Oldukça yoğun bir gündem. Dolar'da değer kayıpları. Trump ve danışmanı bu süreçte başrolde. İçeride Murat Çetinkaya'nın enflasyon raporu, FITCH'ten açıklamalar, S&P'den kırık notlar. Yani piyasada hareketin had safhada olduğu bir günü geride bıraktık diyebiliriz. Yeni günde ise 2017 yılının ilk FOMC toplantısı takip edilecek. Fed’in bu toplantıda faizlerde herhangi bir değişime gitmesi beklenmiyor. Fakat karar metninde enflasyonun yükselişi ve istihdam piyasasının güçlendiğine dair yorumlar görebiliriz. Trump’ın mali politikasının Fed’in para politikası üzerindeki etkileri ise bu toplantı metninde de belirsizlik unsuru olarak ön plana çıkabilir.
Dün ise Trump'ın danışmanı Navarro Dolar'ın yönünü değiştirdi ve piyasaları ters köşe yaptı. Navarro ''Almanya'yı eleştirerek, düşük euro'yu kullanarak ekonomisini ön planda tutuyor ve bu süreçte ABD ekonomisinden faydalanıyor” dedi. Açıklamalar piyasalarda tedirginliği artırırken, VIX korku endeksi yeniden tırmandı. Trump'ın 7 ülkeye vize yasağı koyduğu günün ardından gelen bu açıklama hem tedirginliği artırdı hem de Dolar'ın değer kayıplarına zemin hazırladı. Navarro'nun özellikle ilerleyen dönemlerde Çin'e dair yapacağı bazı söylemler bu fiyat hareketlerinin yeniden yaşanmasına neden olabilir.
Yurtiçinde ise, TCMB Başkanı Murat Çetinkaya'nın enflasyon sunumu takip edildi. 2017 yılında enflasyonda yukarı yönlü revizeler yapan TCMB, ilerleyen süreçte kur ve enerji fiyatlarının enflasyon üzerinde yukarı yönlü bir baskı yapacağına vurgu yaptı. Son dönemde yapılan ÖTV zamları ve vergi ayarlamaları ile enflasyonda yukarı bir hareket yaşandığını, fiyat istikrarında hedeflerin bu nedenlerden saptığının altı çizildi. Geçtiğimiz seneyi yüzde 8.53 seviyesinde kapatan TCMB'nin, fiyat istikrarı konusunda ilerleyen dönemlerde de zorlu bir süreç beklediği görülüyor. Bu doğrultuda faizler konusunda ilerleyen dönemlerde daha sıkı bir para politikası izleneceği ihtimalinin gündemde olduğu da vurgulandı. Faiz koridorunu hafif genişleten ve örtülü faiz artırımı kararı ile birlikte piyasalarda sıkılaştırma adımları atan TCMB, döviz kurunda görülen sağlıksız fiyatlamaların önüne geçmek adına bu hamleleri aldıklarını da belirtti. Dinamik bir para politikasının izleneceğini belirten Çetinkaya, henüz sadeleşmeden de vazgeçmediklerini vurguluyor. Dinamik duruşun şu zor koşullarda sıkı para politikası duruşu sergileyeceklerini ancak fırsat bulunduğunda da sadeleşmenin yeniden gündeme geleceği anlamına geliyor. Bu nedenle piyasalar henüz TCMB'nin adımlarından net olarak beklediği sıkılaşmayı bulamıyor. Ancak faizler konusunda her ne kadar net bir adım atılmasa da AOFM dolaylı yollardan 200 baz puan artırılmış durumda.
Avrupa ve Japonya'dan gelen veriler ve açıklamalara baktığımızda ise, BoJ faizler ve parasal genişleme miktarında herhangi bir değişiklik yapmadı. 80 Trilyon Yen'lik genişleyici para politikası duruşu korundu. Faizler ise, eski yüzde 0.10 seviyesinde bırakıldı. Genişleyici para politikasından da vazgeçilmeyeceğinin altı çizildi. Enflasyon ve büyüme tahminleri ise, hafif yukarı revize edildi. Hane halkı harcamaları da geçtiğimiz döneme göre toparlanma gösterse de, henüz net bir enflasyonist baskı yaratacak düzeyde olmadığı da altını çizmek gerekiyor. Euro bölgesinde ise, hem enflasyon hem de büyümede toparlanma takip edildi. İşsizlik oranı ise yüzde 9.6'ya kadar geriledi. Parasal genişlemenin Euro bölgesine olan olumlu etkileri izlenmeye devam ediliyor. Ancak Euro bölgesi adına hem seçim ortamının getireceği riskler, hem de bankacılık sektörüne dair oluşan belirgin zorluklar uzun vadede akıllarda tutulması gereken unsurlar olmalı. EURUSD'da görülen iki günlük volatilite ise dikkatleri çekiyor. Hem iyi gelen veriler hem de Dolar'da görülen zayıflama pariteyi güçlendiriyor.
EURUSD
Geçtiğimiz gün piyasalar ABD cephesinden gelen açıklamalar ile yön buldu. Trump’ın ticaret danışmanı Navarro Almanya’yı euronun değerini kasıtlı olarak düşük tutup bu durumdan ülkenin faydalandığını dile getirdi. Almanya’nın ticari ilişkilerinde ABD ve diğer AB partnerleriyle olan ilişkisini bu şekilde suistimal ettiğini ifade eden Navarro yeni bir ticaret savaşı riskini yeniden piyasalara getirdi. AB Komisyonu Başkanı Tusk ise Avrupa Birliği’nin Trump’ın ticaret stratejisini avantajına çevirecek biçimde kullanması gerektiğini vurguladı. Görünüşe bakılırsa Trump’ın küreselleşme karşıtı izlediği politikalar piyasalarca yankı bulmaya devam edecek. Yeni günde ise piyasaların gözü ABD cephesinde gerçekleştirilecek olan yılın ilk FOMC toplantısında olacak. Açıklamalar ile değer kaybeden dolar ile birlikte paritede 1.0800 seviyelerine yakın takip başladı. Teknik açıdan son derece önemli olan bu seviyenin üzerinde kalınması yükseliş ivmesinin bir süre daha korunmasını sağlayabilir. Yukarıda takip ettiğimiz önemli aralık ise 1.0850 – 1.0860 olarak gözükmekte. Geri çekilmelerde ise 1.0730 ve 1.0700 seviyelerinde gündeme gelebilecek tepkilere hazırlıklı olmalıyız.
