Son Dakika
Investing Pro 0
Siber Pazartesi Uzatılmış İNDİRİM: InvestingPro+ %60’ye Varan İNDİRİMLE TEKLİFİ KAÇIRMA

Japon Yenindeki Keskin Hareketler Nasıl Yorumlanabilir?

Yazar Investing.com (Mike Zaccardi, CFA, CMT)Döviz07.09.2022 14:57
tr.investing.com/analysis/japon-yenindeki-keskin-hareketler-nasl-yorumlanabilir-200489241
Japon Yenindeki Keskin Hareketler Nasıl Yorumlanabilir?
Yazar Investing.com (Mike Zaccardi, CFA, CMT)   |  07.09.2022 14:57
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu makale zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor
 
 
EUR/USD
0,03%
Portföy'e Ekle/Kaldır
Takip listesine ekle
Pozisyon Ekle

Pozisyon başarıyla eklendi:

Lütfen varlık portföyünüze isim verin
 
USD/JPY
-0,04%
Portföy'e Ekle/Kaldır
Takip listesine ekle
Pozisyon Ekle

Pozisyon başarıyla eklendi:

Lütfen varlık portföyünüze isim verin
 
US500
-0,09%
Portföy'e Ekle/Kaldır
Takip listesine ekle
Pozisyon Ekle

Pozisyon başarıyla eklendi:

Lütfen varlık portföyünüze isim verin
 
JP225
-1,19%
Portföy'e Ekle/Kaldır
Takip listesine ekle
Pozisyon Ekle

Pozisyon başarıyla eklendi:

Lütfen varlık portföyünüze isim verin
 
WFC
-2,25%
Portföy'e Ekle/Kaldır
Takip listesine ekle
Pozisyon Ekle

Pozisyon başarıyla eklendi:

Lütfen varlık portföyünüze isim verin
 
EWJ
+0,68%
Portföy'e Ekle/Kaldır
Takip listesine ekle
Pozisyon Ekle

Pozisyon başarıyla eklendi:

Lütfen varlık portföyünüze isim verin
 
  • Artan LNG fiyatları ve giderek büyüyen faiz oranı farkları Japon yenine zarar veriyor 
  • USD/JPY 32 yılın zirvelerine yakın
  • Nikkei diğer piyasalara kıyasla çok daha iyi performans gösterdi 

Avrupa'da enerji krizi kötüleşirken, yatırımcılar Japonya'daki vahim durumu da göz ardı etmemeli. Dünyanın en büyük üçüncü ekonomisi olan ada ülkesi, başta doğal gaz olmak üzere yabancı enerji kaynaklarına giderek daha bağımlı hale geldi.

2011 Fukuşima nükleer felaketinin ardından, doğal gaz enerji üretmek için daha düşük riskli bir kaynak olarak görüldü. Ne yazık ki kimse, on yıldan biraz daha uzun bir süre sonra enerji fiyatlarında yaşanacak patlamayı öngöremedi. ICE verilerine göre, Japan-Korea Marker'da (JKM) LNG için son fiyat 55 dolardı. Bağlam açısından, iki yıldan biraz daha uzun bir süre önce 2 doların altında işlem görüyordu.

JKM LNG Fiyatları 2 Dolardan 69 Dolara Fırladı

LNG Haftalık Grafik
LNG Haftalık Grafik

Kaynak: TradingView

USD/JPY Neden Yükseliyor?

Ülkede elektrik üretim maliyetlerinin ciddi şekilde artmasının yanı sıra, Japonya Merkez Bankası (BoJ) politika faizini artırma konusunda ABD Merkez Bankası'na (Fed) kıyasla daha yavaş davrandı. BoJ Başkanı Kuroda, ülkedeki enflasyon sorununun emtia fiyatlarındaki geçici artışlardan kaynaklandığı yönündeki söylemini sürdürüyor. Sonuç olarak, ABD Hazine tahvilleri ile JGB'ler arasındaki faiz oranı farkı bu yıl açıldı ve yende keskin bir değer kaybına neden oldu. USD/JPY kuru şu anda 1990'dan bu yana en yüksek seviyesine yaklaşmış durumda. Ancak döviz dünyasında hemen hemen tüm medyanın ilgisini EUR/USD paritesi çekiyor. Dolar başına 142 yende, USD/JPY 2020 yıl sonu seviyesinden yaklaşık %40 artış gösterdi.

USD/JPY: 2020 Sonundan Bu Yana %40 Tırmanış

Japon Yeni Aylık Grafik
Japon Yeni Aylık Grafik

Kaynak: TradingView

Yen: 2022'de En Kötü Performansı Gösteren Majör Para Birimi

2022 Performansı
2022 Performansı

Kaynak: The Wall Street Journal

Yende Düşüş Devam Edebilir mi?

Yende uzun pozisyondakiler için daha fazla acı görüyorum. Wells Fargo (NYSE:WFC)'dan Erik Nelson da aynı fikirde; Nelson USD/JPY'nin bu yıl içinde 150 seviyesine ulaşmasını bekliyor. Goldman Sachs ise 145 seviyesini öngörüyor.

