Draghi bu kez şahin
Geride kalan haftaya Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi’nin yapmış olduğu açıklamalar ile başlangıç yapmıştık. Draghi bölge ekonomisinin toparlanmaya devam ettiğini ve deflasyon riskinin azaldığını dile getirdi. İlerleyen dönemlerde deflasyon riskinin yerini reflasyona bırakabileceğine ayrıca değinen Draghi piyasalarca şahin algılandı. Avrupa Merkez Bankasının enflasyon hedefine yakın olması piyasalarca tahvil alım programının beklenenden erken sonlandırılabileceği algısını yaratıyor. Bu gelişme de Euro üzerinde sert bir değer kazanımını beraberinde getiriyor. ECB’den Draghi’nin söylemlerini piyasaların yanlış yorumladığı açıklaması gelse de piyasalar Başkan Draghi’ye inanmayı sürdürüyor. Öte yandan geride kalan haftanın son işlem gününde açıklanan Avrupa enflasyonun beklentilerinin hafif üzerinde bir artış gösterdiğine tanık olduk. Her ne kadar iyimser hava korunsa da bölge enflasyonundaki yükseliş hareketinin ivme kaybettiği açık.
Carney, Draghi’yi takip etti
Draghi’nin ardından söylemlerinde değişime giden bir diğer merkez bankası başkanı da Carney oldu. BoE Başkanı Carney bir sonraki toplantıda faiz artışının değerlendirilebileceğini dile getirirken kısa sürede değişen rüzgar sterlin üzerinde pozitif etki yaptı. Hedeflenen enflasyon oranın üzerinde bir fiyat artışı yetkilileri faiz artışına zorlayabilir. İngiltere’de de haftayı büyüme verisi ile kapattık. Çeyreklik bazda yüzde 0.2 yıllık bazda ise yüzde 2 genişleme ile beklentileri karşılayan ada ekonomisinde böylece ilk çeyrek büyümesi nihai rakamları elde edilmiş olundu.
Yurtiçinde ise enflasyonu engellemeye yönelik adımlar atılmaya devam ediliyor. Son olarak gıda ithalatına yönelik yapılan düzenlemelerin yanında sigaraya yapılan otomatik ÖTV zammı bu dönem gerçekleştirilmedi. Maliye Bakanı Ağbal vergi artırımının enflasyonu dizginleyebilmek adına gerçekleştirilmediğini ifade eden isim oldu.
Yeni haftada ise ABD’den açıklanacak olan ISM imalat verisi ile başlangıç yapıyoruz. Hafta ortasında ise geçtiğimiz FOMC toplantısının tutanakları piyasalara sunulacak. Son toplantıda faiz artırımı ile birlikte bilançoya daraltımına ait birçok detay açıklanmıştı. Tutanaklarda ise bu hamleye dair daha ayrıntılı bilgilere sahip olacağız. Haftanın son işlem gününde ise Haziran ayı istihdam raporu ile haftayı kapatacağız. Bu süre içerisinde BoE’den Carney’nin açıklamaları Avrupa’dan ise PMI verileri piyasaları hareketlendirebilir.
EURUSD
Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi’nin deflasyon dinamiklerinin yerini reflasyona bıraktığı açıklaması sonrası kurda sert bir tırmanış gördük. ECB yetkilileri piyasaların Draghi’yi yanlış anladıklarına yönelik açıklama yapsalar da beklentileri yatıştırmaya yetmedi. Bu hafta da gündem oldukça yoğun olacak. Hafta ortasında FOMC toplantısı tutanaklarını takıp edeceğiz. Fed’in yavaşlayan ekonomik aktiviteye rağmen yaptığı faiz artışının arkasındaki nedenler ve bilanço daraltılmasının detayları tutanaklara yansıyacaktır. Üyelerin açıklamaları bilançonun daha erken daraltılabileceği yönünde. Haftanın son işlem gününde açıklanacak olan tarım dışı istihdam raporu da yine kurda hareketlilik yaratabilir. Fed Başkanı Yellen dahil bir çok üye tam istihdama yaklaşılmasıyla eninde sonunda ücretlerin ve fiyatların artacağını savunuyorlar. Ancak ekonomik göstergelerdeki bozulmanın devam etmesi üyelerin tutumlarını değiştirmelerine yol açabilir. Teknik olarak ise paritede yukarı yönlü baskının devam etmesi halinde 1.1430 ve 1.1450 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir. 1.1450 seviyesi kırılırsa 1.15 gündeme gelebilir. Geri çekilmelerde ise 1.1350-1.1300-1.1270 seviyeleri destek olarak çalışabilir.
