2017’nin ilk çeyreğindeki zayıf ekonomik aktivite ilk çeyrek enflasyon ve büyüme rakamlarına da yansımıştı. Manşet enflasyon Mart ayında gerilerken, gıda ve enerji gibi volatil kalemlerin dahil edilmediği çekirdek enflasyon yıllık bazda Ocak ayında ulaştığı yüzde 2.3 artış sonrası gerilemeye başladı. Mart ayında manşet enflasyondaki yüzde 0.3’lük gerilemenin en büyük nedenlerinden biri benzin fiyatlarındaki düşüştü. Nisan ayı beklentisi tüketici fiyatlarının yüzde 0.1 artması yönünde. Çekirdek enflasyonunda da yüzde 0.5 artış ile toparlanma bekleniyor. Son FOMC toplantısının karar metnine baktığımızda üyelerin ilk çeyrekte büyüme ve enflasyonda görülen yavaşlamanın geçici olduğu düşündükleri yer aldı. Bunun da etkisiyle Haziran toplantısında 25 baz puanlık bir faiz artışı FED vadeli kontratlarına göre yüzde 80’in üzerinde fiyatlanmış gözüküyor. Bugün açıklanan rakamlara baktığımızda ise bir miktar iyileşme olsa da piyasa beklentilerinin altında kaldığını görüyoruz. ABD’de tüketici fiyatları Nisan ayında beklentiler altında yüzde 0.3 artış gösterirken yıllık bazda manşet enflasyon yüzde 2.2’ye geriledi. Gıda ve enerji gibi volatil kalemlerin dahil edilmediği çekirdek enflasyon ise beklentilerin altında Nisan ayında yüzde 0.1 artarken yıllık bazda yüzde 1.9’a geriledi.
Bugün ABD tarafında açıklanan Perakende satışlar verisine baktığımızda ise Şubat ayında yüzde 0.3 azalırken Mart ayında da yüzde 0.2 gerilediğini görüyoruz. Otomobil satışlarındaki gerileme ve tüketim harcamalarındaki bozulma bu gerilemenin ana etkenlerinden oldu. Perakende satışların doğrudan büyümeye etki eden kalemlerindeki gerileme, ilk çeyrek büyüme rakamlarında gördüğümüz zayıf resmi destekler nitelikte. Perakende satışlar Nisan’da yüzde 0.4 artarken otomobil satışlarının dahil edilmediği çekirdek perakende satışlar yüzde 0.3 arttı. Nisanda ise perakende satışlar da enflasyon gibi beklentilerin altında gerçekleşti ancak Mart ayına gelen yukarı yönlü revizeler iyileşme olduğuna işaret ediyor.
EURUSD
Euro bölgesi faiz kararının ardında gözler bugün ABD’de gelen enflasyon ve perakende satışlar verisi üzerindeydi. Verilerin içeriğini baktığımızda, tüketici fiyatlarında artış beklentilerin altında kalsa da ilk çeyrekteki zayıflığın ardından toparlanmaya başladığını görüyoruz. Perakende satışlar ise beklentilerin altında kaldı ancak Mart ayına gelen revizeler ile birlikte tahminlere yakın bir sonuç çıktı. Veri sonrası ise kurda yukarı yönlü baskı arttığını gözlemledik. 1.09 seviyesinin üstüne tırmanan hareketin devam etmesi durumunda 1.0930-1.0950 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir. 1.0950 seviyesinin üstünde ise alıcılı seyir hızlanabilir. Geri çekilmelerde ise hareket 1.09 altına sarkarsa 1.0860-1.0830 seviyeleri destek olarak çalışabilir. Yukarı yönlü baskıya rağmen parite haftayı negatif bölgede kapatmaya hazırlanıyor.
USDTRY
Geçtiğimiz günlerde piyasalar ABD–YPG gerginliği ile hareketlenmişti. Gün içerisinde ise Cumhurbaşkanı Erdoğan’dan konuya ilişkin açıklamalar geldi. Cumhurbaşkanı bir terör örgütünü ABD’nin yanına yakıştıramadıklarını ifade ederek aynı durumun Rusya için de geçerli olduğunu dile getirdi. Trump ile görüşmelerinin virgül değil nokta niteliğinde olacağını ifade eden Erdoğan kısa vadede ABD ile yaşanabileceklerin boyutu hakkında bir detay vermiş oldu. ABD’den gelen TÜFE rakamları ise özellikle çekirdek rakamlardaki beklentilerin altında gerçekleşen performans dikkat çekti. Kurda ise 3.60 seviyesinin altında ağırlaşan baskı 3.55’e doğru ilerliyor. 3.54 – 3.55 aralığına gelinirse tepki alımları gündeme gelebilir. Yukarıda ise 3.5800 takibimizdeki önemli seviye yeni yükselişlerden bahsedebilmemiz için fiyatlamanın yeniden bu seviyeyi destek edinir bir konuma gelmesi gerekecek. BİST100’de ise hareketlilik yeniden 96 bin seviyesinin atlında. Günü artıda kapatmaya yakın olan endekste önemli destek 94 bin olarak gözükmekte.