Ek olarak, Equity Clock verilerine göre, yen genellikle Eylül-Ekim arasında tepe yapıyor. Nisan ayından Ağustos ortasına kadar olan dönem, ortalamada para birimi için güçlü bir dönem oldu. Bunu 2022'de görmedik, bu da bize piyasanın özellikle zayıf olduğunu gösteriyor. Yende daha fazla düşüş (USD/JPY'de yükseliş) için temel itici güç, devam eden enerji sorunları ve ABD ile Japonya arasında daha geniş bir faiz oranı farkı olabilir.

Mevsimsel Trendler: Kasım'dan Nisan Başına Kadar Daha Zayıf Bir Yen

Japon Yeni Yüzdelik Değişim
Japon Yeni Yüzdelik Değişim

Kaynak: Equity Clock

Japonya Borsasının Değerlendirmesi

Japon hisselerinde neler olduğuna da bir göz atalım. Aşağıdaki grafik, yendeki hareketin bu yıl ne kadar önemli olduğunu gösteriyor.

2022'de şu ana kadar, iShares MSCI Japan ETF (NYSE:EWJ) %21'den fazla düşerek S&P 500'ün altında performans gösterdi. Ancak Nikkei 225 sadece %4 oranında düştü. İkisi arasındaki fark basitçe döviz hareketleri ile açıklanabilir. Nikkei Mart ayı başında, S&P 500'ün 16 Haziran'daki dip seviyesinden çok önce dip yaptı - Japon hisse senetleri görece güçlüydü. Bu momentum göz önüne alındığında, Nikkei'yi (Japon hisselerinde yen cinsinden uzun pozisyonu) yılın geri kalanında konumlanmak için daha iyi bir yer olarak görüyorum. 

Yenin Etkisi: Nikkei Vs. EWJ 2022 Performansları

EWJ Günlük Grafik
EWJ Günlük Grafik

Kaynak: Stockcharts.com

Sonuç

Enerji krizi büyümeye devam ediyor. Yatırımcılar, yakın vadeli varlık dağılımlarını belirlemek için tüm küresel hisse piyasalarını ve majör para birimlerindeki hareketleri izlemelidir. Japonya bu yıl göreceli bir fiyat gücü ve istikrar kaynağı, ancak nasıl oynanacağını bilmek çok önemli.

Açıklama: Mike Zaccardi bu makalede bahsedilen menkul kıymetlerin hiçbirine sahip değildir.

Japon Yenindeki Keskin Hareketler Nasıl Yorumlanabilir?
 

İlgili Makaleler

Japon Yenindeki Keskin Hareketler Nasıl Yorumlanabilir?

Yorum Ekle

Yorum Kuralları

Yorumları kullanarak diğer kullanıcılarla bağlantıya geçebilir, görüşlerinizi paylaşabilir, yazarlara ve diğer kullanıcılara sorular sorabilirsiniz. Ancak, söylem düzeyini yüksek tutmak amacıyla oluşturduğumuz aşağıdaki kriterlere lütfen uyunuz:

  • Söyleşiyi zenginleştirin.
  • Bağlamı koruyun. Sadece tartışılan konuyla ilgili bilgileri gönderin.
  • Saygılı olun. Eleştirel görüşler, pozitif ve diplomatik bir üslupla anlatılabilir.
  • Standart yazı stili kullanın. Noktalama, küçük ve büyük harf kullanın, imla kurallarına uyun.
  • Spam veya reklam mesajı atmak yasaktır.
  • Küfür, argo kullanımı yasaktır.
  • Sadece Türkçe yorum yapabilirsiniz.

Spam mesajlar yazan, argo/küfür kullanan ve forumu suistimal eden kullanıcıların hesapları süresiz olarak kapatılacaktır.

Düşünceleriniz buraya yazın
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
Bu sayfada da paylaş:
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yorumunuz için teşekkür ederiz. Yorumunuz, yöneticilerimiz tarafından kontrol edildikten sonra onaylanacaktır. Bu sebeple yorumunuzun yayınlanması biraz zaman alabilir.
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yoruma Grafik Ekle
Engellemeyi Onayla

%USER_NAME% isimli kullanıcıyı engellemek istediğinize emin misiniz?

Bunu onayladıktan sonra %USER_NAME% isimli kullanıcı ile birbirinizin yorumlarını görmeyeceksiniz.

%USER_NAME% başarıyla Engelli Listesine eklendi

Bu kişinin engelini yeni kaldırdınız. Yeniden engellemek için 48 saat beklemeniz gerekmektedir.

Yorumu şikayet et

Yorum silinmeli, çünkü:

Yorum Şikayet Edildi

Teşekkürler!

Şikayetiniz yönetim ekibimize iletildi
Google ile Kayıt Ol
veya
E-posta ile Kayıt Ol