdır. Örneğin ABD'nin Permian havzasındaki şirketler kuyu açmaya ve petrol üretmeye başlamak için uzun bir geliştirme süresine ya da büyük ön maliyetlere ihtiyaç duymuyor.

Öte yandan ,katran kumu üretimi daha fazla zaman ve yatırım gerektirmekte. Ancak bu yatırım yapıldıktan sonra kuyuların ömrü kaya petrolü bölgelerinde açılan kuyulara kıyasla çok daha uzun olduğundan Kanada'daki üretim fiyat koşullarına Teksas'taki kadar duyarlı değildir.

Sonuç

Kanadalı petrol üreticileri katranlı kumlarda üretim yapmak için gereken yatırımları çoktan yaptı ve Kanada, petrolü ülkenin merkezinden ihracat için kıyıya taşımak üzere yeni boru hattı kapasitesine yatırım yaptı. Bu da Kanada'daki petrol üretiminin ABD'li petrol üreticilerini etkileyen sorunlara (sondaj maliyeti enflasyonu, hissedarlara değer kazandırma baskısı, düzenleyici belirsizlik, boru hattı kapasitesi eksikliği ve federal kiralama moratoryumları) daha az duyarlı olduğu anlamına geliyor.

Kanada petrolünün CER'in Mevcut Politikalar Senaryosunda öngörülen yörüngeden daha yüksek bir oranda büyümesi muhtemel, çünkü Brent'in fiyatı, tahmininde varsayılan varil başına 70 dolardan daha yüksek oldu.

Aslında, Brent'in 2023'te bundan en az 10 dolar daha yüksek kalması muhtemel. Kanada'da petrolün ihraç edilmek üzere kıyıya taşınması için gerekli altyapı zaten mevcut olduğundan, piyasanın buna elverişli olması halinde ülkedeki üreticilerin üretimi artırması daha kolay olacaktır. Bunun aksine, birçok ABD'li üretici daha fazla kuyu açıp üretimi artırmaları halinde taşıyamayacakları petrolle baş başa kalacaklardır.

Görünüşe göre Kanada petrol endüstrisi 2023'te ABD'deki akranlarına kıyasla daha fazla büyümeye hazır. Ancak yatırımcılar, durgunlaşan ABD petrol üretiminin 2023'te bırakacağı arz boşluğunu Kanada'nın doldurmasını beklememeli.

Açıklama: Yazar bu makalede bahsi geçen hiçbir menkul kıymete sahip değildir.