USDTRY
Paritedeki yatay görünüm geride bıraktığımız haftada da bozulmadı. Aşağıda 3.50, yukarıda ise 3.54 seviyesi aşılmakta zorlanılıyor. Yeni haftaya yurtiçinde enflasyon rakamı ile başladık. Nisan ayındaki yüzde 11.82’lik rakamın ardından son iki aydır gerileme takip ediyoruz. Bu ayki rakama baktığımızda aylık bazda yüzde 0.27 gerileme kaydedilirken, yıllık bazda artış hızının yüzde 10.90’a düştüğünü görüyoruz. Aylık bazda en yüksek artış yüzde 1.05 ile eğitim gurubunda olurken, en fazla düşüş yüzde 1.25 ile giyim ve ayakkabı grubunda gerçekleşti. Raporun en olumlu yanı gıda fiyatlarında görülen gerilemeydi. Gıda enflasyonu aylık bazda yüzde 1.06 gerilerken, yıllık bazda yüzde 14.34 oldu. Enflasyonda görülen bu gerileme ile dikkatler Merkez’e çevrildi. Enflasyonda belirgin bir iyileşme görülene kadar sıkı para politikasının korunacağını söyleyen TCMB, önümüzdeki dönemde fonlama maliyetini 20-30 baz puan aşağı çekmek isteyebilir. ABD tarafında ise istihdam piyasası göstergelerini takip edeceğiz. Geçen ay 138 bin artan tarım dışı istihdamda bu ayki beklentiler 180 bin kişilik artış yönünde. Ortalama saatlik kazançlarda ise yüzde 0.3’lük artış görülmesi bekleniyor. Verilerin iyi gelmesi ile dolar endeksinde toparlanma görebiliriz. Teknik olarak ise 3.55 seviyesinin alıcılı seyrin geleceği açısında kritik öneme sahip olduğunu söyleyebiliriz. Hareketlilik hafta içerisinde buranın üzerine çıkarsa 3.58 ve 3.62 seviyeleri görülebilir. Geri çekilmelerde ise 3.50-3.49 aralığı geçilirse 3.47-3.45 bandına kadar gevşeme görebiliriz.
EURTRY
Geride kalan haftada fiyatlama genel olarak Avrupa Merkez Banaksı Başkanı Draghi’nin açıklamaları etrafında gelişti. Draghi’nin bölge ekonomisinden deflasyon riskinin uzaklaştığını belirtmesi piyasalarda önüne geçilemez bir Euro yükselişini başlattı. Haftanın kalanında ise bölge ekonomisinden gelen TÜFE verisinin beklentilerin hafif üzerinde kaydedildiğini fark ettik. Yurtiçinde ise Afrin’de meydana gelenlerin ardından hükümet kanadında söylemler çoğaldı. Hükümet Sözcüsü Kurtulmuş Türkiye’nin terör oluşumlarına karşı tavrının net olduğunu fakat ABD’nin aynı özveriyi göstermediğini ifade etti. ABD Savunma Bakanı Mattis ise Türkiye ile NATO çatısı altında iş birliklerini sürdüreceklerini belirtti. Yeni haftaya ise yurtiçinden açıklanan enflasyon verisi ile başlangıç yaptık. Enflasyonun özellikle yaz bitimine doğru hangi seviyede olacağı TCMB’nin alacağı faiz oranı kararlarında etkin rol oynayacak. Kurda ise teknik olarak hareketlilik 4.0000 seviyesinin üzerinde kalmaya çabalıyor. Yükselişin devamı için 4.0530 tepesinin aşılması gerekecek. Aksi halde hareketlilik önce 4’ün altına gerileyip ardından da 3.9800 desteğine doğru ilerleyebilir. Eğer bu dip seviye de geçilirse düşüş hareketi 3.9500’e kadar devam edebilir.
GBPUSD
İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney geçtiğimiz hafta yaptığı şahin açıklamalar ile piyasaları şaşırttı. BoE’nin son para politikası toplantısında Carney faizlerin değişmemesi yönünde oy kullanmıştı ancak komitedeki ayrılığın derinleştiği görülüyor. Carney toplantı sonrasında faizlerin bir süre değişmeyeceğini ifade etse de hızlı bir şekilde tutumunu değiştirmesi kurda da yukarı yönlü baskı yarattı. İngiltere Başbakanı May ise parlamentoda genel çoğunluğu kaybetmesinin ardından Demokratik Birlik Partisi ile kurduğu koalisyonla parlamentoda ilk sınavından geçti. AB ile ayrılık müzakerelerinin devam ediyor olmasıyla May’in güçlü liderlik görüntüsü vermesi oldukça önemli. Bu hafta ise İngiltere tarafında sanayi üretimi verilerini ve BoE Başkanı Carney’nin konuşmalarını takip edeceğiz. ABD’den ise tarım dışı istihdam verisi ve son FOMC toplantınsın tutanakları takibimizde olacak. kurda teknik olarak ise toparlanmalarda 1.3030-1.3050 seviyelerinden tepki gelebilir. 1.3050 üstünde 1.31 denemesi görebiliriz. Geri çekilmelerde ise 1.2950-1.2900-1.2850 seviyeleri destek olarak çalışabilir.
