Bir yıl önce, Brezilya'daki arabica yetiştiricilerine ürettikleri kahve çekirdeğinin 2021'de ham petrolden daha büyük bir ralli gerçekleştireceğini söyleseydiniz, muhtemelen size gülerlerdi ve işlerine geri dönerlerdi.
Ama şaka değil, arabica gerçekten petrolden daha büyük bir yıl yaşıyor.
Çarşamba günü itibariyle, kahve çekirdeğinin New York'ta işlem gören en aktif vadeli işlem sözleşmesi yılda %66,7 yükselmiş durumdaydı ve bu yıl %65,6 yükselen en yakın ay ABD ham petrol sözleşmesini geride bıraktı.
Arabica için uzun bir yolculuk oldu; emtia Nisan 2019'da pound başına 86,35 sentte 15 yılın en düşük seviyelerini gördü. Ancak bu, Temmuz'da 2,15 dolara yakın seviyelerde görülen yedi yıllık zirveye çok da uzakta olmayan bugünkü fiyatlara kıyasla artık uzak geçmişte gibi görünüyor.
Ekim'e yaptığı güçlü başlangıcın dışında, arabica son dokuz ayın altısında ralli yaptı ve yalnızca Ocak, Mart ve Haziran'da kayıp yaşadı.
Tüm grafikler: skcharting.com
Brezilya'daki düşük hasat ve Kolombiya'daki yoğun yağmurlar gibi kötü hava koşullarının etkileriyle birlikte, zayıf mahsul verimi ve salgın sebepli tedarik zinciri sıkıntıları, kahvecilerin müşterileri için taze, kaliteli ve düşük maliyetli kahve çekirdekleri alabilmelerini zorlaştırdı.
Bu sıkışma uzun pozisyondakilere ve yıllardır ürettikleri kahve çekirdekleri için çok düşük fiyatlar alan arabica üreticilerine kazandırdı.
Ancak rallideki piyasa aynı zamanda arabicaya dayalı olan ve yükselen maliyetleri müşterilerine yansıtmamaya çalışan Starbucks (NASDAQ:SBUX), Costa Coffee ve Restaurant Brands International'a (NYSE:QSR) ait Tim Hortons gibi dünyanın en büyük kahve zincirlerine de zarar veriyor.
Chicago merkezli aracı Price Futures Group'tan analist Jack Scoville:
"Kahveyle birlikte, kahveyi taşıyacak yük gemilerindeki eksiklikler hala arabica vadeli işlemlerini destekliyor. Özellikle New York, aşırı hava olaylarının ardından Brezilya'daki mevcut kahve eksikliğinden destek buldu."
Scoville'e göre neredeyse her bölge bir miktar yağış görülüyor ve bazıları bir iki hafta içinde mahsulün yetişmesini sağlayacak miktarda yağış alıyor. "Brezilya kuruydu ancak aynı zamanda bölgede ciddi bir donma da görüldü."
Sıkışan yalnızca arabica da değil.
Büyük oranda Vietnamda yetişen ve Londra'da işlem gören, Asya'nın favori kahve çekirdeği robusta da aynı mahsul ve lojistik sorunlarıyla karşı karşıya. Robusta fiyatları bu yıl %56 yükseldi.
Scoville'e göre, "Londra, kahveyi ülkeden getirecek konteynerlerin eksikliği ve COVID-19 salgınının ülke içinde yeniden etkili olması sebebiyle Vietnam'dan kahve çekirdeği getirmekte zorlanıyor."
"Uyan..ve Kahvenin Kokusunu Al!"
Peki arabicaya geri dönersek, bu ralli ne kadar güçlü kalabilir?
skcharting.com baş teknik stratejisti olan ve Investing.com için de düzenli olarak analizler paylaşan Sunil Kumar Dixit'e göre, 2,86 dolarlık bir zirve, ya da mevcut seviyenin %33 üzeri, mevcut çizginin korunması durumunda arabica için muhtemel.
Dixit'e göre, "Piyasa aylık grafikte Stokastik RSI'ın aşırı alım seviyesinde olmasına rağmen 2,15 dolardaki Temmuz zirvesini yeniden test etti."
"Arabica Temmuz mumunun oluşturduğu yutan boğa modeline uyum içinde yükselmekteydi ve bu model, zirvenin üzerinde bir kapanışla doğrulanarak 2,25-2,35 dolar seviyelerinin önünü açabilir."
"Model, devam etmesi halinde, 2,86 dolar için uzun vadeli hedefler belirleyebilir."
Ancak Dixit aynı zamanda bir konsolidasyon ve yatay-aşağı yönlü hareket ihtimali konusunda da uyarıyor.
"2,04 dolardaki 5 günlük üssel hareketli ortalama ve 2,02 dolar 5 haftalık üssel hareketli ortalamanın altına inilmesi, 1,94 dolar orta Bollinger bandını ve 1,88 dolardaki 50 günlük üssel hareketli ortalamayı hedef alabilecek bir yorgunluğun ilk işaretleri olarak görülmeli."
"Ancak bunun yaşanması için boğa hücumu biraz fazla güçlü ve aşağı değil, yukarı yönde yeni bir çıkış görmemiz daha olası. Hem temellerin, hem de teknik indikatörlerin gösterdiği gibi, bu gerçekten arabicanın yılı. Uyan ve kahvenin kokusunu al!"
Açıklama: Barani Krishnan her piyasaya yönelik analizlerine çeşitlilik katmak adına kendine ait olmayan görüşlere de yer verir. Tarafsızlık için, zaman zaman zıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar. Kaleme aldığı emtia ve menkul kıymetlerde bir pozisyona sahip değildir.