Brexit müzakereleri başladı
Geride kalan hafta piyasalar açısından sakin geçti. Brexit müzakerelerine başlangıç yapılırken müzakerelerin gündemi AB’de yaşayan İngiliz halkı ile İngiltere’de yaşayan Avrupa’lılar vardı. Bir yandan İngiltere Avrupa’nın Brexit nedeniyle kestiği cezayı ödemeyeceğini dillendirirken diğer yandan halkın haklarını korumaya çalışıyor.
Draghi “şahin” algılandı
Haftaya Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi’nin açıklamaları ile başlangıç yaptık. Draghi genel olarak deflasyonist baskıların geride kaldığını ifade ederek bölge ekonomisindeki düzelmeye yeniden dikkat çekti. Parasal teşviğin devamlılığının olmasından yana olduğunu ifade eden Draghi piyasalarca şahin algılandı. Açıklamaların ardından Euro son zamanların en sert değer kazanımını gerçekleştirirken Avrupa borsalarında değer kayıpları gündeme geldi.
Londra’da açıklamalarda bulunan Yellen ise bankaların 2008 krizine kıyasla daha güçlü konumda olduklarını ifade ederken Fed’in almış olduğu önlemlerin finansal kriz riskini azalttığından bahsetti. Dolar endeksi Euro’da yaşanan değer kazanımının etkisiyle 96.00 seviyelerine ilerlerken küresel anlamda dolar üzerindeki baskı arttı. Trump’ın geçtiğimiz haftalarda 6 ayrı ülkeye uygulamaya çalıştığı vize yasağı bu hafta kısmen de olsa kabul edildi. Ayrıca Obamacare’in karşı tasarlanan sağlık yasası da oylamada üstünlük sağlanamayacağı endişesiyle ertelendi. Trump’ın yasayı hayata geçirebilmek için parlamentodan 51 oy alması gerekecek.
Haftanın kalanında ise ABD’den ilk çeyrek GSYİH verisi açıklanacak. ABD ekonomisinin ilk çeyrekte yüzde 1.2 büyümesi bekleniyor. Verinin beklentileri karşılaması halinde zayıf gelen ABD verileri biraz daha önemsiz hale gelecek. Piyasa katılımcıları bozulma gösteren ABD verilerini klasik ilk çeyrek yavaşlaması olarak düşüneceklerdir. Özellikle gelişmekte olan ülkeler açısından son derece önemli olan Çin PMI’ı da Cuma günü açıklanacak. Aynı gün içerisinde İngiltere’den gelecek olan büyüme verisi ile de ada ekonomisine dair son gelişmeleri takip edeceğiz. Son olarakta Avrupa’dan açıklanacak olan enflasyon verisini takip edeceğiz. Avrupa enflasyonunun yıllık bazda yüzde 1.2 olarak açıklanması bekleniyor. Aylık bazda ise beklentiler verinin yüzde 1 artış göstermesi yönünde.
EURUSD
Yeni haftaya Draghi’nin açıklamaları damga vurdu. Draghi Bölge Ekonomisinden son dönemde pozitif sinyaller geldiğini ancak enflasyonun bir süre daha baskı altında kalmasını beklediklerini ifade etti. Deflasyon dinamiklerinin yerini reflasyona bıraktığını söyleyen Draghi’nin açıklamaları teşviklerin beklenenden daha erken azaltılabileceği yönünde sinyal olarak algılandı. Fed Başkanı Yellen2ın gündeminde ise son dönemde varlık fiyatlarında görülen üst üste zirveler vardı. Yellen endekslerdeki yükselişe şu an için balon olarak nitelendirmek istemiyor ancak değerinin üstünde olduğunu da kabul ediyor. Ekonomik aktivitedeki yavaşlamaya rağmen Fed’in faiz artışına gitmesinin arkasında ekonomideki olası balonları indirmek istenmesinin de etkisi olduğu düşünülüyor. Fed üyeleri bu durumu açık bir şekilde dile getiremiyorlar. Finansal istikrarın sağlanması Fed’in yetkileri arasında olsa da bu durumun kararlarında etkili olduğunu söylemeleri sözlü yönlendirmelerin etkisini azaltabilecek piyasa ile iletişimi de gereğinden karmaşık hale getirebilecek bir unsur. Hafta başında takip ettiğimiz dayanıklı mal siparişleri verisi ise beklentilerin atında açıklandı. Bu hafta ABD tarafında önemli veri bulunmuyor ancak Euro Bölgesi’nden açıklanacak olan enflasyon rakamları oldukça kritik. Hafta boyunca Merkez Bankaları üyelerinin açıklamaları da takibimizde olacak. Kurda ise yukarı yönlü baskının artmasıyla 1.1350 seviyesinin üstünde fiyatlamalar görüyoruz. Toparlanmanın devamında 1.1400-1.1420-1.1460 seviyelerinden tepki gelebilir. Olası bir düzeltme hareketinde ise 1.1300-1.1270-1.1200 seviyeleri destek olarak çalışabilir.
