FED Piyasaları İnandıramadı, Dolar Değer Kaybetti!
Günlerdir merak edilen FED/FOMC(Federal Açık Piyasa Komitesi) kararları dün akşam saatlerinde açıklandı. Beklendiği gibi banka, federal fonlama aralığını 25 baz puan artırarak; yüzde 1.00-1.25’ten yüzde 1.25-1.50 düzeyine çıkartırken, 2018 sonu faiz medyanı yüzde 2.10, 2019 yılı medyanı ise yüzde 2.70 olarak belirlendi. İşsizlik beklentileri; 2017 sonu için yüzde 4.3’ten yüzde 4.1’e, 2018 sonu için yüzde 4.1’den yüzde 3.9’a ve 2019 yılı için ise yine yüzde 4.1’den yüzde 3.9’a revize edildi. Büyüme tahminleri de sırasıyla 2017 için yüzde 2.4’ten yüzde 2.5’e, 2018 yılı için yüzde 2.1’den yüzde 2.5’e ve 2019 yılı için ise yüzde 2.0’dan yüzde 2.1’e yükseltilirken, en çok merak edilen enflasyon konusunda ise sadece 2017 yılı tahminin yüzde 0.1 oranında artırıldığı görüldü. Cari yıl için yüzde 1.7’lik kişisel tüketim harcamaları(PCE) artışı öngören banka, 2018 ve 2019 için daha önce açıkladığı yüzde 1.9 ve yüzde 2.0’lik tahminlerini sabit tuttu. Kararlar sonrası açıklamalar yapan Janet Yellen, büyüme ve işsizlik oranlarındaki iyimserliğe atıf yaparken, enflasyon görünümüne göre her an için politika değişikliğine gidebileceklerinin sinyallerini verdi. Büyüme ve işsizlik’teki pozitif projeksiyonlara rağmen enflasyon tahminlerinin sabit bırakılmış olması piyasalarda 2018 için 3 faiz artışı yapılacağına yönelik inandırıcılık bulmadı ve FOMC kararları ve Janet Yellen’ın açıklamaları sonrası küresel anlamda Dolar’da değer kayıpları gözlemlendi. Öte yandan dün beklenmedik bir gelişme yaşandı ve Senato ve Temsilciler Meclisi’ndeki Cumhuriyetçilerim vergi reformu konusunda anlaştığı duyuruldu. FOMC kararlarının gölgesinde kalan haber ile ilgili bugün gelebilecek açıklamalar fiyatlamalara etki etme olasılığından ötürü dikkatle izlenmeli.
Bugün Sahneye TCMB, BOE ve ECB Çıkıyor!
Bugün ise yine önemli merkez bankalarının faiz ve politika kararları takip edilecek. İlk önce yurtiçinde TCMB tarafından yapılacak olan Para Politikası Kurulu(PPK) kararları açıklanacak. Hali hazırda yüzde 7.25’te bulunan Gecelik Borçlanma Faizi, yüzde 9.25 seviyesindeki Gecelik Borç Verme Faizi(Marjinal Fonlama Oranı) ve yüzde 8 düzeyindeki Bir Hafta Vadeli Repo Faiz Oranı(Politika Faizi)’nın herhangi birisinde değişiklik beklenmezken, Saat 16:00-17:00 arasında bankaların borçlanabildikleri Geç Likidite Penceresi(LON) Faizi’nde ise 75 ile 125 baz arasında artış yapılması beklenmekte. Ancak tahminlerden farklı gelebilecek kararlar TL varlıklarında sert fiyat hareketlerine neden olabilir. TCMB sonrasında ise İngiltere Merkez Bankası(BOE) kararlarını izleyeceğiz. Hatırlanacağı gibi bir önceki MPC(Mali Politika Komitesi) toplantısında üyeler 2’ye karşı 7 oy ile Banka’nın faiz oranını yüzde 0.25’ten