GBPUSD
Kur yoğun gündemin ardından haftayı negatif bölgede kapatmaya hazırlanıyor. İngiltere Merkez Bankası politika faizinde bir değişikliğe gitmedi ve karar metnindeki daha şahin tutumun ise piyasayı tatmin etmediğini görüyoruz. Bununla beraber kurda bir miktar satış gördük ancak genel anlamda dolardaki toparlanmaya bağlı bir geri çekilmeydi. İngiltere’de 8 Haziran’da yapılacak seçimlerde hükümetin parlamentoda güçlenmesi piyasa tarafında pozitif algılanıyor. Şu an için muhalefetteki İşçi Partisi ile fark anketlere göre hala oldukça yüksek. Önümüzdeki haftalarda bu farkın kapanması kur açısından aşağı yönlü bir risk olarak değerlendirilebilir. Teknik kısımda, 1.2890 direncine yakın seyreden paritenin bu bölgenin üzerine çıkması halinde 1.2930 seviyesi takip edilebilir. Geri çekilmelerde ise 1.2860-1.2770 destekleri gündeme gelebilir.
BRENT PETROL
Haftanın son işlem gününe girerken petrol fiyatlarında pozitif seyir hakim. Geçen haftaki sert satış hareketinin ardından haber akışının da desteğiyle, kayıpların bu hafta telafi edildiğini gördük. Gelişmeleri değerlendirecek olursak, olumsuz bir sürpriz olmazsa üretim anlaşması Mayıs ayından sonra uzatılacak. Buradaki belirsizlik, anlaşmanın ne kadar süreyle uzatılacağı konusunda oluştu. İlk etapta 6 ay uzatılması bekleniyor. Fakat kartelin küresel stokları da göz önünde bulundurması halinde, 9 ay veya daha fazla da uzatılması da söz konusu olabilir. Kesinti miktarı ise henüz belli değil. Aralık ayındaki anlaşmaya göre OPEC ve OPEC dışı üreticiler günlük 1.8 milyon varil azalışa gitmişti. Bu rakamın korunması muhtemel. Fakat daha yüksek bir kesinti miktarı ile de karşılaşabiliriz. Önümüzdeki hafta dikkatler yapılacak açıklamalarda olacak. Teknik olarak ise Brent petrolde 50.50’nin üzerinde pozitif seyir korunabilir. 51 doların aşılması ile 51.60 testi gündeme gelebilir. Buranın üzerinde ise 52 dolar direnci yer alıyor. Geri çekilmelerde ise 50.50 desteği kırılırsa 50.00-49.50 bandına hareketlenme görebiliriz.
ALTIN
Hafta başından beri toparlanma isteğinin hakim olduğu bir ons altın takip ediyoruz. Hafta içerisinde yukarı yönlü ivme yakalamakta zorlanan değerli metalin bugün bu görüntünün dışına çıkarak 1230 direncine kadar dayandığını gözlemledik. Bu toparlanmaya sebep olarak ise geri çekilmeye başlayan ABD 10 yıllıklarını gösterebiliriz. 10 yıllıkların 2.40 seviyesinin altına gerilemesi ons altına biraz olsun nefes aldırmış olsa da tahvil faizlerinin hali hazırda 2.35 bölgesinin üzerinde seyrediyor olmasının ileriye dönük tehdit oluşturabileceğini düşünüyoruz. Öte yandan bugün ABD enflasyon rakamları gündemdeydi. Enflasyon Nisan'da aylık yüzde 0.2 artarken, yıllık bazda ise yüzde 2.2 artış gösterdi. Olumsuz gelen verilerin ardından ons altın tarafından gelen ilk tepkiler ise gün içi toparlanmayı destekler nitelikteydi. Teknik olarak, yukarı hareketin 1230 bölgesinin üzerine taşınması 1235-1240 dirençlerini gündeme getirebilir. Yine de olası geri çekilmelere dikkat edilmesi gerekiyor. Aşağı yönlü fiyatlamalarda 1225-1220-1215 destekleri gündeme gelebilir.