USDTRY
Dolar endeksindeki gerileme ile birlikte kurdaki düşüş devam ediyor. Açıklanan enflasyon raporunda enflasyonun kısa vadede belirgin bir şekilde yükseleceği yılsonunda ise yüzde 8 olacağı tahmin ediliyor. Dün konferans yapan Fitch’in Türkiye analisti Gamble, seçim belirsizliğinin notun düşürülmesinde etkili olduğunu belirtti. Finansal risklerin bir miktar arttığına dikkat çeken Gamble, bu yıl Türkiye'nin yüzde 2.4 büyüyeceğini öngördü. ABD’den gelen verilerin beklentilerin altında kalmasıyla birlikte düşen dolar endeksi sonrası TL’deki değer kazancının devam ettiğini görüyoruz. 3.70-3.75 bölgesi önemli destek. Bu bölgenin üzerinde kurdaki görünümün değişmeyeceğini düşünüyoruz. Gün içinde 3.80 seviyesi direnç olarak izlenebilir. FED’in akşam saatlerinde açıklayacağı ilk FOMC toplantısının sonuçları ise piyasalara hareket getirebilir.
GBPUSD
Geride bıraktığımız günde Trump’ın ticaret danışmanının, Almanya’nın Euro’yu kasıtlı olarak düşük tuttuğunu ve diğer AB ülkelerini ile ABD’yi suiistimal ettiğini söylemesi piyasalarda tedirginlik yarattı. Trump’ın uygulamayı planladığı korumacı politikalar, Çin, Asya ve komşu ülkeleri tehdit ederken, bu riskin Euro bölgesine de sıçraması kur ve ticaret savaşı endişelerini yükseltti. İngiltere tarafında ise tüketici kredileri artışındaki yavaşlama önümüzdeki dönemde tüketici harcamalarının düşebileceği öngörülerini doğrular nitelikte. Bugüne baktığımızda ise İngiltere’den imalat PMI verisi var ancak, her ne kadar faiz oranlarında bir değişiklik beklenmese de odakta FOMC toplantısı olacak. FED Başkanı Yellen’ın son söylemlerine baktığımızda ABD ekonomisine güvendiğini yine de henüz sıkılaştırmayı gerektirecek aşırı bir ısınma olmadığını düşündüğünü görüyoruz. Kurda teknik olarak ise yukarı yönlü baskının devamında 1.2600-1.2630-1.2670 dirençleri takip edilebilir. Satıcılı seyirde ise 1.2550-1.2500-1.2420 kuvvetli destek seviyeleri olarak karşımıza çıkıyor.
BRENT PETROL
Petrol fiyatlarında yükselişin hakim olduğu bir günü geride bıraktık. Geride bıraktığımız günün en önemli gelişmesi Trump’ın danışmanı Peter Navarro’nun açıklamalarıydı. Navarro, Euro’nun çok değersiz olduğunu ve Almanya’nın değeri düşük Euro’dan faydalanarak cari fazla verdiğini söyledi. Navarro’nun açıklamaları Trump’ın değerli doların dış ticarette ABD’nin aleyhine olacağı yönündeki söylemlerini akıllara getirdi ve dolar endeksi sert gerileme kaydetti. Dolar endeksi ile yükselişe geçen petrol fiyatları ise akşam saatlerinde hacim kazanan satış baskısı ile yönünü tekrardan aşağı çevirdi. Bugün ise ABD tarafında ham petrol stokları takip edilecek. Geçen hafta 2.84 milyon varil artış kaydeden stokların bu hafta 3.28 milyon varil artması bekleniyor. Teknik olarak ise 55.00 seviyesinin Brent petrol için oldukça kritik olduğunu söyleyebiliriz. Hareketlilik buranın altına sarkarsa 54.75-54.30-54,00 seviyeleri takip edilebilir. Yükseliş içinse ilk etapta 56 doların üzerinde kalınması gerekiyor. Buranın üzerinde 56.60 direnç olarak gündeme gelebilir.
ALTIN
Donald Trump’ın Adalet Bakan Vekili Sally Yates’i görevden almasıyla artan küresel risklerin etkisi altının geride bıraktığımız güne alıcılı bir başlangıç yapmasına neden oldu. Öğleden sonra ise Trump’ın danışmanı Peter Navarro’nun Almanya’nın değeri aşırı düşük Euro kullandığını belirtmesi, dolar tarafında değer kaybını beraberinde getirerek altın fiyatlarında yükselişin hız kazanmasında etkili oldu. Bugün ise akşam saatlerinde FED’in vereceği faiz kararını takip edeceğiz. Faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe gidilmesini beklemesek de karar metni altın fiyatlarındaki hareketliliğin artmasına neden olabilir. Teknik olarak baktığımızda ise değerli metaldeki yükseliş hareketinin devamında 1220 dolar direncinin üzerinde kalıcı fiyatlamalar görmemiz durumunda 1233 dolar hedefli fiyatlamalar görebiliriz. Geri çekilmelerde ise 1200 ve 1195 dolar destekleri önemli.