yüzde 0.50’ye artırmış, toplam parasal genişleme tutarı ise 435 Milyar Sterlin olarak sabit bırakılmıştı. Banka’nın bugün herhangi bir değişiklik yapması beklenmiyor. Ancak açıklanacak olan MPC tutanakları fiyatlamalara etki edebilecek öneme sahip. Günün diğer önemli merkez bankası kararı ise ECB’den(Avrupa Merkez Bankası) gelecek. Bankanın yüzde 0(sıfır)’daki Politika Faiz Oranı, yüzde 0.25 oranındaki Marjinal İşlemler Faiz Oranı ve yüzde -0.40 düzeyindeki Mevduat Faiz Oranı’nın herhangi birisinde değişikliğe gitmesi beklenmiyor. Hatırlanacağı gibi 26 Ekim’de yapılan son toplantıda Banka’nın varlık alım programında değişiklikler yapılmış; yıl sonuna kadar 60 Milyar Euro olarak devam eden tahvil alımlarının, 2018 yılının ilk 9 ayı(Ocak-Eylül) için 30 Milyar Euro olarak devam ettirilmesi kararlaştırılmıştı. Bugün bankanın herhangi bir politika değişikliği yapması beklenmiyor. Ancak ileriye dönük verilecek sinyaller ve projeksiyonlar Euro varlıklarında hareketliliğe neden olabilir.
Dün akşam açıklanan Federal Açık Piyasa Komitesi(FOMC) kararları parite üzerinde etkili oldu. Kararların detaylarında FED’in ileriye dönük büyüme ve işsizlik tahminlerinin yükseltildiği görülse de enflasyon konusundaki çekincelerin ileriye dönük politika değişikliğine yol açabileceği algısı Dolar’a değer kaybettirdi. Zira dün ABD’de açıklanan TÜFE rakamları da bunu doğrular nitelikteydi. Öte yandan dün akşam saatlerinde duyurulan vergi reformu konusunda uzlaşıldığı haberi ise FOMC kararlarının gölgesinde kaldı ve herhangi bir fiyatlamaya neden olmadı. Bugün ise parite açısından günün önemli gelişmesi ECB(Avrupa Merkez Bankası) faiz ve politika kararları olacak. Herhangi bir faiz ve politika değişikliği beklenmezken, özellikle Banka’nın projeksiyonlarında yapılacak revizyonlar fiyatlamalar üzerinde direkt etkili olabilir. Bugün açıklanacak verilere bakacak olursak, Euro Bölgesi’nde; öncü Aralık PMI(Satın Alma Müdürleri Endeksi)’ları ön plana çıkarken, ABD’de ise; Perakende Satışlar, İhracat-İthalat Fiyat Endeksleri, İşletme Stokları, Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları ve Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları gibi oldukça yoğun bir gündem var. Ayrıca Almanya Koalisyon görüşmeleri ve ABD vergi reformu yasası gibi ekstra gelişmeler de fiyatlamalar açısından takip edilecek. Teknik olarak dünkü fiyatlama ile kısa vadeli düşen kanalın üst bantının test edildiğini görmekteyiz. Bu bağlamda bugün 1.1835 direncini takip edeceğiz. Bu seviye üzerinde kalıcılık sağlanabilmesi halinde oluşabilecek alım yönlü işlemlerde 1.1870, 1.1910 ve 1.1940 dirençleri izlenebilir. Kanal içerisinde görülebilecek geri çekilmelerde ise takip edeceğimiz ilk destekler 1.1790, 1.1775 ve 1.1730 seviyelerinde bulunmakta.