USDTRY
Yeni haftaya dolar endeksinde derinleşen değer kaybı ile başlangıç yaptık. İngiltere’deki pozitif havanın yanı sıra Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi’nin yaptığı şahin tonda açıklamalar genel olarak endeksin gerilemesinde önemli rol üstlendi. Londra’da açıklamalarda bulunan Fed Başkanı Yellen finansal yapının sağlamlığına dikkat çekerek yaşamı boyunca yeni bir finansal kriz beklemediğini belirtti. Yellen’ın 2018’de görev süresi doluyor ve Trump seçilmeden önce Yellen’ı izlediği politikalar nedeniyle utanması gerektiğini belirtmişti. Yellen ise Trump ile aralarındaki ilişkiye dair yorum yapmaktan çekindi. Yurtiçinde ise YPG kontrolündeki Afrin bölgesine yapılan operasyon gündemde. Gerekirse yeniden YPG hedeflerinin vurulacağı TSK tarafından belirtilirken Cumhurbaşkanı Erdoğan Suriye’nin kuzeyinde Kürt devletine izin vermeyeceklerini belirtti. Erdoğan en ufak bir tehlike sezmeleri halinde müdahale etmekten çekinmeyeceklerini de ayrıca belirtti. Kurda ise teknik olarak 3.5000 – 3.4950 bölgesi önemli bir destek aralığı haline geldi. Buranın altında ise 3.4850 var. Yükselişin önündeki ilk engel 3.5400 gibi gözükse de asıl önemli aralığın 3.5550 – 3.5600 bölgesi olduğunu düşünüyoruz. Buranın üzerinde ise 3.60 var.
EURTRY
Yeni haftaya Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi’nin yaptığı açıklamalar ile başlangıç yaptık. Draghi son dönemlerde bölge ekonomisindeki toparlanmaya dikkat çekerken merkez bankasının hedefi olan enflasyon rakamlarına da dikkat çekti. Deflasyonist baskıların enflasyonist gelişmelere döndüğünü dile getiren Draghi son dönemlerde yaşanan yükselişten memnun gözüktü. Draghi her ne kadar parasal teşviğin devam etmesi gerektiğini dile getirse de enflasyona dair yaptığı yorumlar piyasalar tarafından şahince algılandı. Uzun süredir varlık alımlarını azaltılması konusuna odaklanan piyasalarda enflasyona olan güven tapering’in yaklaştığına dair bir sinyal olarak okunuyor. Fakat Draghi’nin açıklamalarına bakılırsa teşviklerin sürekliliği önemli. Yurtiçinde ise YPG kontrolünde bulunan bölgeden gelen ateşe Türkiye’den cevap geldi. Haftanın kalanında Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi’nin yapacağı açıklamalar ve Avrupa bölgesinden açıklanacak olan enflasyon rakamları takibimizde olacak. Paritede Draghi’nin açıklamaları fiyatlamayı yeniden 4.00 seviyesinin üzerine taşıdı. 4.0170’in üzerinde kalmamız yükselişin 4.05 seviyesine doğru taşınmasını sağlayabilir. Geri çekilmelerde ise 4.00 seviyesinin altında 3.9550’ye doğru bir gevşeme görebiliriz.
GBPUSD
İngiltere’nin AB tek pazarından çıkma kararı bir çok kesim tarafından hoş karşılanmamıştı. Özellikle Brexit referandumunda büyük bir çoğunluğun AB’de kalma önünde oy kullanan İskoçya hükümeti sert bir dille eleştirmişti. İskoçya’nın tek pazarda kalması ekonomileri açısından da oldukça kritik. Seçimler öncesinde İskoçya İlk Bakanı Sturgeon Birleşik Krallıktan ayrılmak için yeniden referandum düzenlenebileceğini ifade etmişti ancak seçimlerde alınan yenilgi sonrası ve fikrin yeterince destek bulmaması nedeniyle Brexit sürecinin bitimine kadar gündemlerinde referandumun olmadığını ifade eti. İngiltere Merkez Bankası’nda ise faizler konusunda ayrışma devam ediyor. Faiz artışı argümanı güçlenirken Başkan Carney ve yardımcısı Cunliffe ekonomik ortamın faizleri artırmak için uygun olmadığını savundu. Ücretlerdeki artışın işsizlik oranının tarihi düşük seviyelerde olmasına rağmen düşük kalması ve Brexit belirsizliği nedeniyle borçlanma maliyetlerinin düşük kalması gerektiğini ifade eden Cunliffe ve Carney’e rağmen bir sonraki toplantıda oylamada üyeler arasındaki ayrım derinleşebilir. Bu hafta veri olarak ise ilk çeyrek nihai büyüme rakamları açıklanıyor. Kur tarafında ise 50 günlük basit hareketli ortalamaya denk gelen 1.2850 direnci kritik. Bu seviyenin kırılması halinde 1.2900-1.2950 seviyeleri görülebilir. Geri çekilmelerde ise 1.28 altında 1.2750-1.2700 seviyeleri destek olarak çalışabilir.
