- Arabica kahve Ekim ayında şimdiye kadar %12 düştü ve bu da Eylül 2020'deki %-13'ten bu yana en büyük kayıp
- Brezilya çok fazla hasat yaptı ve La Nina öncesinde daha fazla çekirdek gelebilir
- 1,90 dolar destek olabilir, aksi takdirde 1,70 dolara kadar düşüş görülebilir
- Aşırı satış koşulları 2,25 ve 2,20 dolara doğru toparlanmaya yol açabilir
Starbucks'ın da (NASDAQ:SBUX) kullandığı kahve çekirdeği arabica'nın vadeli işlem fiyatı, dünyanın lider kahve zincirleri lattelerini, mochalarını ve diğer espresso içeceklerini daha pahalı hale getirirken bile düşüyor.
Bu kopukluk arabica arzıyla ilgili gibi görünüyor: Piyasa katılımcıları, dünyanın bir numaralı yetiştiricisi olan Brezilya'da son zamanlarda çok fazla hasat yapıldığını ve Güney Amerika'daki iyi hava koşullarının daha fazla kahve çekirdeğinin yolda olduğu anlamına gelebileceğini söylüyor.
Chicago merkezli aracı kurum Price Futures Group'un kahve ve diğer mahsuller araştırma müdürü Jack Scoville, "Piyasa, kahvenin dünya çapında bol miktarda olduğunu düşünüyor," dedi.
Scoville, genellikle çok fazla yağmur getirerek mahsul üretimini aksatan hava durumu modeli olan La Niña'nın üçüncü yılı için hâlâ bir tehdit olduğunu söyledi:
"Bu durum önümüzdeki yıl da kahve üretimini olumsuz etkileyebilir ancak şu ana kadar mahsul koşulları iyi olarak tanımlanıyor."
New York Intercontinental Exchange'deki (ICE) arabica piyasasına baktığımızda, ürünlerinin pazardaki popülaritesine kıyasla çok daha farklı bir durumda olan bir hammadenin hikayesini görüyoruz.
Tüm grafikler Investing.com verilerine dayalı olarak SKCharting.com tarafından hazırlanmıştır
Arabica, Pazartesi günü pound (lb) başına 1,9405 dolar ile son bir yılın en düşük seviyesini gördü. Ekim ayına iki haftadan az bir süre kala ve bulunduğu yerden bir toparlanma olmazsa, arabica ayı son iki yılın en büyük kaybıyla (Eylül 2020'deki %13'lük düşüşe kıyasla neredeyse %12) bitirme riskiyle karşı karşıya.
Starbucks, ABD'de soğuk kahve içeceklerine olan talebin etkisiyle Ağustos ayında beklenenden daha iyi bir çeyreklik kâr ve gelir bildirdi.
Enflasyon yükselirken, Starbucks'ın kurucusu ve geçici CEO'su Howard Schultz zincirin müşterilerinin harcamalarını kısmadığını ya da azaltmadığını söyledi. Schultz, Starbucks'ın fiyatlandırma gücü ve müşteri sadakatini sayesinde bu trende karşı koyabildiğini söyledi.
Hollanda merkezli Rabobank geçtiğimiz ay, Brezilya'daki hava koşullarının gelecek yıl hasat edilecek kahve mahsulünün çiçeklenmesi için mükemmel olduğunu söyledi.
Brezilya hükümeti de Eylül ayında, son yıllarda kahve mahsulüne ilişkin tahminlerinde sorunlar olduğunu ve üretim rakamlarının yerel tüketim ile ihracatın toplamından daha küçük olması nedeniyle gerçeği daha iyi yansıtmak için iyileştirmeye ihtiyaç duyduğunu kabul etti.
Brezilya'nın gıda tedarik ve istatistik kurumu Conab'ın Tarım Politikası Direktörü Sergio De Zen, Reuters'a verdiği bir röportajda, bu tutarsızlıklar nedeniyle Conab'ın kahve mahsulü tahminlerine ilişkin rakamların ve metodolojinin gözden geçirilmesi için bir sürecin devam ettiğini söyledi.
Dünyanın en büyük üreticisi ve ihracatçısı olan Brezilya için Conab'ın kahve rakamları, genellikle üretim tahminlerinin çok düşük olduğunu düşünen kahve tacirlleri ve analistleri arasında yıllardır tartışma konusu olmuştur.
Ticaretçiler ve bağımsız analistler genellikle Brezilya için Conab'dan daha yüksek rekolte rakamlarına sahiptir. Örneğin Conab bu yıl için 50,4 milyon adet 60 kg'lık çuval görürken, ABD Tarım Bakanlığı (USDA) 64,3 milyon, Rabobank 63,2 milyon ve danışmanlık şirketi Safras & Mercado 58,2 milyon çuval bekliyor.
De Zen, "Kooperatifler, çiftçiler ve ihracatçılarla konuşarak, gerçeği daha iyi yansıtan bir mahsul projeksiyonuna sahip olabilmek için birlikte çalışıyoruz" dedi.
Direktörün yorumları, Reuters'in Conab'ın tahminlerini Brezilya'nın tüketim ve ihracat rakamlarıyla sorgulamasının ardından geldi. Karşılaştırıldıklarında, bariz bir arz açığı mevcut.
Yerel tüketim ve ihracat rakamları son beş yılın rekolte tahminleriyle karşılaştırıldığında, 32 milyon çuvaldan fazla büyük bir açık ortaya çıkıyor.
Müdür, "Bu hesaplamayı daha önce de yapmıştık..." diyerek sorunu kabul etti.
Stok rakamları denklemi çözmeye yardımcı olabilir, ancak Conab bunları yayınlamayı durdurdu.
De Zen, "Bu figürleri yayınlamadık çünkü arz dengesi hesaplaması mantıklı değil," diyerek boşluğu doğruladı.
Bununla birlikte De Zen, çiftliklerdeki stokların ihmal edilebilir olmadığını ve arz-talep denklemini çözmeye yardımcı olabileceğini söyledi, ancak stok anketine verilen yanıtların sayısının ve kalitesinin düşük olduğunu söyledi.
Peki, arabica fiyatları yakın vadede, en azından teknik olarak nereye gidebilir?
SKCharting.com'un baş teknik stratejisti Sunil Kumar Dixit'e göre, arabica bir düşüş kanalı içinde desteğe yakın bir seviyede işlem görüyor.
Dixit, "1,90 dolarlık 100 haftalık basit hareketli ortalama geçici destek işlevi görebilir." dedi.
Dixit, 2,14 dolarlık 50 haftalık üssel hareketli ortalama ve 2,20 dolarlık haftalık Orta Bollinger bandının kısa vadede acil direnç bölgeleri olduğunu da sözlerine ekledi.
"Kahvenin düşüş trendi 100 haftalık basit hareketli ortalama 1.90'ın ötesine uzanabilir ve 50 aylık üssel hareketli ortalamaya karşılık gelen 1,70 dolar seviyesinde biraz daha altta bir destek bulabilir."
Diğer taraftan, Dixit'e göre haftalık stokastikteki aşırı satım koşulları fiyatların kısa vadede 2,25 ve 2,20 dolara doğru toparlanmasına yardımcı olabilir.
Açıklama: Barani Krishnan, piyasa analizlerine çeşitlilik getirmek için kendi görüşleri dışında bir dizi görüş kullanır. Tarafsızlık için bazen karşıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar. Hakkında yazdığı emtia ve menkul kıymetlerde pozisyon sahibi değildir.