ABD Merkez Bankası(FED)’ın yapmış olduğu Federal Açık Piyasa Komitesi(FOMC) toplantılarının sonuçları dün akşam saatlerinde açıklandı. Beklendiği gibi 25 baz puanlık bir faiz artışı yapılırken, açıklanan projeksiyonlarda enflasyon görünümünün zayıf kalacağının anlaşılması ve bundan kaynaklı olarak her an için politika değişikliğine gidilebileceğinin Başkan Janet Yellen tarafından açıklanması kur tarafında aşağı yönlü hareketlere neden oldu. Bugün ise, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası(TCMB)’nın yapacağı Para Politikası Kurulu(PPK) toplantısında alacağı faiz ve politika kararları takip edilecek. Banka’nın Geç Likidite Penceresi(GLP/LON) üzerinden faiz artırımı yapması bekleniyor. Bugünkü kararlar kur üzerindeki fiyatlara yine direkt etki edebileceği gibi, önceden fiyatlamadan dolayı etkisiz kalabilme ya da zıt yönlü hareketlere neden olma ihtimali de var. Bugün ayrıca ABD’den Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları verilerinin yanı sıra, Aralık ayı öncü PMI’ları(Satın Alma Müdürleri Endeksi), Kasım ayı Perakende Satışlar ve Ekim ayı İşletme Stokları dataları da takip edilecek. Teknik olarak ise kur’da kısa vadede oluşan düşüş trendinin devamında 3.8210 seviyesinin de kırıldığını gördük. Önceki bültenlerimizde de belirttiğimiz gibi ilk etapta 3.7975-3.7860 destek bantı takip edilebilir. Bugünkü veri va haber akışları ile 3.8210 üzerinde yukarı yönlü toparlanma girişimlerinde ise takip edeceğimiz önemli dirençlerimiz 3.8385, 3.8490 ve 3.8685 seviyelerinde bulunmakta.
Dün günlerdir beklenen FED/FOMC(Federal Açık Piyasa Komitesi) toplantısından gelen kararları takip ettik. Beklenildiği gibi faiz artışına giden FED’in, 2018 ve sonraki yıllara ilişkin tahminlerinden; büyüme ve işsizlik’te pozitif revizeler yaparken, enflasyon hedeflerinin sabit bırakılması iktisadi formüller üzerinde çelişkilere neden oldu ve 2018 yılı için düşünülen 3 faiz artırımı konusunda piyasada soru işaretlerini beraberinde getirdi. Öte yandan dün akşam FOMC kararlarının gölgesinde kalan iki önemli gelişme takip ettik. ABD’de uzlaşma yoluna gidilen vergi reformu için anlaşma olduğu açıklanırken, İngiltere’de ise Brexit için ek mali ödenek talebiyle parlamento’ya giden Başbakan May’in olumsuz sonuçla çıktığı görüldü. Bugün ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları, öncü Aralık ayı PMI’ları, Perakende Satışlar ve İşletme Stokları gibi veriler açıklanacakken, İngiltere’de ise Perakende Satışlar verileri takip edilecek. Ancak günün önemli gelişmesi ise İngiltere Merkez Bankası(BOE) kararları olacak. Hatırlanacağı gibi son MPC(Mali Politika Komitesi) toplantısında faiz artırımına giden Banka’nın, bu sefer faiz ve politika kararlarında değişikliğe gitmesi beklenmiyor. Ancak özellikle enflasyonda görülen yükseliş nedeniyle projeksiyonlar revize edilebilir. Bundan kaynaklı olarak açıklamalar sonrası yine sert fiyat hareketleri olabileceğini hatırlatalım. Teknik olarak paritede takip ettiğimiz ilk dirençler 1.3440, 1.3465 ve 1.3535 seviyelerinde bulunuyor. Aşağı yönlü hareketlerde ise izlenebilecek ilk desteklerimiz 1.3410, 1.3370 ve 1.3340 bölgelerinde bulunmakta.