USDJPY
Kur üzerindeki toparlanma devam ediyor. Her ne kadar yeni haftada dolar kanadında güç kaybı gözlemliyor olsak da parite yukarı ivmesini artırmış durumda. Geçtiğimiz günde FED Başkanı Yellen açıklamaları takip edildi. Yellen, daha önce yaşanılan krizlerden gerekli derslerin çıkarıldığını ve mevcut sistemde risk oluşturacak unsurları bulmak konusunda tedbirli olduklarını aktarırken, uzun bir süre finansal krizin olası olmadığını vurguladı. Dolar endeksi ise uzun bir aradan sonra tekrar 97.00 bölgesinin altına sarkmış durumda. Bu bölgenin altında kalınması uzun vadeli yen tarafında toparlanmaya işaret edebilir. Bu hafta Japonya kanadında enflasyon rakamlarını takip edeceğiz. Bu ay içerisinde gerçekleşen BoJ para politikası toplantısını hatırlayacak olursak, enflasyonun hedef seviyesine uzak seyrettiği ve enflasyondaki inatçı görünümün devam ettiği belirtilmişti. Aynı zamanda geçtiğimiz hafta IMF’ten gelen açıklamada Japonya'da enflasyonun bu yıl yüzde 2 hedefinin altında kalacağını düşündükleri belirtilmişti. Teknik olarak, mevcut toparlanmanın devam etmesi durumunda 113.00 psikolojik direncine giden yolda ilk engel olarak 112.60 seviyesi karşımıza çıkıyor. Geri çekilmelerde 111.60-111.30 destekleri takip edilebilir.
BRENT PETROL
Petrol fiyatlarında OPEC anlaşmasının ardından bir türlü pozitif hava korunamadı. OPEC ve OPEC dışı ülkelerin katıldığı arz kısıntısı uygulamasının dışında kalan ülkeler olan Nijerya ve Libya’da görülen üretim artışı ve petrol stoklarına dair duyulan endişeler fiyatlamayı baskı altında tutmaya devam ediyor. OPEC üyelerinin önümüzdeki ay Rusya’da yapılacak olan toplantıda fiyatları yukarıya çekecek bir önlem alması görüşülebilir. Seçenekler arasında 1.8 milyon varillik üretim kesintisinin derinleştirilmesi yer alıyor. Diğer bir seçenekte muaf ülkelere belirli düzenlemeler getirilebileceği. Her iki seçenekte petroldeki ana düşüş hareketinin sona ermesini sağlayabilecek ortamı oluşturabilir. Nitekim haftaya da iyi bir başlangıç yapan brent petrol kısa vadede yakalanılan düşüş kanalının dışına çıkmış durumda 48 doların üzerinde kaldığımız sürece yükseliş hareketi yeniden 50 dolara doğru ilerleyebilir. 50.80 ve 53.00 dolar seviyeleri ise kuvvetli dirençler. Geri çekilmelerde ise geçtiğimiz günlerin dip bölgesi olan 44.30 ve 44.70 aralığı takibimizde olacak.
ALTIN
Değerli metal kuvvetli bir satış baskısı ile giriş yaptığı haftada kayıplarını telafi etmeye çalışıyor. Bu kayıpların bir kısmını toparlayan ons altın üzerinde dolar etkisi gözlemlediğimizi söyleyebiliriz. Doların performansını ölçmek adına endeks tarafına bakmamız yeterli olacaktır. Daha öncede yine belirttiğimiz gibi kritik bir 97.00 bölgesi dolar endeksi için gündemdeydi. Geçtiğimiz hafta bu bölgenin üzerinde seyreden endeks yeni haftada tekrardan bu seviyenin altına sarkmış durumda ve şuan için 95 dolaylarında seyrediyor. Baraj olarak gördüğümüz 97.00 hattının altında kalınması değerli metalin olası yukarı ataklarını daha güçlü tutabilir. Geçtiğimiz günde ise her ne kadar Yellen tarafından olumlu açıklamalar takip etmiş olsak da bunun dolar kanadına olumlu yansımasını göremediğimizi belirtebiliriz. Ancak ABD 10 yıllıklarına ise ayrı bir parantez açmak gerekiyor. 10 yıllık tahvil faiz getirileri 2.20 bölgesinin üzerine tırmanırken, bu durum ilerleyen süreç altın tarafı üzerinde baskı oluşturabilir. Teknik olarak, 1260 direncinin aşılması yukarı fiyatlamaların önünün açabilir. Ve bu atakların bir nebze cılız kalmasını engelleyebilir. Bu bölge üzerinde tutunulması 1270 direncinin önünü açabilir. Geri çekilmelerde ise 1245-1240 destekleri yine oldukça kritik olacaktır.