USDJPY
Dolar kanadında güç kaybı yaşanmasına karşılık kur tarafında yukarı yönlü eğilim devam ediyor. Halihazırda küresel anlamda risk iştahının artmış olmasının da etkisinden söz edebiliriz. Japonya tarafına baktığımızda ise yeni haftaya girerken ülkenin başbakanı Shinzo Abe’nin partisinin Tokyo yerel seçimlerinde uğramış olduğu hezimet yen bazında baskıyı artırmış durumda. Oylamanın tamamlanmasının ardından yayınlanan ilk çıkış anketlerine göre iktidar partisi (Liberal Demokrat Parti) seçim tarihinin en az sandalyesine sahip oldu. Abe’nin partisinden istifa eden Tokyo valisi Koike’nin partisi hareketi 49 sandalye kazanarak önemli bir sıçrayış gerçekleştirdi. Bu sonuçların ardından Abe hükümetinde kabine revizyonu, ve mevcut anayasa reformunda hızlı bir süreç bekleniyor. Bu hafta kuşkusuz gözler Çarşamba günü gelecek FED tutanakları ve Cuma günü gelecek olan ABD tarım dışı istihdam verisi üzerinde olacak. Haziran ayı istihdam raporunda 180 binlik bir artış beklendiğini hatırlatalım. Teknik olarak, yukarı yönlü hareketliliğin devam etmesi durumunda 113.00-114.00 aralığı takip edilebilir. Bu seviyelerin üzerinde ise 114.50 direnci takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde, 112.00-111.60 destekleri hafta boyunca gündemimizde kalabilir.
BRENT PETROL
25 Mayıs’taki OPEC toplantısından bu yana sert gerileyen petrol fiyatları, geride bıraktığımız haftayı alıcılı bir seyir ile geçirdi. Fakat bu yükselişe rağmen piyasadaki olumsuz havanın dağıldığını söyleyemeyiz. Libya tarafında üretim uzun zaman sonra günlük 1 milyon varile kadar yükseldi. Nijerya’da ise petrol boru hatlarına yapılan saldırıların azalmasıyla ülkedeki petrol üretimi tekrardan yüksek seviyelere ulaştı. OPEC’e yakın kaynakların yaptığı açıklamalara göre kartel, önümüzdeki dönemde Libya ve Nijerya’nın üretim kesintisi anlaşmasına katılmasını isteyebilir. Üretimde kesinti olmasa da, en azından üretimin daha fazla artmaması için belli bir seviyede sabitlenmesi söz konusu olabilir. Bu ay içerisinde yapılacak İzleme Komitesi toplantısı bu açıdan oldukça önemli. Daha önce üretim anlaşmasının 9 ay uzatılmasını tavsiye eden komite, bu ayki toplantıda kesinti miktarının derinleştirmesi konusunda tavsiyede bulunabilir. Öte yandan haftanın son işlem gününde açıklanan rakama göre ABD’de faaliyete geçen sondaj kuyusu sayısı uzun zaman sonra gerileyerek 756 olarak açıklandı. Bu gelişmenin de fiyatlamalara pozitif yansıdığını gördük. Teknik olarak ise 45 dolardan başlayan toparlanma hareketi devam ediyor. 49.00-49.50 aralığı aşılırsa yükseliş 50.00-50.75-51.50 seviyelerine kadar devam edebilir. Geri çekilmelerde ise 48.30’un altına sarkma gerçekleşirse önce 47.75, sonrasında ise 46.80’e kadar gevşeme görebiliriz.
ALTIN
Geçtiğimiz hafta değerli metalde yoğun bir satış baskısı gündemdeydi. Küresel bazda dolar kanadında güç kaybı yaşanmasına karşılık ons altının satıcılı seyrine devam ettiğini gördük. Doların performansını ölçmek adına dolar endeksine baktığımızda endeksin 95.15 seviyelerine kadar gerileme gösterdiğini gördük. (Endeks haziran ayının büyük bir kısmını 97 bölgesinin üzerinde geçirerek ons altının yukarı seyrini kısırlaştırmıştı) Diğer taraftan ABD 10 yıllıklarına baktığımızda ise burada tekrardan toparlanma sinyalleri alıyoruz. ABD 10 yıllık tahvil getirileri 2.200 bölgesini aşarak kritik 2.30 direncine dayanmış durumda. Haliyle yukarı seyir ons altın cephesine negatif anlamda yansıyor. Bu hafta gözle kuşkusuzu Çarşamba günü gelece FED tutanaklarında ve Cuma günü takip edeceğimiz haziran ayı tarım dışı istihdam verisi üzerinde olacak. Haziran ayı istihdam raporunda 180 binlik artış bekleniyor. Teknik olarak, yukarı fiyatlamaların daha kalıcı olabilmesi için 1260 direncinin geçilmesi gerekiyor. Bu bölgenin üzerinde kapanışların gelmesi olası yukarı atakları daha canlı tutabilir. Bu bölge öncesinde ise 1250 direnci oldukça kritik. Geri çekilmelerde ise 1230-1220 aralığı takip edilebilir.
