Bu yazı 20.07.2020 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınmış ve Türkçe'ye çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır. 
S&P 500 ve NASDAQ gibi ana endeksler Mart diplerinden bu yana etkileyici yükselişler kaydetti. Şimdi ise birçok piyasa katılımcısının aklındaki en önemli soru, yılın ikinci yarısında da güçlü bir performans bekleyip bekleyemeyecekleri.
ABD'de çeyreklik gelir yayın dönemi ivme kazanırken, hisse fiyatlarının gösterdiği değişkenlikler birçok kişiyi endişelendirdi. Ancak deneyimli yatırımcılar, köklü pasif gelir hisselerinin, özellikle de uzun vadeli yatırım yapılması durumunda zaman içinde güçlü getiriler sunabileceğinin farkında.
Temettü, şirket gelirlerinin bir kısmının şirket hissesine yaptıkları yatırımların bir karşılığı olarak hissedarlara dağıtılan miktarı tanımlıyor. ABD'de bu ödemeler genellikle her hissenin aldığı dolar miktarı (hisse başına temettü geliri) olarak yapılıyor. Belirtilen getiri miktarı ise yıllık hisse başına temettü ödemesinin bir hisse fiyatına bölünmesiyle gösteriliyor ki, bu da getirilerin neden hisse fiyatlarıyla birlikte iniş çıkış yaşadıklarını açıklıyor.
Aşağıda, piyasa katılımcılarının geniş bir temettü ödemeli hisse yelpazesine yatırım yapmasına imkan sunan borsa yatırım fonlarına (ETF) odaklanacağız.
Temettülerin Önemi
ABD'de FED, COVID-19 salgınının ekonomik etkilerini hafifletmek adına son aylarda faiz oranlarını rekor derecede düşük seviyelere çekti. Bu tarz bir makro ekonomik ortamda temettü hisseleri yoluyla sabit gelir elde etmek daha da çekici bir hale geliyor.
Pasif gelir sağlayan şirketler sayesinde yatırımcılar potansiyel olarak hem sermaye kazanımlarından, hem de düzenli ödemelerden kâr elde edebilir. Yüksek getirili hisselerden elde edilen temettü ödemelerini yeniden yatırım yapmak için kullanmak kazanımları yoğunlaştırır ve bu pasif geliri alıp harcamak çekici gelse de, bize göre temettü gelirlerini yeniden yatırımda kullanmak ve para çekimlerini ertelemek daha avantajlı bir seçenek.
Temettü ödemeli, köklü ve güvenilir hisselere yatırım yapmak aynı zamanda portföylerin farklı piyasa koşullarına göğüs germesine de yardımcı olur. Bu tarz hisseler genellikle sağlam bir mali duruma, düzenli nakit akışına, dünya çapında insanların tanıdığı markalara ve kanıtlanmış bir başarı geçmişi olan yönetimlere sahiptir. Temettü hisseleri, genellikle temettü ödemesi yapmayan büyüme hisselerine kıyasla ekonomik şoklara daha iyi dayanır.
Peki nereye yatırım yapacağınızı nasıl seçeceksiniz? Her portföyün farklı bir yatırım tarzı ve risk/kazanç profili vardır. Hisse piyasaları değişken bir hâl aldığında, birçok yatırımcı defansif hisselere yönelir. Bu şirketler makro ekonomik döngülere ve kredi döngülerine diğer şirketlere kıyasla daha az meyillidir. Temel tüketici ürünleri, sağlık, kamu hizmetleri ve savunma sektörleri, bu sektörlerden bazılarıdır.
Yaşanan son hareketliliğe dek, bankacılık ve enerji hisseleri Wall Street yatırımcılarının favorilerindendi. Ancak ekonomik gerçeklikler ABD bazlı bu şirketlerin yüksek temettü oranlarının sürdürülebilirliğini yeniden değerlendirmelerine yol açtı. Sonuç olarak da, birçok şirketin yönetim kurulu temettü ödemelerini ya düşürdü, ya da tamamen durdurdu.