BRENT PETROL
Dün açıklanan OPEC aylık raporuna göre, Kasım ayında üretim son 6 ayın en düşüğüne geriledi. Bunda da Angola, Suudi Arabistan, Venezuela’nın 133 Bin 500 varil/günlük azaltıma gitmelerinin etkisi görüldü. Rusya üretimin günlük 50 Bin varil arttığını anladığımız raporda, OPEC dışı ülkelerin ham petrol üretiminde 2017 için 150 Bin varil/gün, 2018’de ise 120 Bin varil/günlük artış olacağı da öngörüldü. OPEC genel sekreteri Mohammad Sanusi Barkindo ise yaptığı açıklamalarda; OPEC Genel Sekreteri Barkindo yaptığı açıklamalarda: petrol piyasasının dengelenme yolunda olduğunu vurgularken, 2018 Küresel petrol talebinin günlük 1 Milyon 500 Bin varil artacağı öngörüsünde bulundu. Birleşik Arap Emirlikleri Enerji Bakanı Suheyl Al Mazrouei ise yaptığı açıklamalarda: “Şu anda global petrol arzını azaltma anlaşmasından çıkış stratejileri konusunda spekülasyon yapmak için çok erken” derken, daha dengeli ve istikrarlı bir piyasa taahhüt ettiklerini ve 2018 Haziran’da yeniden gözden geçirmenin yapılacağını söyledi. Dün açıklanan API(Amerikan Petrol Enstitüsü) stoklarında görülen 7 Milyon 382 Bin varillik azalma son 17 haftanın en büyük daralmasına işaret ederken, EIA(Enerji Bilgi İdaresi) stoklarında da 5 Milyon 117 Bin varillik azalma görüldü. Bu verilere rağmen açıklanan ABD üretiminde görülen 73 bin varillik artış(ay zamanda 9 Milyon 780 Bin ile rekor seviyeye yükseldi) fiyatları baskıladı. Teknik olarak baktığımızda; takip ettiğimiz ilk destekler 62.65, 62.10 ve 61.65 seviyelerinde olup, özellikle 62.10 seviyesi Haziran ayından başlayan yükselen kanalın alt bantına denk gelmesinden ötürü kritik önem taşımakta. Emtiada bugün görülebilecek alım ağırlıklı işlemlerde ise izlenebilecek ilk dirençler 63.00, 63.25 ve 63.50 seviyelerinde bulunmakta.
ONS ALTIN
Dün akşam ABD’de açıklanan FED/Federal Açık Piyasa Komitesi kararlarında büyüme ve işsizlik projeksiyonların yükseltilmesi ve 2018 faiz hedefinin korunmasına rağmen, enflasyon bazlı zayıflığın olabileceğinin görülmesi piyasada “çelişki” olarak karşılık buldu. Kararlar sonrası açıklamalarda bulunan FED Başkanı Janet Yellen’ın ise enflasyondaki duruma göre politika değişikliğine gidilebileceğini ve olası bir ekonomik şokda faiz azaltabileceklerini söylemesi küresel bazda Dolar’dan çıkışa neden olurken, alternatif varlıklar arasında yer alan Ons Altın da bundan istifade etti. Bugün Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası gibi iki majör bankanın daha kararları takip edilecek. Buradaki sonuçlar da küresel fiyatlamalar açısından emtiada takip edilecek. Yine bugün ABD açıklanacak olan Perakende Satışlar, İthalat-İhracat Fiyat Endeksleri ve öncü PMI(Satın Alma Müdürleri Endeksi) gibi önemli datalar açıklanacak. Bunların da etkilerini Değerli Metal üzerinde görmek mümkün olabilir. Teknik olarak emtiaya bakacak olursak; 1253 seviyesi üzerinde kalıcılığı önemsemekteyiz. Bunun sağlanabilmesi halinde ilk etapta 1260 ve 1263 dirençleri takip edilmekle birlikte, 1267 seviyesi hedef haline gelebilir. Yeniden 1253 altında fiyatlamalar görülmesi halinde ise oluşabilecek satış baskısı ile 1250, 1247 ve 1243 desteklerini sırasıyla izleyebiliriz.
