- 2020 4. Çeyrek sonuçlarını 21 Ocak Perşembe günü piyasa kapanışının ardından yayınlayacak
- Gelir Beklentisi: 20,64 milyar dolar
- Hisse Başına Kâr Beklentisi: 1,81 dolar
International Business Machines (NYSE:IBM) bugün dördüncü çeyrek sonuçlarını yayınladığında, yatırımcılar şirketin bulut bilişimi bölümünün salgın kaynaklı yavaşlamanın diğer bölümlerde yol açtığı zararı dengelemeye yetecek bir büyüme sağlayıp sağlayamadığını görmek isteyecek.
Sunucularına ve diğer donanım ürünlerine yönelik talebin azaldığı ve müşterilerinin verilerini Amazon (NASDAQ:AMZN) ve Microsoft (NASDAQ:MSFT) gibi rakiplerinin sunduğu bulut hizmetlerinde depolamaya başladığı bir dönemde faaliyetlerini yeniden yapılandırmakta geciken 109 yıllık teknoloji devi için bu zor bir dengeleme süreci.
IBM hissesinin beş yıllık grafiği bu hikayeyi açık bir şekilde anlatıyor.
Bu dönemde, teknoloji ağırlıklı NASDAQ Endeksi %187 yükselirken IBM hisseleri büyük oranda yerinde saydı.
IBM dünü 130,08 dolarda kapattı.
Gidişatı tersine çevirmek adına yeni CEO Arvind Krishna şirketlerin kendi sunucularına ek olarak büyük sağlayıcılardan depolama ve bilişim gücü kiraladıkları hibrit bulut yazılım ve hizmetlerine odaklanıyor. IBM 2018'de bu alanda lider olmak adına 34 milyar dolara Red Hat'i bünyesine katmıştı.
Bloomberg'in haberine göre Ekim ayında analistlerle yaptığı görüşmede Krishna:
"İleriye baktığımızda, hibrit bulut sisteminin giderek büyüyeceği aşikar. Değeri 1 trilyon doları bulan devasa bir fırsat ve önümüzde çok sayıda kurumsal fırsat bulunuyor."
Cazip Değerlemeler
Krishna bu alana odaklanma çabaları kapsamında takımını yeniden yapılandırdı, bazı çalışanları işten çıkardı ve bir önceki çeyrekte Armonk, New York merkezli şirketten kurumsal bilgisayar sistemlerini yöneten ve daha yavaş bir büyümeye sahip ayrı bir şirket oluşturulacağını açıklayarak, şirketin geleneksel bilgi teknolojisi yönetimi ile daha yeni bulut birimi olarak ikiye bölüneceğini belirtti.
Ancak bu etkileyici değişimler, bulut piyasasındaki zorlu rekabet ortamında şirketin zorlanmaya devam ettiğini gören yatırımcıları ümitlendirmeyi başaramadı. IBM üçüncü çeyrekte, satışların düştüğü ya da sabit kaldığı üst üste dokuzuncu çeyreğini yaşadı ve salgın kaynaklı belirsizlikler sebebiyle bir tahmin sunmadı.
Bize göre IBM, özellikle de yeni yönetimin bulut bilişimine yönelimiyle birlikte giderek daha cazip bir hisse haline geliyor. Yönetimin attığı bu adımlar cesaret verici ve IBM hissesinin değerini yükseltebilir.
IBM hisseleri, denklerinin hisselerine kıyasla çok daha düşük bir değerlemeden işlem görüyor. 10,96 seviyesinde olan 12 aylık fiyat-kazanç oranı, Technology Select Sector SPDR® ETF'in (NYSE:XLK) 25'lik, First Trust Cloud Computing ETF'in (NASDAQ:SKYY) ise 35'lik oranlarının altında. Ancak aynı zamanda, Microsoft ve Amazon'un şimdiden ciddi bir avantaja sahip olduğu zorlu bir pazarda.
Sonuç
Red Hat'in satın alınmasının ve yeni yönetimin göreve gelmesinin ardından, IBM'ın bir büyüme yoluna doğru yavaş yavaş ilerlediğini görüyoruz. IBM'in sağlıklı bilançosu, yönetilebilir borcu ve %5'in üzerinde temettü geliri, özellikle de geri dönüş sürecinin hız kazandığı bu dönemde kendisini değerlendirilmeyi hak eden bir hisse yapıyor.