Temettü hisselerine yatırım yapmak isteyen, ancak nereden başlayacaklarını bilmeyen yatırımcılar borsa yatırım fonlarını araştırabilir. İşte değerlendirebileceğiniz birkaç isim:
Vanguard Dividend Appreciation ETF
- Mevcut Fiyat: 122,66 dolar
- 52 haftalık aralık: 87,71 dolar - 130,91 dolar
- Temettü Oranı: %1,81
- Masraf Oranı: Yıllık %0,06 ya da 10.000 dolarlık bir yatırım için 6 dolar.
Vanguard Dividend Appreciation ETF (NYSE:VIG), 50 milyar doların üzerinde net varlığa sahip bir borsa yatırım fonu.
Pasif olarak yönetilen bir fon olarak VIG, Mart 2006'da kurulan NASDAQ US Dividend Achievers Select Index'in performansını takip ediyor. Bir endekse direkt olarak yatırım yapmak mümkün olmadığı için, VIG gibi bir ETF yatırımcıların bu fondaki şirketlere giriş yapmasına imkan sunuyor.
En az üst üste on yıldır yükselen yıllık düzenli temettü ödemeleri yapan şirketlerden oluşan VIG endeksi, düzenli bir güvenilir gelir büyümesi hedefleyenler için uygun bir seçim olabilir.
Fonda tüketici hizmetleri, sanayi, sağlık, teknoloji, tüketici ürünleri, finans, kamu hizmetleri ve temel ürünler de dahil olmak üzere birçok sektörden 214 ABD merkezli şirket bulunuyor. ETF'in en büyük üç varlığı Microsoft (NASDAQ:MSFT), Walmart (NYSE:WMT) ve Johnson & Johnson (NYSE:JNJ). En büyük on varlık endeksin %35'inden fazlasını oluşturuyor.
VIG piyasadaki en düşük masraflı ETF'lerden biri ve bu sayede gelirlerde neredeyse sıfır kesinti yaratıyor. Fiyat yıl başından bu yana %1,6 geriledi, ancak bu temettü oranını değerlendirmeye almıyor.
Önümüzdeki günlerde endeksteki birçok şirket çeyreklik gelir raporlarını yayınlayacak. Bireysel hisselerin fiyatlarında son dönemde yaşanan yükseliş göz önünde bulundurulursa, yakın zamanda kısa vadeli bir kâr alımı gerçekleşebilir ve 188 dolar ya da altında bir seviyeye gerileme yaşanabilir. Bu da potansiyel VIG yatırımcıları için daha iyi bir giriş noktası sağlar.
Özet
Akademik araştırmalar, geçtiğimiz 50 yılda temettü ödemelerinin ABD'deki getirilerde önemli bir rol oynadığını ortaya koyuyor. 1970'lerden bu yana, S&P 500 Endeksi'nin toplam performansının %75'inden fazlası yeniden yatırımda kullanılan temettüler ve yoğunlaştırmanın gücünden elde edildi.
Bu yüzden, yatırımcılar temettü hisselerinin ve ETF'lerinin portföylerine uygunluğu konusunda ek araştırma yapmak isteyebilir.
Değerlendirilebilecek diğer fonlar:
- Fidelity® Dividend ETF for Rising Rates (NYSE:FDRR)
- O’Shares FTSE Russell Small Cap Quality Dividend ETF (NYSEARCA:OUSM)
- ProShares MSCI Europe Dividend Growers ETF (NYSE:EUDV)
- ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF (BATS:TDV)
- SPDR® S&P Dividend ETF (NYSE:SDY)
- SPDR® S&P Global Dividend ETF (NYSE:WDIV)
- WisdomTree U.S. MidCap Dividend Fund (NYSE:DON).
Bu ETF'leri de önümüzdeki aylarda incelemeyi planlıyoruz.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız, aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.